Indústria automobilística europeia enfrenta queda nas vendas, mas maior impacto nos lucros

Os fabricantes de automóveis europeus enfrentam um grande impacto em seus negócios à medida que a recessão se aproxima e a inflação corrói a confiança do consumidor, enquanto as ameaças à paz mundial também minam o desejo de comprar um carro novo.

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O que pode parecer uma pequena queda nas vendas se traduzirá em um impacto maior nos lucros.

Os EUA também estão enfrentando uma ameaça às vendas. A China avançará este ano e enfrentará um declínio em 2023.

As previsões de vendas para a Europa Ocidental estão sendo reduzidas em vez de cortadas, com o banco de investimentos UBS prevendo uma queda de 1.4% este ano para 12.3 milhões de carros e SUVs, enquanto no próximo ano deve remover outros 2.6% com queda de vendas para 12.0 milhões.

Analistas do setor parecem relutantes em diminuir suas previsões de vendas, apesar dos temores de que a escassez de energia possa forçar as luzes europeias a se apagarem e as fábricas a fecharem. Preocupações recentes havia apontado para a destruição das receitas de descarte europeias por causa de aumentos maciços no preço da energia doméstica. Os governos divulgaram enormes subsídios não apenas para socorrer os mais pobres, mas também para garantir que haja poder de compra suficiente para manter as economias à tona.

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BreakingViews da Reuters coluna disse que este problema vai durar por um tempo, apesar da dura ação do governo.

“O aperto de energia é um problema plurianual que tornará a Europa mais pobre e menos competitiva, ao mesmo tempo em que sobrecarrega a região com uma dívida pública mais alta. Lidar com isso ao mesmo tempo que combater a inflação causará ruínas que se estenderão ao longo dos anos”, disse Hugo Dixon, colunista do BreakingViews, em meados de setembro.

Os fabricantes acharão isso frustrante, pois muitos acharam as vendas de 2022 extremamente lucrativas. Isso porque o grande acúmulo de vendas gerado pela escassez de semicondutores obrigou as empresas a abandonar a busca por volume e se concentrar em veículos de alta margem de lucro.

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Com sede nos EUA, a Soluções de previsão automática resume condições de deterioração como esta.

“Os mercados em todo o mundo estão tentando combater a desaceleração esperada. Com a inflação global mais alta do que os economistas gostariam, as vendas mais lentas em muitos setores aumentaram o espectro de uma recessão. Embora o setor automotivo esteja em pontos baixos na América do Norte e na Europa, especialmente na Europa Oriental, uma forte recessão pode prejudicá-los ainda mais”, disse a AutoForecast Solutions em seu relatório de outubro.

A Fitch Solutions Country Risk & Industry Research disse que a Europa como um todo agora será a região com pior desempenho em 2022, com vendas caindo 10.8%, principalmente por causa da invasão russa da Ucrânia. UBS coloca o declínio para toda a Europa em menos 6.8% e 15.6 milhões de veículos e recuperando para menos 2.4% no próximo ano e 15.2 milhões. A Europa Ocidental inclui todos os grandes mercados da Alemanha, França, Grã-Bretanha, Itália e Espanha.

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O UBS diz que as vendas de automóveis nos EUA cairão 4.5% em 2022, para 14.4 milhões, e permanecerão as mesmas em 2023. As vendas na China avançarão 4.8% para 24.9 milhões em 2022 e cairão 3.0% em 2023.

O pesquisador de investimentos Bernstein diz que os lucros europeus estão em risco.

“Esses riscos ameaçam as margens de serviços industriais e financeiros de (fabricantes), mesmo quando as empresas aceleram seus programas de eletrificação. Isso nos leva a favorecer marcas premium e de luxo que desfrutam de margens mais altas e resilientes”, disse Bernstein em relatório.

O UBS disse que as condições econômicas reduzirão as vendas de automóveis em 2023 em todas as principais regiões, com o desaparecimento da perspectiva de uma recuperação baseada na melhoria da oferta de chips após dois anos de gargalos. O banco de investimento cortou sua previsão de produção global de veículos leves para 2 em 2023 milhões, para 3.

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“Esperamos que o mercado automotivo mude de oferta insuficiente para oferta excessiva, com um impacto negativo substancial no poder e nas margens de preços (dos fabricantes). Já cortamos as estimativas de ganhos por ação dos fabricantes em 30% em geral, mas o cenário negativo para preço/mix pode ser ainda pior depois que um ganho líquido de cerca de 10% no poder de precificação desde o primeiro semestre de 2020 pode estar em risco, ”, disse o UBS em um relatório.

“Os carros elétricos e premium/luxo em geral devem mostrar a maior demanda e resiliência de preços. Também atualizamos nosso modelo de EV, com números absolutos mais baixos para o mercado automotivo europeu em dificuldades, mas uma forte perspectiva de crescimento para os EUA por causa do novo crédito fiscal”, disse o UBS.