Fed lidera ataque global de 500 pontos básicos à inflação: Eco Week

(Bloomberg) -- O Federal Reserve dos EUA e vários de seus homólogos globais lançarão um ataque rápido à inflação na próxima semana, à medida que seu compromisso de controlar os preços ao consumidor se torna cada vez mais resoluto.

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Três dias de decisões do banco central devem gerar aumentos nas taxas de juros somando mais de 500 pontos-base combinados, com potencial para uma contagem maior se as autoridades optarem por mais agressão.

O início do ataque será o Riksbank da Suécia na terça-feira, com os formuladores de políticas previstos pelos economistas para acelerar o aperto com um movimento de 75 pontos-base.

Isso é apenas um prelúdio para o evento principal, quando as autoridades americanas devem aumentar os custos dos empréstimos na quarta-feira no mesmo valor para manter a pressão sobre a inflação ressurgente. Após outro relatório do índice de preços ao consumidor superando as previsões, alguns investidores até apostaram em um aumento gigantesco de 100 pontos-base.

Quinta-feira verá a ação mais generalizada. Espera-se que os bancos centrais nas Filipinas, Indonésia e Taiwan aumentem as taxas. O foco então muda para a Europa, com aumentos de meio ponto ou mais previstos pelo Swiss National Bank, Norges Bank e Bank of England. Mais ao sul, o Banco de Reserva da África do Sul continuará os esforços com um movimento de 75 pontos-base esperado, e o Egito também pode agir.

No entanto, três grandes bancos centrais devem estar visivelmente ausentes da briga. Na quarta-feira, os formuladores de políticas brasileiras podem fazer uma pausa após uma série sem precedentes de aumentos nos últimos 18 meses.

No dia seguinte, os funcionários do Banco do Japão provavelmente persistirão com uma postura inalterada, mesmo que se preocupem com a fraqueza do iene. Então, seus pares turcos provavelmente continuarão sua abordagem pouco ortodoxa de manter as taxas baixas – apesar da inflação acima de 80%.

O que a economia da Bloomberg diz ...

“Em uma semana movimentada para a política monetária, esperamos que o Fed suba 75 pontos base e o Banco da Inglaterra em 50 pontos base. Também no calendário da próxima semana estão as decisões dos bancos centrais do Japão, Suécia, Turquia, Brasil, Indonésia e Filipinas, e uma atualização das taxas primárias de empréstimos do PBOC.”

–Tom Orlik, economista-chefe. Para visualização completa, clique aqui

Na próxima semana, os dados de habitação dos EUA, um anúncio fiscal do novo governo do Reino Unido e os dados de inflação do Japão também chamarão a atenção dos investidores.

Clique aqui para ver o que aconteceu na semana passada e abaixo está o nosso resumo do que está por vir na economia global.

Economia dos EUA

Embora todos os olhos estejam focados diretamente na decisão do Fed e na conferência de imprensa do presidente Jerome Powell, o calendário de dados econômicos fornecerá pistas sobre o impacto do aperto do banco central até agora este ano.

Os relatórios sobre o início das casas em agosto e as vendas de casas antigas devem ser divulgados na terça e na quarta-feira, respectivamente. A projeção mediana para as compras de imóveis existentes aponta para uma queda mensal consecutiva.

Reivindicações semanais de seguro-desemprego e pesquisas de manufatura e serviços da S&P Global para setembro completarão uma semana de dados relativamente tranquila.

Ásia

O conselho do BOJ tomará sua decisão política na quinta-feira, em meio a especulações de que o Japão está perto de intervir nos mercados de câmbio, já que o iene testa 145 por dólar.

Espera-se que o governador Haruhiko Kuroda permaneça firme em manter a política inalterada, embora provavelmente encerre seu programa de empréstimos de apoio ao Covid, o que pode abrir caminho para ajustar as orientações futuras.

A quinta-feira contará com uma maratona de bancos centrais na Ásia, com Indonésia, Filipinas e Taiwan definindo políticas, e a Autoridade Monetária de Hong Kong reagindo ao movimento noturno do Fed.

Abaixo, Jonathan Kearns, do Reserve Bank of Australia, falará na segunda-feira sobre taxas e preços de imóveis, enquanto a vice-governadora do RBA, Michele Bullock, falará na Bloomberg na quarta-feira em um evento exclusivo.

Na frente de dados, espera-se que os dados de inflação nacional do Japão na terça-feira continuem subindo. Os primeiros dados comerciais da Coreia do Sul divulgados na quarta-feira continuarão a fornecer informações sobre o ritmo de desaceleração da economia global. E Cingapura divulga dados de inflação na sexta-feira.

Europa, Oriente Médio, África

Embora o Reino Unido tire segunda-feira como feriado nacional para o funeral da rainha Elizabeth II, os negócios de política monetária como de costume serão retomados na quinta-feira em uma decisão adiada por uma semana para permitir o luto.

A reunião do BOE será a primeira oportunidade para as autoridades responderem à mudança de perspectiva criada pelos esforços da nova primeira-ministra Liz Truss para conter a crise do custo de vida e a queda da libra para o menor nível desde 1985. Economistas prevêem pelo menos metade aumento da taxa de -pontos à medida que as autoridades enfrentam a inflação que permanece desconfortavelmente alta.

No dia seguinte, o novo chanceler do Tesouro Kwasi Kwarteng fará um “evento fiscal” no qual deverá confirmar os planos para reverter um recente aumento no seguro nacional – um imposto sobre a folha de pagamento – e apresentar mais detalhes sobre o pacote de apoio de Truss.

O SNB pode aumentar as taxas em 0.75 ponto percentual em sua decisão trimestral na quinta-feira, um movimento agressivo para igualar o aumento da zona do euro, mesmo que a inflação na Suíça seja muito menor do que no resto da Europa. O banco central norueguês provavelmente subirá meia hora depois também, mantendo um ritmo acelerado depois que os principais preços ao consumidor excederam claramente suas previsões.

No início da semana, juntamente com um aumento de juros esperado pelo Riksbank da Suécia, os investidores se concentrarão em quanto os formuladores de políticas planejam acelerar futuros planos de aperto em meio a evidências crescentes de que a maior economia nórdica está caminhando para uma recessão em 2023.

Na região do euro, os discursos do vice-presidente do Banco Central Europeu, Luis de Guindos, e do presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, podem focar os investidores, juntamente com a primeira rodada de pesquisas com gerentes de compras para setembro, prevista para sexta-feira.

Olhando para o sul, os dados em Gana na terça-feira provavelmente mostrarão que o crescimento econômico desacelerou para 3% no segundo trimestre por causa do aumento das taxas e uma queda no cedi que fez com que os preços já em alta disparassem ainda mais.

Enquanto isso, na quarta-feira, um relatório na África do Sul deve revelar que a inflação diminuiu em agosto depois que os custos da gasolina caíram, embora a taxa ainda deva ficar acima do teto de 6% do banco central.

Preocupações com mais fraqueza do rand e um descolamento das expectativas de preços serão o foco do Comitê de Política Monetária do SARB na quinta-feira. Os acordos de taxas a termo com início em um mês - usados para especular sobre os custos de empréstimos - estão precificando totalmente um aumento de 75 pontos-base, com chances de um movimento maior de 100 pontos-base em 82%.

Na quinta-feira, a Turquia provavelmente deixará as taxas suspensas após um corte de choque em agosto, embora a desaceleração da economia e a aproximação das eleições do próximo ano signifiquem que mais estímulos permanecem na agenda.

O Egito provavelmente aumentará as taxas de juros no mesmo dia, à medida que as pressões inflacionárias aumentarem e a libra continuar seu declínio gradual.

América latina

A premiada pesquisa de economistas do banco central brasileiro abre a semana, com o olhar firme em 2023 e além. Mais tarde na segunda-feira, a Colômbia relata a atividade econômica de julho, provavelmente mostrando algum arrefecimento em relação a maio e junho.

Em seguida, os números de produção do segundo trimestre na Argentina podem mostrar uma força surpreendente, dada a turbulência política e de mercado que atinge a segunda maior economia da América do Sul.

O destaque no Chile será a ata da reunião do banco central em 6 de setembro, onde os formuladores de políticas aceleraram o aperto com um aumento de 100 pontos-base acima do esperado para empurrar a taxa básica para um recorde de 10.75%.

Observe que as leituras de preços ao consumidor no meio do mês no México subirão ligeiramente de 8.77%, sugerindo que o pico de inflação previsto pelo Banxico para o terceiro trimestre pode ter chegado.

Espera-se que o banco central do Brasil mantenha sua taxa básica inalterada em 13.75% após um recorde de 12 altas consecutivas de 2% em março de 2021. Os traders veem uma chance inferior a 50% de outro aumento nos próximos meses, e é possível que o Brasil — entre os primeiros a começar a apertar em todo o mundo em março de 2021 — também se torna um dos primeiros a terminar.