O tempo das ações da FAANG no topo pode ter acabado

Principais lições

• A grande tecnologia foi martelada este ano, com o pesado Nasdaq Composite caindo 34% em 2022.
• Alguns analistas acreditam que o ambiente atual dificultará a recuperação das ações de tecnologia focadas no crescimento.
• O investimento em valor pode ser um renascimento, depois que uma década de baixas taxas de juros o descartou.

De acordo com o fundador e CEO do fundo de hedge Third Point, Dan Loeb, os investidores que esperam e rezam por uma recuperação das ações de tecnologia do Vale do Silício podem ficar desapontados.

O mercado de ações dos EUA como um todo sofreu muito em 2022 e, com o Santa Rally longe de ser visto, parece que não há alívio de última hora no horizonte. O setor de tecnologia foi particularmente afetado, com o Nasdaq Composite a caminho de registrar seu pior ano desde 2008.

Com apenas alguns dias de negociação restantes para o ano, o índice de tecnologia caiu mais de 34% no acumulado do ano.

Muitos investidores esperam uma reviravolta mais cedo ou mais tarde. Afinal, muitas das maiores empresas de tecnologia continuam gerando receita descomunal. Não apenas isso, mas o downsizing generalizado permitiu que eles se tornassem mais eficientes depois que um frenesi de contratações durante os anos de pandemia ficou um pouco fora de controle.

Dan Leob não tem tanta certeza. Em um tweet na segunda-feira, ele afirmou que “não acho que acampar nos queridinhos da última década, com rosários na mão, esperando um retorno, será a estratégia vencedora”.

Em vez disso, Leob acredita que as ações de valor serão o jogo a ser jogado em 2023 e além, o que marcaria uma mudança significativa para muitos investidores. A tecnologia tem sido o jogo fácil, mas pode ser que o pensamento precise mudar para aproveitar o novo ambiente econômico.

Então, o que isso significa para o investidor de varejo regular e você deve mudar sua estratégia em 2023?

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Quais são as ações da FAANG?

Apenas uma recapitulação muito rápida aqui, porque esse acrônimo está ficando muito desatualizado atualmente. Significa Facebook, Amazon, Apple, Netflix e Google, e por vários anos representou o crème de la crème do Vale do Silício.

Há alguns problemas com ele. Em primeiro lugar, o Facebook e o Google mudaram seus nomes (bem, os nomes de suas empresas-mãe), passando por Meta e Alphabet, respectivamente. Em segundo lugar, todas essas empresas viram o valor de suas ações despencar, mas a Netflix levou isso a outro nível.

Você teria dificuldade em argumentar para incluí-los em uma lista das principais empresas de tecnologia no momento. Não apenas isso, mas há algumas exclusões notáveis ​​dessas cinco cartas. A Microsoft é a empresa mais óbvia deixada de lado.

Desde então, houve algumas tentativas de novas siglas para substituir FAANG. A primeira troca o Netflix pela Microsoft e atualiza os nomes das empresas, para nos dar MAMAA – Microsoft, Alphabet, Meta, Apple e Amazon.

A outra versão que está circulando é a MATANA – Microsoft, Apple, Tesla, Alphabet, fabricante de chips Nvidia e Amazon.

Os FAANGs e o restante das ações do setor de tecnologia caíram drasticamente em 2022

Independentemente de qual sigla você use ou de quais nomes eles usam, seja qual for a maneira como você olhe, foi um ano para esquecer para as grandes empresas de tecnologia.

A Netflix foi um dos primeiros grandes escalpos de 2022 e seu preço se recuperou significativamente desde maio. Mesmo assim, caiu mais de 52% no ano. Amazon (-51%), Microsoft (-29%), Apple (-28%) e Nvidia (-52%) tiveram dificuldades, mas isso não é nada comparado a Tesla (-72%) e Meta (-65% ).

Há muitas razões por trás das reduções. A contratação excessiva durante a pandemia, quando as famílias ficaram todas presas em casa e muito mais online, significou que os custos permaneceram altos quando o mundo começou a voltar ao normal.

Isso está se desenrolando este ano com demissões em massa em toda a indústria, mas demorou e derrubou a confiança dos investidores.

Não apenas isso, mas também há nervosismo sobre o impacto do aumento das taxas de juros. Desde a crise financeira global de 2008, as taxas permaneceram em mínimos históricos. Isso significa que a dívida tem sido barata. Com acesso a capital barato devido ao baixo custo da dívida, o crescimento tem sido a prioridade para muitos, principalmente em tecnologia.

À medida que o Fed aumenta as taxas de juros, a era do crédito barato parece ter acabado. Pelo menos por enquanto. Isso cria uma situação em que o setor de tecnologia pode precisar ajustar suas operações para se concentrar mais na lucratividade e no gerenciamento de despesas, em vez de um foco implacável no crescimento a todo custo.

Valor está investindo de volta?

Assim, com o investimento focado no crescimento saindo de moda, o investimento em valor pode estar pronto para outro momento. Mas o que é investimento em valor?

Simplificando, envolve a compra de títulos que estão subvalorizados pelo mercado. O objetivo do investimento em valor é encontrar ativos que sejam negociados com desconto em relação ao seu valor intrínseco, que é o valor que um ativo vale com base em seus fundamentos. São coisas como ganhos, dividendos e ativos.

Uma maneira de os investidores em valor tentarem encontrar ativos subavaliados é procurar empresas com métricas financeiras fortes, como baixos índices preço/lucro, altos dividendos e baixos níveis de endividamento. Eles também podem procurar empresas que estejam passando por contratempos temporários, como lucros em declínio ou um mercado fraco, mas que tenham potencial de crescimento a longo prazo.

Os investidores em valor acreditam que, ao comprar ativos subvalorizados, podem obter um retorno maior sobre seu investimento no longo prazo. Eles tendem a ser pacientes e manter seus investimentos por um longo tempo, em vez de tentar comprar e vender rapidamente para aproveitar os movimentos de mercado de curto prazo.

Portanto, se o investimento em crescimento se concentra em startups e empresas mais jovens com potencial para ganhos exponenciais, o investimento em valor tende a ser empresas mais tradicionais em setores estáveis.

Não deveria ser uma surpresa saber que Warren Buffet é um investidor de valor. Seu portfólio da Berkshire Hathaway contém vastas participações em empresas que podem ser consideradas ações de valor.

A Berkshire Hathaway possui grandes porcentagens de empresas como Geico, Fruit of the Loom, Bank of America, Chevron, Dairy Queen e Coca-Cola. Nenhuma delas é particularmente inovadora ou empolgante, mas têm modelos de negócios comprovados e fontes de receita consistentes e estáveis.

Com os orçamentos familiares apertados, alguns analistas acreditam que o investimento em valor se tornará mais atraente. Com o crescimento mais difícil, a lucratividade estável e chata de repente parece muito mais atraente.

Como criar uma carteira de valor

Como sempre, há várias maneiras de abordar a construção do portfólio. Você pode começar de baixo e fazer tudo sozinho. Se você se considera um pouco Warren Buffet, pode fazer como ele e encontrar boas empresas para manter para sempre.

O problema com essa estratégia é que – infelizmente – você provavelmente terá dificuldades para igualar o desempenho do indiscutivelmente maior investidor do mundo. Não apenas isso, mas o investimento em valor exige muito tempo e pesquisa.

Você precisa estar preparado para se aprofundar nos balanços e demonstrativos de fluxo de caixa da empresa e montar modelos complexos para verificar se os números confirmam o preço das ações. Díficil.

Felizmente, temos algumas opções que podem tornar isso muito mais fácil. Na Q.ai, usamos o poder da IA ​​para fazer grande parte do trabalho pesado quando se trata da análise de dados. Empacotamos esses complexos algoritmos de aprendizado de máquina em vários Kits de investimento, e vários deles têm foco específico em investimento em valor.

Primeiro é o nosso Kit Cofre de Valor, que analisa uma grande quantidade de dados históricos para encontrar algumas das melhores escolhas de valor no mercado de ações dos EUA. O Kit é rebalanceado automaticamente todas as semanas para garantir que está levando em consideração as informações mais atualizadas.

Se você deseja uma abordagem um pouco mais flexível, nosso Kit Beta mais inteligente é outra opção. Isso não investe apenas em ativos de valor, mas usa IA para alocar participações em vários fatores diferentes por meio de uma variedade de ETFs.

O que isso significa é que em algumas semanas ele pode alocar uma quantia maior para o valor, na próxima pode voltar ao crescimento, além de outros fatores como impulso. Tudo depende das condições de marketing subjacentes e de qual fator nossa IA espera fornecer os melhores retornos ajustados ao risco.

Tudo isso são coisas super sofisticadas que geralmente são reservadas apenas para os investidores mais ricos. Mas nós o disponibilizamos para todos.

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