De repente, tudo está dando certo para o mercado de ações da China

(Bloomberg) -- Depois de apresentar o pior desempenho do mundo durante grande parte deste ano, um importante índice de ações chinesas é o maior ganho até agora em novembro.

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Dos controles da Covid à crise imobiliária e até às relações EUA-China, a maré parece estar virando em todas as principais questões que martelaram o mercado de ações na segunda maior economia do mundo por quase dois anos. O medo de perder o que está se preparando para ser uma recuperação épica desencadeou um frenesi de compras.

O mais recente positivo para os investidores é o encontro cara a cara entre Joe Biden e Xi Jinping que gerou esperanças de laços mais quentes entre as duas superpotências. Isso estimulou as apostas de que uma melhor colaboração e cooperação entre os dois lados reduzirá o risco de fechamento de capital de centenas de empresas chinesas, como o Alibaba Group Holding Ltd., dos EUA devido a problemas de auditoria.

Um indicador de empresas de tecnologia chinesas listadas em Hong Kong saltou 7.3% na terça-feira. O índice Hang Seng China Enterprises mais amplo subiu quase 5% depois de entrar no mercado de alta no dia anterior. O índice Hang Seng, referência de Hong Kong, também atingiu a marca na terça-feira, ao subir mais de 4%.

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“A China parece estar abordando rapidamente todas as questões importantes na mente dos investidores, como Covid Zero, crise imobiliária e relações com os EUA”, disse Vey-Sern Ling, diretor administrativo do Union Bancaire Privee. “Juntos, eles também atenuam a preocupação mais ampla de que a China possa se tornar mais ideológica, menos pragmática e cada vez mais isolada após o 20º Congresso do Partido Comunista”.

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O rali de novembro ocorre após quatro meses consecutivos de perdas para os principais índices de ações da China, levando à tomada de poder do presidente Xi Jinping, que desafiou o precedente, no congresso do partido no mês passado.

A recuperação começou com especulações frenéticas sobre uma possível reabertura da China, que ganhou algum crédito quando as autoridades relaxaram certos controles da Covid na semana passada. Uma série de medidas para aliviar a crise de caixa no setor imobiliário adicionou combustível ao rali, pois deu aos comerciantes confiança de que Pequim está finalmente tomando medidas concretas para lidar com os dois maiores pontos fracos da economia - Covid Zero e a crise imobiliária.

As ações de tecnologia e propriedade tiveram o melhor desempenho em Hong Kong na terça-feira. Um indicador da Bloomberg Intelligence de incorporadoras imobiliárias chinesas subiu mais de 3%, elevando o ganho deste mês para 61%.

O Alibaba subiu mais de 13% durante o dia em meio às expectativas de que os lucros até quinta-feira mostrem que a empresa de comércio eletrônico voltou ao crescimento das vendas no trimestre de setembro, após sua primeira queda no período anterior.

“Embora a reunião não contenha avanços dramáticos, houve algum progresso digno de nota que deve ser positivo para as ações chinesas”, disse Dillon Jaghory, analista da Global X em Nova York, referindo-se à reunião de Xi-Biden. “Os canais de comunicação entre os reguladores EUA-China são cruciais para reduzir o risco de cancelamento de registro de ADRs da China. O aumento do engajamento deve ajudar a mitigar o risco político do lado dos EUA para as ações chinesas”.

No continente, o índice de referência CSI 300 da China subiu 1.9%. Depois de acumular 16.6 bilhões de yuans líquidos (US$ 2.4 bilhões) em ações onshore da China por meio de links comerciais com Hong Kong na segunda-feira - o maior desde dezembro de 2021 - os investidores estrangeiros foram compradores líquidos de outros 8.2 bilhões de yuans na sessão de terça-feira.

As ações subiram mesmo quando os dados mostraram que a atividade econômica da China enfraqueceu em outubro, com a produção industrial abaixo das expectativas e as vendas no varejo contraindo pela primeira vez desde maio. Em um sinal de apoio político contínuo, a China procurou manter amplos níveis de caixa em seu sistema financeiro com ferramentas de liquidez de diferentes vencimentos, ajudando a interromper a pior venda de títulos do governo em seis anos.

“A reação inicial aos dados macro da China parece positiva, apesar de terem ficado abaixo das expectativas, o que pode aumentar a probabilidade de mais medidas de flexibilização no curto prazo”, disse Marvin Chen, analista da Bloomberg Intelligence.

–Com assistência de John Cheng e Yiqin Shen.