A outra crise da Europa: escassez de fertilizantes para a agricultura

Barclays diz que a UE está caminhando para um “recessão profunda”. Goldman Sachs chama a situação em Europa "terrível". Neste ponto, o FTSE Europe vai se tornar um ativo em dificuldades. Seu problema mais recente: a escassez de fertilizantes.

A Europa está em crise há dois anos, talvez mais se você quiser contar a Grande Recessão pós-2008 e o Brexit – a saída do Reino Unido da União Europeia. A mais recente é bem conhecida: a energia. O outro é o alimento e os insumos necessários para cultivá-lo, muitos dos quais são derivados de petróleo e gás ou requerem insumos calóricos maciços para a produção. Essas crises se devem a falhas políticas e à guerra russa com a Ucrânia. Aqui está o mais recente de uma linha de "realizações" da UE de atirar no pé.

Em agosto, 25, Yara Internacional da Noruega disse reduzirá a produção de fertilizantes à base de nitrogênio diante da disparada dos preços do gás natural, colocando mais pressão sobre a inflação de alimentos em uma região devastada pelos altos preços das commodities.

Outras empresas de fertilizantes na Europa estão interrompendo temporariamente as operações devido aos altos custos de insumos – principalmente gás natural. Isso só está piorando porque a Gazprom não está mais enviando gás via Nord Stream, o gasoduto Rússia-Alemanha que era uma das principais fontes de gás natural importado para a Europa Ocidental. Esta é a punição de Putin à Europa por apoiar a Ucrânia.

No entanto, os preços do gás natural caíram recentemente, à medida que os especuladores sacaram após enormes altas nos preços este ano. O levantamento da proibição do fracking pelo Reino Unido e as conversas sobre um retorno à energia nuclear também ajudaram a baixar os preços.

Os preços do gás natural terão que continuar caindo. Eles ainda estão mais de US$ 100 por megawatt-hora de onde estavam em junho.

Esse impacto está sendo sentido no negócio de fertilizantes, que está encolhendo recentemente.

A Grupa Azoty da Polônia e a PKN Orlen anunciaram planos para parar de produzir fertilizantes à base de nitrogênio em agosto, juntamente com a Yara. A CF Fertilizers do Reino Unido parou de produzir fertilizantes em setembro de 2021, citando custos de insumos associados a combustíveis fósseis.

MAIS DE FORBESPreços de fertilizantes disparam novamente com a Rússia cortando fornecimento de gás naturalBy Royston Selvagem

Um 6 de setembro editorial na Newsweek acertar a marca: a crise energética da Europa está se transformando em uma crise alimentar.

Cerca de 70% do custo de produção de fertilizantes é o preço do gás natural. A Europa precisa que esses preços continuem caindo.

De acordo com o CRU Group, uma empresa de inteligência de negócios especializada em commodities, os produtores de fertilizantes da UE estão perdendo cerca de US $ 2,000 para cada tonelada de amônia que eles produzem. (A amônia, feita de um átomo de nitrogênio e três átomos de hidrogênio, é um componente-chave na fabricação de fertilizantes.) No início de 2021, uma tonelada de amônia custava aos agricultores da Europa Ocidental cerca de US$ 250 por tonelada. Esse mesmo fertilizante hoje está sendo vendido por cerca de US$ 1,250 por tonelada.

Rússia bloqueada em quase todos os sentidos

A Rússia foi bloqueada do mercado, mas os preços mais altos obtidos por seus produtos – como fertilizantes – significam que as empresas estão resistindo às sanções, por enquanto.

A Rússia é responsável por cerca de 10% da produção global e 20% do comércio internacional de fertilizantes. Um acordo das Nações Unidas no início de setembro, desbloquear carregamentos de fertilizantes e grãos ucranianos e russos nos portos do Mar Negro foi o maior avanço da guerra até agora. O governo da Rússia disse que o acordo não era suficiente. Faz pouco para remover restrições e gargalos mais profundos ao longo da cadeia de suprimentos.

Não há proibições diretas aos fertilizantes russos, mas há sanções indiretas – como sanções a proprietários individuais de empresas, executivos de negócios dessas empresas, finanças, maquinário, peças de reposição e sanções logísticas sobre remessas por via marítima e ferroviária através do Estados balticos.

A Rússia havia retaliado a Europa em março por sanções, interrompendo temporariamente as exportações de fertilizantes. Eles mudaram de tom quando ficou claro que clientes em outros países que podem ser compradores desse fertilizante via Europa estariam em grandes apuros –na África, por exemplo.

A Rússia impôs restrições em suas algumas exportações de fertilizantes no passado. Eles fizeram isso em novembro de 2021 para reforçar o suprimento para os agricultores locais.

O mercado de fertilizantes não sinalizava uma crise na época porque não havia ameaça de que os preços do gás natural ficassem descontrolados. Isso terminou quando a guerra eclodiu na Ucrânia em fevereiro.

Desde então, houve vários desvios de fertilizantes e matérias-primas russos necessários para sua produção, especialmente na Letônia, Lituânia e Estônia. Esses três estados bálticos estão em uma Guerra Fria com a Rússia nos últimos 10 anos. O trânsito ferroviário por esses países, bem como o transbordo por seus portos, é restrito. Esta é uma das principais rotas para o fornecimento de fertilizante russo para a Europa. Por exemplo, 80,000 toneladas de fertilizantes estão presos no porto da Estônia e representam uma enorme ameaça para a comunidade local.

A Rússia carece de terminais portuários para contornar essas restrições. A cadeia de abastecimento foi criada para distribuição através dos países bálticos e não pode ser alterada facilmente. A Rússia também tem capacidade de exportação limitada.

Em 10 de agosto de 2022, a comissão de comércio da União Europeia publicou uma atualização sobre as sanções russas. O FAQ atualizado incluiu regras relacionadas ao transporte de certas cargas da Rússia, incluindo carvão e outros combustíveis fósseis sólidos, bem como fertilizantes. Ele disse às seguradoras e companhias de navegação que as proibições de empresas que atendem às exportações de alguns fertilizantes se aplicam a remessas para qualquer lugar do mundo. Essas sanções se estendem ao financiamento e seguro por empresas da UE, independentemente da origem da empresa que realiza a transferência - o que significa que uma empresa com sede na Europa que compra matérias-primas na Rússia enfrentaria o risco de sanções. Isso coloca os fertilizantes russos em uma espécie de purgatório, com acesso às rotas marítimas um pesadelo de conformidade. O grão ucraniano está agora saindo do país e encontrando seu caminho para a Europa.

As maiores empresas russas de fertilizantes – nenhuma delas sancionada – também estão paralisadas financeiramente para realizar operações comerciais porque suas contas bancárias na Europa foram congeladas. Em alguns casos, os bancos europeus aceitam pagamentos com relutância, com medo de serem atingidos por multas de sanções. Deixado com uma capacidade restrita de realizar transações financeiras, o comércio de fertilizantes da Rússia se torna um cavalo de três patas mancando em direção a um mercado agrícola europeu que ainda quer que ele cruze a linha de chegada.

Em alguns casos, sanções pessoais a indivíduos vinculados a empresas o tornam fora dos limites ou menos atraentes para os importadores. Vladimir Rashevskiy renunciou ao cargo de CEO do Grupo EuroChem em 15 de março de 2022, após sanções impostas pela UE.

O fundador da empresa, Andrey Melnichenko, também foi sancionado. A atitude oficial da Suíça em relação à empresa com base nas sanções daqueles dois indivíduos era que, se a empresa falir, ela faliu.

“A EuroChem, como empresa suíça, está legalmente obrigada a cumprir a lei suíça, incluindo sanções”, disse a Secretaria de Estado de Economia da Suíça. Assuntos disse à Reuters em junho. “Cabe à Eurochem tomar as medidas necessárias dentro do sistema jurídico suíço para permitir que a empresa continue a existir.”

Samir Brikho, o presidente da EuroChem, disse sobre a política de sanções que: “Observamos os anúncios da Comissão Europeia nos últimos dias, mas ainda não experimentamos nenhum grau de proteção e vemos uma desconexão entre os objetivos da UE e a realidade”.

A EuroChem não está sozinha.

A Uralkali, uma das maiores produtoras de potássio do mundo, também está livre de sanções, mas seu acionista majoritário, o bilionário Dmitry Mazepin, um conhecido fã da Fórmula 1, não está. Ele controle cedido da empresa em março, reduzindo sua participação para 48%.

CEO da PhosAgro Andrey Guryev teve que fazer a mesma coisa. Ele também é sancionado.

Em 20 de agosto de 2022, o secretário-geral da ONU, Antonio Guterres, anunciou que as Nações Unidas estavam trabalhando com os Estados Unidos e a União Europeia para superar os obstáculos aos fertilizantes russos que chegam aos mercados mundiais.

“Há um certo número de obstáculos e dificuldades que precisam ser superados em relação ao transporte, ao seguro e ao financiamento. Obter mais alimentos e fertilizantes da Ucrânia e da Rússia é crucial para acalmar ainda mais os mercados de commodities e baixar os preços para os consumidores”, disse ele.

As maiores empresas da Rússia estão preocupadas que executivos sancionados, mesmo aqueles que renunciaram ou renunciaram à propriedade, tornarão as coisas mais difíceis para eles fazerem negócios com a Europa.

O ministro das Relações Exteriores da Rússia, Sergei Lavrov, disse em 6 de setembro que estava falando com as Nações Unidas sobre questões de alimentos e fertilizantes, mas não tem credibilidade como principal defensor da guerra na Ucrânia.

"Continuamos a trabalhar com uma série de obstáculos dentro dos regimes de sanções existentes para facilitar a exportação de grãos e fertilizantes russos", disse o porta-voz da ONU, Stephane Dujarric, no início deste mês.

No mês passado, a agência de notícias Interfax citou o ministro do Comércio russo, Denis Manturov, dizendo que o fertilizante exportações caíram 7% na primeira metade do ano.

Mas graças aos preços mais altos, as empresas russas estão indo bem. Estes estão fora dos limites para os investidores dos EUA. A PhosAgro, que costumava negociar na Bolsa de Valores de Londres e viu o preço de suas ações cair de uma alta de GBP23.64 em 16 de fevereiro para 0.05 libras, disse em sua divulgação de resultados de 18 de agosto que a receita do primeiro semestre de 2022 aumentou 90.9% RUB 336.5 bilhões (US$ 4.4 bilhões). As vendas de fertilizantes aumentaram 10.2% ano-a-ano para quase 5.7 milhões de toneladas

Isso não é um ganho de dinheiro para a máquina de guerra de Putin, no entanto. As receitas das vendas de fertilizantes representam um décimo de um por cento do orçamento russo. Sancionar os produtores de fertilizantes enquanto a Europa e o mundo estão famintos por fertilizantes faz tanto sentido quanto dar um tiro no próprio pé.