Venda de tudo em Wall Street se aprofunda com probabilidades de recessão de 98%

(Bloomberg) -- A segunda-feira trouxe um alerta severo para os temerários de Wall Street: as ações ainda estão em queda livre e o sentimento de baixa está longe de se esgotar - especialmente com os banqueiros centrais agressivos sacudindo mercados obcecados pela recessão como este.

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O S&P 500 caiu para o menor nível desde dezembro de 2020, elevando as perdas deste mês para quase 8%, com a libra enfraquecendo para recordes enquanto as commodities se dobravam sob o peso de um dólar. Os rendimentos do Tesouro dos EUA continuaram a subir, com a taxa de 10 anos subindo 21 pontos base para 3.898%, seu nível mais alto desde abril de 2010.

Os formuladores de política monetária na Europa e nos EUA não deram socorro aos ativos de risco que continuam atingindo marcos miseráveis diante de um aumento global concertado das taxas de juros.

Para completar: a Ned Davis Research agora vê uma chance de 98% de uma recessão global iminente, enquanto Lisa Shalett, do Morgan Stanley Wealth Management, alerta que os otimistas de lucros estão caminhando como sonâmbulos de um penhasco.

Com as más notícias em todo o mundo se acumulando, a pressão de venda ainda está se tornando forte e rápida para um mercado de ações que já está enfrentando seu pior desempenho desde 2008.

“Infelizmente, este é apenas um processo que precisa ser executado porque o Fed não vai parar e o mercado precisa precificar de acordo”, disse Stephanie Lang, diretora de investimentos da Homrich Berg, por telefone. “Ainda há alguma desvantagem por causa da perspectiva de que, se não estivermos em recessão, estaremos em breve.”

Um dia sombrio nas negociações do Reino Unido reduziu o apetite ao risco em todo o mundo, alimentando temores de que algo nos mercados financeiros esteja prestes a quebrar, enquanto os bancos centrais da Europa e dos EUA elogiaram sua boa fé no combate à inflação. O S&P 500 caiu pelo quinto dia consecutivo, as ações de tecnologia sofreram e o índice Russell 2000 de empresas menores perdeu 1.4%.

As preocupações com o crescimento econômico perduram há meses, mas a fraqueza incipiente no ciclo industrial e no setor imobiliário dos EUA tem preocupado os investidores de que as coisas estejam se deteriorando rapidamente.

Um modelo de probabilidade de recessão global da Ned Davis Research subiu recentemente acima de 98%, desencadeando um sinal de recessão “severo”. As únicas outras vezes em que o modelo esteve tão alto foi durante crises agudas anteriores, como em 2020 e 2008-2009, de acordo com Alejandra Grindal e Patrick Ayres da empresa.

“Isso indica que o risco de recessão global severa está aumentando por algum tempo em 2023, o que criaria mais risco de queda para as ações globais”, escreveram em nota.

A segunda-feira marcou mais uma sessão de mais de 400 ações do S&P 500 fechando em baixa. Quase todos os setores registraram perdas, com imóveis e energia caindo mais de 2%. O índice de referência já passou mais de 110 dias sendo negociado abaixo de sua média móvel de 200 dias, um dos maiores períodos desde 2008.

Os investidores também acumularam vendas em um ritmo recorde na sexta-feira, um evento que precedeu os fundos anteriores do mercado, enquanto uma série de ações ainda estão atrás de seus preços médios de curto prazo.

No entanto, o medo continua a superar a ganância, desencorajando os compradores que apostam que o mercado já atingiu o fundo do poço, já que o sentimento e o posicionamento atingem mínimos difíceis de sustentar.

“Os movimentos são tão intensos que todos estão esperando para ver se algo desmorona”, disse Dennis DeBusschere, fundador da 22V Research. “Algum mercado ou resultado econômico muito ruim.”

Os investidores passaram a maior parte de 2022 resistindo à ideia de uma recessão nos lucros – algo que parece mais difícil de evitar a cada dia.

Indicações de uma desaceleração econômica, inclusive no mercado imobiliário, significam que eles podem “enfrentar um dia de acerto de contas” quando perceberem que a política do Federal Reserve funciona com um atraso, de acordo com Shalett, que é CIO do Morgan Stanley Wealth Management.

O problema é que os investidores em ações tendem a ser bons apenas em traduzir dados econômicos em previsões de lucros com seis meses de antecedência, o que significa que quaisquer ventos favoráveis aos lucros atuais podem estar apoiando “uma falsa sensação de segurança”. No entanto, a política opera com defasagens mais longas, às vezes de até dois anos.

“Este mercado em baixa não acabou e os investidores devem esperar mais surpresas negativas se continuarem a subestimar o impacto do rápido aumento das taxas de juros”, escreveu ela em nota, acrescentando que um rali de mercado em baixa no quarto trimestre deve ser vendido.

Enquanto isso, um dólar forte está colocando desafios para os fabricantes globais. Em um ponto na segunda-feira, ele subiu contra todas as principais moedas, renovando as chamadas do temido “loop doom”.

“Quase temos uma corrida armamentista com banqueiros centrais aumentando as taxas e empregadores mantendo os trabalhadores”, disse Mike Bailey, diretor de pesquisa da FBB Capital Partners. “Isso pode ocorrer com taxas bastante acentuadas na próxima primavera, o que seria ruim para títulos e ações de alto crescimento.”