A governadora do Fed, Lael Brainard, vê taxas altas à frente, mesmo com progresso na inflação

Governador da Reserva Federal Lael Brainard disse na quinta-feira que as taxas de juros precisam permanecer altas, embora haja sinais de que a inflação está começando a diminuir.

Ecoando comentários recentes de seus colegas formuladores de políticas, Brainard insistiu que o Fed não abrirá mão de seu compromisso de domar os preços que descer alguns nos últimos meses mas permanecem perto dos máximos de quatro décadas.

“Mesmo com a moderação recente, a inflação continua alta e a política precisará ser suficientemente restritiva por algum tempo para garantir que a inflação volte a 2% de forma sustentada”, disse ela em comentários preparados para um discurso em Chicago.

Seus comentários vêm menos de duas semanas antes do Comitê Federal de Mercado Aberto realizar sua próxima reunião, em 31 de janeiro a fevereiro. 1. Os mercados estão atribuindo uma probabilidade de quase 100% que o FOMC aumentará sua taxa básica de juros em mais um quarto de ponto percentual, levando-a para uma meta de 4.5% a 4.75%, de acordo com Dados do Grupo CME.

Isso, no entanto, representaria outro passo menos severo no movimento do Fed para apertar a política monetária. Como disse Brainard, o FOMC em dezembro “reduziu a marcha” o nível de sua taxa aumenta a meio ponto, após três aumentos consecutivos de três quartos de ponto percentual.

“Isso nos permitirá avaliar mais dados à medida que aproximamos a taxa básica de juros de um nível suficientemente restritivo, levando em consideração os riscos em torno de nossas metas de mandato duplo”, disse ela.

Brainard apontou para uma série de áreas onde ela vê a inflação começando a cair.

Ela notou números mais fracos recentemente em vendas no varejo e salários, e expressou dúvidas de que a economia esteja passando por uma espiral de preços e salários no estilo dos anos 1970, onde ganhos mais altos continuam pressionando os preços para cima e vice-versa.

De acordo com a medida preferida do Fed, preços de gastos de consumo pessoal excluindo alimentos e energia, a inflação está em um ritmo anualizado de 3.1% nos últimos três meses, bem abaixo do ritmo de 4.5% em 12 meses. Isso ainda está à frente da meta de 2% do Fed, mas reflete algum progresso.

Os custos da habitação continuam altos, mas Brainard e outras autoridades do Fed esperam que eles diminuam no final do ano, à medida que os aluguéis de apartamentos acompanhem as quedas nos imóveis comerciais. Pesquisas recentes com consumidores também mostram que, embora as expectativas de inflação permanecem elevados no curto prazo, eles são mais estáveis ​​​​mais longe.

“Juntos, as tendências de preços em bens básicos e serviços não habitacionais, as indicações provisórias de alguma desaceleração nos salários, a evidência de expectativas ancoradas e o escopo para compressão de margem podem fornecer alguma garantia de que não estamos atualmente experimentando uma redução salarial no estilo dos anos 1970. espiral de preços”, disse Brainard.

Apesar de conversa dura de funcionários do Fed sobre as taxas, os mercados acham que o banco central ficará aquém do pico de 5.1% na taxa dos fundos federais que eles apontaram em dezembro. Em vez disso, os traders veem a taxa chegando a cerca de um quarto de ponto percentual abaixo disso, e o Fed começando a reduzir as taxas ainda este ano.

Brainard não deu nenhuma indicação de que as taxas cairiam tão cedo.

“A inflação está alta e levará tempo e determinação para baixá-la para 2%. Estamos determinados a manter o curso”, disse ela.