Fed precisa de aumento de taxa de meio ponto para recuperar credibilidade: Ackman

(Bloomberg) - Inscreva-se no boletim diário da Nova Economia, siga-nos @economics e assine nosso podcast.

Mais lidos da Bloomberg

O investidor bilionário Bill Ackman diz que o Federal Reserve está perdendo sua batalha contra a inflação e deve aumentar sua taxa de juros em 50 pontos base acima do esperado em março para “restaurar sua credibilidade”.

“Um movimento inicial de 50 bp teria o efeito reflexo de reduzir as expectativas de inflação, o que moderaria a necessidade de medidas mais agressivas e economicamente dolorosas no futuro”, disse Ackman em uma série de tweets.

Enfrentando a pressão do Congresso e do público para combater a inflação mais alta desde a década de 1980, um coro de autoridades este mês elevou as taxas em março e a potencial necessidade de subir quatro e até cinco vezes este ano, marcando uma mudança clara na perspectiva de apenas um algumas semanas atrás.

Em dezembro, os bancos centrais dos EUA prevêem que aumentarão as taxas três vezes este ano e acelerarão o ritmo de redução de suas compras de ativos para concluir o programa em meados de março. O Fed não elevou as taxas em mais de 25 pontos-base de cada vez desde maio de 2000.

“O elefante não resolvido na sala é a perda da credibilidade percebida do Fed como um combatente da inflação”, disse Ackman, acrescentando que um aumento inicial de meio ponto na taxa “chocaria e espantaria o mercado, o que demonstraria sua determinação sobre a inflação”.

Leia: O aumento da taxa do Fed de meio ponto em março é o choque e a admiração de que precisamos

Henry Kaufman, economista-chefe da Salomon Brothers, apelidado de “Dr. Doom”, disse em uma entrevista que, se ele estivesse aconselhando Jerome Powell, ele exortaria o presidente do Fed a ser “draconiano”, começando com um aumento imediato de 50 pontos-base nas taxas de curto prazo e sinalizando explicitamente mais por vir.

O presidente-executivo do JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, disse a analistas na sexta-feira que o Fed poderia elevar sua taxa básica de juros até sete vezes para combater a alta da inflação, embora não tenha especificado com que rapidez isso pode acontecer.

A perspectiva de quatro aumentos em 2022 parece cada vez mais provável, com um grupo crescente de bancos mudando suas previsões oficiais para refletir isso. E embora os mercados ainda não tenham se movido para o preço total em um ponto percentual completo de aumento para este ano, ele está se aproximando e os traders têm sido muito ativos em se proteger contra os riscos de um ciclo mais rápido do que o previsto. Com a retórica agressiva do Fed e uma leitura quente do CPI ocupando o centro do palco esta semana, a demanda por estruturas de opções de eurodólar que protegem contra aumentos do Fed tem sido palpável, com alguns até contemplando a perspectiva de um aumento de meio ponto em março.

Mercado de tesouraria desordenado deve agora contar com mudanças de oferta

Powell prometeu no início da semana fazer o que for necessário para conter um aumento da inflação e prolongar a expansão. "Se tivermos que aumentar as taxas de juros mais ao longo do tempo, nós o faremos", disse Powell ao Comitê Bancário do Senado na terça-feira sob questionamento em sua audiência de confirmação para um segundo mandato como chefe do banco central. “Usaremos nossas ferramentas para recuperar a inflação.”

Os preços ao consumidor nos Estados Unidos dispararam no ano passado com o maior índice em quase quatro décadas, minando o poder de compra das famílias americanas e preparando o cenário para os aumentos das taxas.

O índice de preços ao consumidor subiu 7% em 2021, o maior ganho em 12 meses desde junho de 1982, segundo dados do Departamento do Trabalho divulgados na quarta-feira. O indicador de inflação amplamente seguido subiu 0.5% em relação a novembro, superando as previsões.

Fed achará difícil falar sobre o caminho a seguir após a alta de março

(Adiciona as expectativas do mercado no 8º parágrafo.)