Presidente do Fed Powell promete aumentar as taxas para combater a inflação 'até que o trabalho seja feito'

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em uma aparição na quinta-feira, enfatizou a importância de reduzir a inflação agora, antes que o público se acostume demais a preços mais altos e os espere como norma.

Em seus últimos comentários sublinhando seu compromisso com a luta contra a inflação, Powell disse que as expectativas desempenham um papel importante e são fundamentais para explicar por que a inflação foi tão persistente nas décadas de 1970 e 80.

“A história adverte fortemente contra o afrouxamento prematuro da política”, disse o líder do banco central em uma sessão de perguntas e respostas apresentada pelo Cato Institute, um think-tank libertário com sede em Washington, DC “Posso garantir que meus colegas e eu estamos fortemente comprometidos com este projeto e vamos continuar até que o trabalho seja feito.”

O evento foi a última aparição pública agendada de Powell antes da próxima reunião do Fed nos dias 20 e 21 de setembro.

Os mercados em grande parte aceitaram os comentários com calma, com grandes médias pouco mudou no início em Wall Street. Os rendimentos do Tesouro foram principalmente mais altos, com a nota de dois anos, a mais sensível aos aumentos das taxas do Fed, subindo quase 5 pontos base para 3.49%. Um ponto base é 0.01 ponto percentual.

O Fed elevou as taxas de juros de referência quatro vezes este ano, com a taxa dos fundos federais agora definida em uma faixa entre 2.25% e 2.50%.

Os mercados esperam amplamente que o Comitê Federal de Mercado Aberto, que define as taxas, decrete um terceiro aumento consecutivo de 0.75 ponto percentual quando se reunir no final deste mês. De fato, essa probabilidade aumentou para 86% durante as observações de Powell, de acordo com o rastreador FedWatch do CME Group de apostas futuras de fundos federais.

Uma razão para agir de forma agressiva é garantir que a inflação que está em torno de sua taxa mais alta em mais de 40 anos não fique enraizada na consciência pública, disse Powell.

“O Fed tem a responsabilidade pela estabilidade de preços, ou seja, 2% de inflação ao longo do tempo”, disse ele. “Quanto mais tempo a inflação permanecer bem acima da meta, maior o risco de o público começar a ver a inflação mais alta como a norma, e isso tem a capacidade de aumentar os custos de reduzir a inflação.”

Ultimamente, tem havido alguns sinais de que pelo menos a trajetória mensal da inflação está diminuindo. Em particular, os preços da gasolina vêm caindo de forma constante após um breve aumento acima de US $ 5 por galão no início do verão.

O Fed dá sua última olhada nos dados de inflação antes da reunião da próxima semana, quando o Bureau of Labor Statistics divulgará os dados do índice de preços ao consumidor de agosto. Economistas esperam um aumento de 0.2% no IPC depois que ficou estável em julho, de acordo com o FactSet. No entanto, ano após ano aumento em julho foi de 8.5%, e muitas áreas fora da energia viram aumentos consideráveis.

Powell disse que as pressões inflacionárias vieram em grande parte de causas específicas da pandemia. Quando a inflação começou a subir na primavera de 2021, Powell e seus colegas a consideraram “transitória” e não responderam com nenhuma grande mudança política antes de começar a aumentar as taxas em março de 2022.

No entanto, ele disse que agora cabe ao Fed continuar agindo até que a inflação caia e evitar as consequências da década de 1970, quando uma falha na implementação de uma resposta política agressiva permitiu que as expectativas públicas de inflação alta piorassem.

“Precisamos agir agora, de forma direta, forte, como temos feito, e precisamos continuar até que o trabalho seja feito para evitar isso”, disse ele.

Powell observou o forte mercado de trabalho, com fortes níveis de contratação persistindo mesmo com os aumentos da taxa e como as autoridades do Fed esperam que a taxa oficial de desemprego suba. Ele alertou no mês passado que a economia pode sofrer “alguma dor” com uma política mais rígida, mas disse que a desaceleração do crescimento é necessária para domar a inflação.

“O que esperamos alcançar é um período de crescimento abaixo da tendência que fará com que o mercado de trabalho volte a ter um melhor equilíbrio e que traga os salários de volta a níveis mais consistentes com a inflação de 2% ao longo do tempo”, disse ele.