A expansão da OTAN vai disparar bilhões para contratados de defesa dos EUA

Mais dois países nórdicos estão se juntando à Organização do Tratado do Atlântico Norte. Os verdadeiros vencedores são as empresas de defesa americanas.

A Finlândia e a Suécia se inscreveram oficialmente na semana passada para ingressar na OTAN. Se admitidos, eles se juntariam a seus vizinhos nórdicos na aliança e abririam um grande novo mercado para empreiteiros de defesa americanos.

Seria uma grande vitória para Raytheon (RTN), Lockheed Martin
LMT
(LMT) e Northrop Grumman
NOC
(NOC).

A invasão russa da Ucrânia foi uma onda de choque para a Europa. Durante grande parte das últimas oito décadas, as democracias do continente beneficiaram de um dividendo de paz. Os líderes eleitos gastaram prodigamente em redes de segurança social, ignorando amplamente que o mundo continua sendo um lugar perigoso. A criação da União Europeia acelerou o pacifismo. Imagens da destruição da Ucrânia mudaram tudo.

Antes da guerra de 24 de fevereiro na Ucrânia, o apoio à adesão à OTAN na Finlândia permanecia na faixa de 20% a 30%. De acordo com um Denunciar da Associated Press, 70% dos finlandeses agora querem participar.

Sauli Niinistö, presidente da Finlândia, resumiu a mudança de forma sucinta.

Antes da guerra, a Finlândia estava no controle de suas lealdades políticas, diz ele. Embora o país tenha contribuído para as iniciativas de policiamento aéreo da OTAN no Mar do Norte, a Finlândia também compartilhou uma fronteira de 830 milhas com a Rússia, resultando em muitos benefícios econômicos. A invasão removeu o desalinhamento como uma opção. A Finlândia estava com a Rússia e indefesa, ou alinhada com a OTAN.

As obrigações do Tratado significarão um aumento significativo nos gastos com defesa. A Finlândia já ordenado 64 novos aviões de guerra F-35, o caça de ataque conjunto de elite desenvolvido pela Lockheed Martin, Northrop Grumman e Sistemas BAE (BAESY). Os JSFs custam entre US$ 110 milhões e US$ 135.8 milhões.

Mais importante, o alinhamento com a OTAN é um compromisso com a interoperabilidade com o ecossistema de defesa americano. Isso beneficia diretamente os grandes empreiteiros dos EUA. O mercado para seus produtos está se expandindo e eles não enfrentarão concorrência no futuro próximo.

No curto prazo, o aumento de receita vai ser mínimo. Os contratados de defesa reconhecem as vendas quando os sistemas são entregues, e isso pode levar vários anos. Nesse ínterim, o setor se beneficiará de projetos de lei complementares aprovados para ajudar no esforço de guerra na Ucrânia.

O presidente Biden assinou na semana passada um pacote de guerra ucraniano de US$ 40 bilhões. Os Estados Unidos estão enviando equipamentos existentes para o país devastado pela guerra. Esses sistemas serão posteriormente reabastecidos a um custo adicional para os contribuintes dos EUA.

O sistema de mísseis Javelin, fabricado pela Raytheon, tornou-se uma parte vital do esforço de defesa ucraniano. Os mísseis antitanque montados no ombro são os principais responsáveis ​​​​pela destruição de 664 tanques russos, de acordo com dados, publicado em Rádio Europa Livre.

No início de abril, o Departamento de Defesa dos EUA dito que 7,000 Javelins foram enviados para a Ucrânia. Para perspectiva, outro documento de aquisição do DoD notas que a Raytheon nunca foi capaz de produzir mais de 6,480 unidades durante qualquer período de 12 meses.

A qualificação do F-35 dos exércitos europeus pode ser um negócio maior, no entanto. Além do custo das unidades, suporte terrestre correspondente, peças sobressalentes e manutenção, existe o fator lock-in. A Europa está agora comprometida com equipamentos fabricados nos Estados Unidos nas próximas décadas.

O benefício para a Europa é a tranquilidade.

Se a Finlândia e a Suécia forem aceitas na OTAN, os países se juntarão aos seus vizinhos nórdicos, Dinamarca, Noruega e Islândia. Os cinco países atualmente trabalham juntos sob o pacto de Cooperação Nórdica em Defesa. Trazer o NORDEFCO para dentro da OTAN facilitaria o planejamento conjunto, cortaria o acesso marítimo russo a São Petersburgo e fortaleceria a defesa das rotas marítimas do Atlântico Norte e do Ártico.

Os empreiteiros de defesa americanos são parceiros de tecnologia confiáveis. As empresas também são apoiadas pela generosidade do orçamento de defesa dos EUA, um recorde de US$ 810 bilhões em 2021. Não há apetite político para diminuir os gastos militares. E esse sentimento está se espalhando globalmente, graças à carnificina na Ucrânia.

Raytheon, Lockheed Martin e Northrop Grumman são atualmente a melhor maneira de jogar essa tendência maior. A preços de ações de US$ 90, US$ 424 e US$ 443, as ações são negociadas a 15.5x, 14.9x e 16.3x os lucros futuros, respectivamente.

Dada a perspectiva de novos mercados na Europa no futuro próximo, esses múltiplos parecem baratos. Os investidores de longo prazo devem considerar a compra de ações em mais fraqueza.

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