A empresa de criadores online passou por uma confluência de fatores que esfriaram seus negócios. Sem uma infusão de financiamento, FaZe Clan pode estar olhando para Game Over.
Wuando Snoop Dogg subiu ao palco no show do intervalo do Super Bowl de 2022 usando uma corrente de ouro da marca FaZe Clan, marcou um momento importante para a organização de esports que se tornou uma marca de estilo de vida que se considera o modelo da cultura jovem: FaZe Clan havia chegado.
A joia era um sinal de que Snoop havia se tornado um “membro” do FaZe Clan, juntando-se às fileiras de jogadores profissionais, criadores de conteúdo online e outras celebridades como Lil Yachty, Kyler Murray e Bronny James, que formam o clube infantil ideal para crianças. O cartão de visita da FaZe é sua capacidade de fazer parceria com esses talentos para levar os esports competitivos e os jogos casuais ainda mais ao mainstream. Seja no Super Bowl, na capa da Sports Illustrated ou em festas movimentadas na sede da empresa em Los Angeles, a FaZe trabalhou duro para construir a reputação.
Mas conseguir que Snoop Dogg se juntasse ao clube não saiu barato. Pelo uso de sua imagem e reputação, FaZe concordou em dar a ele $ 1.9 milhão em ações e uma vaga no conselho de administração da empresa, mais $ 248,000 em ações cada para seu filho e empresas controladas por sua esposa e seu gerente. As ações serão totalmente adquiridas quando sua parceria inicial de dois anos terminar no início de 2024. Os representantes de Snoop Dogg não responderam aos pedidos de comentários.
Como é para outras empresas de esportes eletrônicos, encontrar uma maneira de traduzir a influência da Internet em um negócio legítimo tem sido o desafio fundamental para a FaZe, que ganha dinheiro com vitórias em esports, a receita é dividida com seus talentos e parcerias de marca com empresas como McDonald's e DoorDash. A pressão aumentou quando a empresa decidiu abrir o capital em uma fusão da SPAC com a B. Riley Principal 150 em julho. Desde a estreia na NASDAQ, as ações da FaZe passaram por um período turbulento que, no entanto, as manteve acima de seu preço inicial de US$ 10 por meses. As ações atingiram o pico de $ 20.08 em agosto, valendo a pena se tornar a primeira organização de e-sports com uma avaliação de $ 1 bilhão até o final de setembro.
Em seguida, um registro regulatório de 26 de setembro revelou que aproximadamente US$ 71.4 milhões de um investimento de US$ 100 milhões do PIPE usado para financiar operações havia entrado em default e precisaria ser coberto pela B. Riley. Também foi divulgada a notícia de que 92% dos acionistas da SPAC optaram por resgatar suas ações em dinheiro durante a fusão, em vez de convertê-las nas novas ações ordinárias da FaZe, drenando quase US$ 159 milhões da conta fiduciária da empresa.
As ações despencaram. Em pouco mais de uma semana, as ações da FaZe passaram de US$ 14.75 para menos de US$ 5, caindo ainda mais para US$ 1.78 em novembro, após a divulgação dos resultados financeiros do terceiro trimestre da empresa.
Agora, o preço gira em torno de US$ 2, dando à empresa um valor de mercado de pouco mais de US$ 150 milhões.
“Como descrevemos em nosso anúncio do terceiro trimestre, a FaZe está vendo um forte momento de negócios com marcas, talentos e a comunidade de jogos após nossa entrada nos mercados públicos, e nosso desempenho de receita e expectativas para o ano inteiro refletem isso”, disse o CEO da FaZe, Lee Trink. Forbes em declaração escrita. “Dada a economia em geral, bem como os recursos abaixo do esperado da transação de abertura de capital, estamos nos movendo agressivamente para gerenciar nosso capital, enquanto procuramos maneiras de melhorar nosso balanço patrimonial para buscar as oportunidades de crescimento à nossa frente.” Trink se recusou a comentar mais.
O relatório financeiro do terceiro trimestre mostra a imagem de uma empresa rapidamente ficando sem dinheiro. Como a FaZe nunca foi lucrativa, sempre usou investimentos externos para financiar suas operações. A venda em massa de ações significou que a FaZe Holdings levantou aproximadamente US$ 100 milhões em capital com a fusão da SPAC, menos da metade dos US$ 218 milhões projetados no outono passado.
Em 30 de setembro, a FaZe informou ter US$ 43.9 milhões em caixa, o suficiente para financiar as operações atuais apenas até novembro de 2023.
“Essas condições levantaram dúvidas substanciais sobre nossa capacidade de continuar operando”, diz a empresa em seu comunicado. arquivamento regulatório trimestral, “que depende de nossa capacidade de gerar receita significativa e nossa capacidade de levantar fundos adicionais por meio de nossos esforços de financiamento de dívida e capital”.
Para esse fim, a FaZe anunciou parcerias com o metaverso Xfinity e The Sandbox e um acordo renovado com o McDonald's nos últimos meses, apostando em 11 patrocínios ativos avaliados em mais de US$ 500,000 nos três primeiros trimestres, contra oito neste ponto no ano passado.
O principal ponto de venda que o FaZe Clan usará para atrair novos investidores e anunciantes é seu amplo público de seguidores da Geração Z. Mas mesmo esses números, em uma inspeção mais detalhada, parecem menos favoráveis para a marca. A estatística mais comum promovida pela empresa é seu “alcance total” – o total agregado de todos os seguidores do FaZe em todas as plataformas sociais e de vídeo – que chega a incríveis 526 milhões. Em comparação, toda a população dos EUA é de 332 milhões.
No entanto, quase 200 milhões de seguidores do FaZe vêm de celebridades populares, como Snoop Dogg, cujas contas o FaZe concordou contratualmente em não monetizar diretamente. O total restante ainda está inflado, como a própria empresa admite, porque cada fã que segue vários criadores em várias plataformas – Instagram, YouTube e Twitch, por exemplo – pode ser contado várias vezes.
Uma estimativa mais precisa da base de fãs do FaZe pode ser seus assinantes agregados do YouTube, que em 30 de setembro totalizaram pouco menos de 136 milhões, embora essa métrica também contasse o dobro de qualquer indivíduo que se inscreveu em vários canais afiliados ao FaZe.
Seja qual for o número real, o FaZe ainda comanda uma base de fãs substancial. Suas lutas de negócios são indicativas de uma tendência contínua na indústria de jogos, onde as principais organizações e, mais especificamente, os talentos que empregam, conquistaram grandes audiências online, mas ainda não encontraram uma maneira de gerar receita significativa com os relacionamentos. Em vez disso, eles contam com grandes investimentos externos. A lista dos primeiros investidores da FaZe incluía celebridades como Pitbull e Offset e atletas profissionais como Jamal Murray.
“É quase seguido um modelo tecnológico em vez de um modelo esportivo, de levantar fundos e descobrir como monetizar no futuro”, diz Malph Minns, diretor-gerente da empresa de consultoria de esportes eletrônicos Strive Sponsorship. “Agora o dinheiro chegou a um nível em que os investidores estão dizendo, ok, como veremos o retorno? E acho que dentro da indústria de esports ainda não há uma resposta clara sobre isso.”
Ao contrário dos esportes tradicionais, as organizações de esports geralmente não participam dos contratos de direitos de mídia das transmissões de esports, e os criadores de conteúdo dependem totalmente de plataformas de terceiros para distribuir seu conteúdo. No YouTube, de acordo com o relatório trimestral, a receita média por assinante na rede FaZe foi de apenas 36 centavos.
Depois, há a questão de quanto dos 36 centavos o FaZe consegue manter. O percentual é negociado individualmente com talentos, que atuam como autônomos, mas, em 2019, a empresa dito a quantidade máxima de ganhos em torneios e receita de conteúdo obtida pela empresa foi de 20%.
É uma distinção importante no balanço. Dos $ 48.6 milhões em receita total relatada nos três primeiros trimestres de 2022, a própria empresa arrecadou apenas $ 14 milhões.
Na teleconferência de resultados de novembro, o novo CFO Christoph Pachler anunciou US$ 7 milhões em economia anualizada, mas o relatório afirma a intenção da FaZe de que os custos e despesas “aumentem nos períodos futuros” à medida que avança com sua estratégia de crescimento, incluindo aquisições. Isso sinaliza a necessidade de financiamento adicional em um futuro próximo. A venda de novas ações parece improvável neste momento, considerando que seu valor potencial caiu mais de 80% nos últimos meses.
“Se levantarmos financiamento de dívida adicional, podemos ser obrigados a aceitar termos que restrinjam nossa capacidade de incorrer em endividamento adicional, nos obriguem a manter liquidez especificada ou outros índices ou restrinjam nossa capacidade de pagar dividendos ou fazer aquisições”, diz o relatório trimestral. .
Nos últimos anos, ser uma empresa com projetos para o futuro e uma estratégia de crescimento ambiciosa operando com grandes prejuízos, como a Netflix, era uma espécie de receita paradoxal para o sucesso. No entanto, a FaZe lançou-se publicamente em um ambiente de mercado de ações, onde empresas de tecnologia que perdiam dinheiro foram abruptamente trazidas de volta à terra, especialmente se nenhum caminho para a lucratividade pudesse ser facilmente explicado.
A FaZe continua comprometida com sua visão de longo prazo. Anunciando seus resultados do terceiro trimestre, Trink chamou seu modelo de talento em primeiro lugar de “o futuro do entretenimento”. O próximo teste desse otimismo ocorrerá em meados de janeiro, quando os talentos, funcionários e proprietários da FaZe forem liberados de seus contratos de "lock up" de seis meses como condição da fusão e terão a opção de vender suas ações.
“Houve um reconhecimento de que eles estão tentando construir algo de valor, e você precisa investir antes de obter retorno”, diz Minns. “Mas a grande questão é: quanto você continua investindo antes de esperar obter retornos?”
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/