B Capital do bilionário do Facebook Eduardo Saverin abandona planos SPAC em meio à volatilidade do mercado

B Capital—uma empresa de investimentos liderada pelo cofundador do Facebook Eduardo Saverin e o ex-executivo da Bain Capital Raj Ganguly - não seguirá um plano anterior de lançar uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC), juntando-se a um número crescente de empresas que fecham esses negócios em meio à crescente volatilidade do mercado.

“Examinamos a opção de fazer nosso próprio SPAC”, disse Ganguly, sócio-gerente da B-Capital, em entrevista recente ao Forbes Asia através de videoconferência. “Neste momento, não temos planos atuais para fazer um SPAC. Acreditamos que o mercado SPAC é um mercado interessante que ficou bastante superaquecido no ano passado.”

Em fevereiro de 2021, a B Capital apresentou uma documentação à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para arrecadar US$ 300 milhões para um SPAC, apelidado de B Capital Technology Opportunities Corp. a economia global e os preços das ações globais despencaram quando a Rússia invadiu a Ucrânia. Muitas das listagens de alto perfil patrocinadas pelo SPAC despencaram, com ações da gigante de transporte e entrega do Sudeste Asiático Agarre a negociação bem abaixo de seus preços de IPO em meio à preocupação com o aprofundamento das perdas da empresa.

“Neste momento, não parece um ambiente positivo para SPACs”, disse Ganguly.

Mais de 3,000 SPACs abriram capital no ano passado em todo o mundo, levantando mais de US$ 600 bilhões com seus IPOs, de acordo com a dados, compilado pelo escritório de advocacia americano White & Case. Mas isso deve desacelerar este ano, com várias empresas – incluindo as empresas chinesas Gaw Capital e Hony Capital, bem como a Victory Acquisition, com sede nos EUA – cancelando os planos SPAC nas últimas semanas.

“O problema foi que um monte de SPAC (financiamento) foi levantado que vai expirar em 2022 e eles têm dinheiro queimando um buraco em seus bolsos pelo menos até que seus investidores resgatem e todos estejam procurando por acordos”, Ganguly disse.

A B Capital também não tem pressa em lançar IPOs para as empresas de seu portfólio, seja por meio de SPACs ou caminhos tradicionais de listagem.

“Você pode ter o melhor negócio do mundo, mas a janela de IPO está bastante fechada”, disse Ganguly. “Eu não acho que você verá muitos IPOs agora. Vai levar mais alguns trimestres antes que você veja os IPOs voltando.”

Fundada em 2015 por Saverin, Ganguly e pelo lendário investidor Howard Morgan, a B Capital atualmente possui mais de US$ 3.5 bilhões em ativos sob gestão com escritórios em Pequim, Hong Kong, Cingapura, Nova York, São Francisco e Los Angeles. A empresa, que também é apoiada pelo Boston Capital Group, investiu em mais de 145 empresas em todo o mundo, incluindo alguns dos unicórnios de crescimento mais rápido da Ásia, como a plataforma de educação on-line da Índia Byjus e a empresa de logística regional de Cingapura NinjaVan.

“Muitas de nossas empresas foram contatadas por SPACs”, disse Ganguly. “Por enquanto, estamos um pouco céticos em relação às empresas em nosso portfólio entrando no caminho do SPAC.”

A B Capital – cujas empresas de portfólio estão focadas em software corporativo, fintech e saúde – não estão se apressando para levantar capital por meio de um IPO, disse Ganguly. “Quando nossas empresas saírem, queremos que elas estejam realmente bem preparadas.”

Parte dessa preparação é construir o caminho das startups para a lucratividade sustentável antes de abrir o capital. “Na atual condição de mercado, eu não apoiaria nossas empresas fazendo IPO a menos que sejam lucrativas”, disse Ganguly. “Vamos ver como o mercado evolui nos próximos trimestres.”

Enquanto isso, a empresa continuará ajudando as empresas do portfólio da América do Norte – onde investiu em mais de 50 startups – a aproveitar oportunidades crescentes na Ásia e construir sua presença na região. Uma dessas empresas é Yala, uma plataforma de comércio conversacional com sede em São Francisco que conecta empresas e consumidores, está se expandindo para a Índia depois de arrecadar US$ 50 milhões de investidores liderados pela B Capital no ano passado.