A Exxon pode aumentar ainda mais seu dividendo

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As empresas petrolíferas costumavam competir em quanto petróleo bruto podiam produzir. Agora eles estão competindo sobre quanto dinheiro podem enviar de volta aos investidores. Essa dinâmica pode valer a pena

Exxon Mobil

acionistas, argumenta um analista que não está mais pessimista com as ações.

O analista da Truist Neal Dingmann escreveu em um relatório publicado na quinta-feira que a Exxon parece que vai gerar caixa mais do que suficiente para pagar dívidas e ainda ter o suficiente para aumentar seus dividendos e recompra. Ele elevou sua classificação para Hold from Sell, com um preço-alvo de $ 65. As ações subiram 1.3% na quinta-feira, para US $ 67.62.

A ideia de que a Exxon poderia aumentar seus dividendos parecia impensável apenas um ano atrás, porque a empresa parecia que teria que cortar o pagamento. A Exxon tinha carregado tantas dívidas em 2020 para superar a pandemia que tinha poucas opções de sobra caso os preços do petróleo voltassem a cair. Felizmente para a Exxon, os preços do petróleo continuaram subindo, ganhando mais de 50% em 2021.

A empresa também cortou custos em várias áreas e reduziu suas expectativas de gastos de capital até 2027. O resultado é que a Exxon conseguiu aumentar seus dividendos no ano passado, mantendo-a na lista dos Aristocratas de Dividendos. O rendimento de dividendos das ações agora é de 5.2%.

Mas Dingmann acha que a empresa pode impulsioná-lo ainda mais, pois se esforça para acompanhar outras petroleiras. O pagamento da Exxon ainda é maior do que a maioria dos concorrentes do Big Oil, superando

Chevron

(CVX) de 4.4% de rendimento e

BP

(BP) 4.6%.

Essas não são as únicas empresas de petróleo com as quais a Exxon deve competir. Os produtores independentes estão aumentando seus dividendos e vários instituíram uma nova política de dividendos variáveis, que vai pagar mais de seu fluxo de caixa aos investidores, desde que os preços do petróleo permaneçam altos e a dívida permaneça administrável. Algumas dessas empresas, como

Devon Energy

(DVN), poderia até oferecer aos investidores rendimentos de dois dígitos nos próximos trimestres, projetam os analistas.

Dingmann acredita que o conselho da Exxon, que agora inclui vários novos diretores, poderia ser compelido a acompanhar o ritmo, levando a dividendos mais elevados e mais recompras.

Se os preços do petróleo permanecerem altos, “não ficaríamos surpresos em ver a equipe de gestão e o conselho mais ativamente engajados reestruturar suas metas de retorno para os acionistas a fim de competir com seus companheiros do setor de maior rendimento”, escreveu ele.

Escreva para Avi Salzman em [email protegido]