Fed aumenta as taxas em 0.50 pontos percentuais com a queda da inflação

Principais lições

• A inflação subiu apenas 0.1% no mês de novembro, elevando a taxa anual para 7.1%, abaixo dos 7.7% do mês passado.
• Hoje, o Fed aumentou as taxas de juros novamente, embora o aumento de 0.50 ponto percentual seja um aumento menos agressivo do que os últimos quatro aumentos de 0.75 ponto percentual.
• O 'dot plot' dos membros do Fed mostra uma projeção mediana da taxa básica atingindo 5.1% no final de 2023, antes de cair nos anos subsequentes.

Sim, a inflação ainda está alta. Mas está diminuindo e essa tendência está ganhando ritmo. Os últimos números foram divulgados, mostrando que o índice de preços ao consumidor subiu apenas 0.1% em novembro.

Esse número está aquém dos 0.3% projetados e reduz a taxa anual para 7.1%. Isso coloca a taxa nominal em seu nível mais baixo desde dezembro de 2021.

Foi um tempo mais simples. A FTX ainda era uma empresa de primeira linha, a Rainha ainda estava conosco e a Rússia ainda não havia invadido a Ucrânia. Para os investidores, as carteiras ainda pareciam muito saudáveis. Nós éramos crianças tão doces de verão, especialmente aquelas investidas pesadamente em criptografia.

Desde então, os mercados quebraram, a inflação disparou, embora a recessão surpreendentemente ainda não tenha chegado.

Mas isso poderia ser um sinal de que as coisas estão começando a mudar?

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Taxa anual de inflação global cai pelo 5º mês consecutivo

O Índice de Preços ao Consumidor, a medida de inflação mais amplamente utilizada nos Estados Unidos, atingiu um pico de 9.1% em junho. Desde então, caiu lentamente a cada mês para atingir seu nível atual de 7.1%.

A boa notícia é que o ritmo dessa tendência parece estar aumentando, com os preços subindo apenas 0.1% em novembro.

Entre julho e agosto, a taxa anual global caiu apenas 0.2%, no mês seguinte caiu apenas 0.1%, em outubro caiu 0.5% e o valor mais recente representa uma redução de 0.6% em relação ao mês anterior.

Enquanto a taxa de inflação mensal geral subiu ligeiramente, houve muitos setores que viram os preços caírem. Os alimentos subiram 0.5% no mês e o vestuário 0.2%, enquanto a gasolina caiu 2% no mês.

Em mais más notícias para a batalhadora Carvana, os preços de carros e caminhões usados ​​caíram mais 2.9% em novembro. Outras quedas registaram-se no gás canalizado, que desceu 3.5% e nos serviços de assistência médica, que caiu 0.7%.

Não houve aumentos notáveis ​​em nenhum dos itens medidos pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA. A maior subida registou-se no fuelóleo que subiu 1.7%. Em suma, é uma boa notícia para os consumidores.

O núcleo da inflação, que exclui alimentos e energia, que podem ser particularmente voláteis, subiu 0.2% em novembro. Embora seja um pouco mais alto do que a taxa principal, também é o menor aumento desde agosto de 2021.

Mais sinais de que podemos estar vendo o início de uma reviravolta.

Fed aumenta juros em 0.50 ponto percentual

O que nos leva ao Fed. Todo o objetivo da recente grande alta nas taxas tem sido a busca por uma inflação mais baixa.

Quando o Fed aumenta as taxas de juros, fica mais caro para pessoas e empresas tomarem dinheiro emprestado. Por exemplo, se você tiver um cartão de crédito com taxa de juros variável, a taxa de juros que você paga sobre o saldo devedor provavelmente aumentará quando o Fed aumentar as taxas de juros.

Isso pode tornar mais difícil para pessoas e empresas assumirem novas dívidas, o que pode ajudar a desacelerar a economia ao reduzir a quantidade de gastos e investimentos que ocorrem.

Além de tornar os empréstimos mais caros, as taxas de juros mais altas também podem tornar a poupança mais atraente. Quando as taxas de juros são altas, as pessoas e as empresas podem ganhar mais com suas economias, o que pode incentivá-las a economizar mais e gastar menos. Isso ajuda a reduzir a demanda por bens e serviços, o que pode ajudar a reduzir ainda mais a inflação.

Com esse objetivo em mente, eles aumentaram as taxas em 0.75 pontos percentuais nas últimas quatro reuniões consecutivas. Esse é um nível enorme de aumento, e é o ritmo mais rápido de aumentos visto desde o início dos anos 1980.

Por mais que a inflação pareça estar começando a diminuir, o Fed não deve desacelerar muito rapidamente. Em 7.1%, a inflação ainda está em uma alta de quase 40 anos, então ainda não é uma missão cumprida.

É por isso que ainda vimos um grande salto nas taxas este mês, com o Fed aumentando o taxa do banco central em 0.50 pontos percentuais. Isso estava de acordo com as projeções da maioria dos analistas com base nos dados econômicos divulgados e nos comentários feitos nas últimas semanas pelo presidente do Fed, Jerome Powell.

Os juros vão subir ainda mais?

É quase certo que o atual ciclo de aumento das taxas ainda não acabou. Enquanto a taxa de inflação permanecer alta, é provável que o Fed continue a aumentar as taxas de juros. Eles deixaram claro que planejam reduzir a taxa nominal para a meta de longo prazo de 2 a 3%, o que significa que ainda há um longo caminho a percorrer.

É provável que as taxas continuem subindo no primeiro semestre de 2023.

Jerome Powell confirmou isso em uma entrevista coletiva após o anúncio do Fed, afirmando que: “Cobrimos muito terreno e os efeitos totais de nosso rápido aperto até agora ainda não foram sentidos. Temos mais trabalho a fazer.”

A partir daí, vai depender de como a taxa de inflação responder. Se cair rapidamente, como alguns estão prevendo, poderemos ver o Fed manter as taxas estáveis ​​ou até mesmo reduzi-las no segundo e terceiro trimestres. Com isso dito, se a inflação permanecer teimosamente alta, as taxas quase certamente continuarão a aumentar na segunda metade de 2.

Após cada reunião do Fed, os membros individuais são pesquisados ​​sobre o que eles acreditam que as taxas provavelmente serão no futuro. Isso é conhecido como o 'gráfico de pontos'. Quase todos os membros acreditam que a taxa básica ultrapassará 5% em 2023, com alguns sugerindo que pode chegar perto de 6%.

A partir daí, o consenso geral é que as taxas voltem a cair abaixo de 5% em 2024, então uma previsão mediana de 3.1% prevista em 2025.

O que tudo isso significa para os investidores?

Na realidade, nada disso é inesperado. Como resultado, os mercados não responderam muito às notícias. A conclusão positiva para os investidores é que os membros do Fed acreditam que a inflação será controlada em 2024, o que é um bom resultado para empresas e consumidores.

Quando as notícias começarem a mudar, não seria surpreendente ver o mercado de ações fazer o mesmo. Para os investidores, isso pode significar que 2023 é um ano melhor do que o terrível 2022, embora, é claro, nada seja garantido.

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