Fed precisa 'chocar e impressionar' o mercado com um grande aumento de taxa, diz Bill Ackman

Ackman disse que o banco central dos EUA perdeu alguma credibilidade em Wall Street, o que pode estar prejudicando sua capacidade de afetar as expectativas de inflação, o que é visto por alguns como um obstáculo significativo ao sentimento.

“O elefante não resolvido na sala é a perda da credibilidade percebida do Fed como um combatente da inflação e se 3 a 4 seriam suficientes”, escreveu ele.

Os mercados esperam amplamente que o Federal Reserve apresente uma alta de 25 pontos-base em sua reunião de março. De acordo com dados compilados pelo CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
as chances apontam para 79% de chance de tal alta, com apenas 3% de chance de um aumento de 50 pontos base nas taxas dos fundos federais, que atualmente estão na faixa entre 0% e 0.25%.

O Fed traçou um plano para aumentar sua taxa básica de juros para 2.1% até o final de 2023. O ex-presidente do Fed de Nova York William Dudley e outros acham que o banco central provavelmente terá que aumentar sua taxa básica para mais de 4% para reverter política monetária fácil mantida em grande parte devido à pandemia de COVID-19.

O presidente do Fed, Jerome Powell, disse ao Comitê Bancário do Senado no início de janeiro que um aumento na inflação, atingindo níveis nunca vistos em cerca de 40 anos, veio do desequilíbrio entre oferta e demanda. Embora o Fed possa esfriar a demanda, ele receberá alguma ajuda à medida que as restrições de oferta diminuirem, disse ele.

Ler: Esqueça os aumentos das taxas. Como o Fed lida com seus US$ 9 trilhões em ativos é o que realmente importa e o Fed avalia propostas para uma eventual redução nas participações em títulos

Alguns economistas e estrategistas de mercado, no entanto, argumentaram que os formuladores de políticas do Fed cometeram um erro ao não combater a inflação mais cedo e se referir a ela como transitória, com pesquisadores do Deutsche Bank descrevendo o banco central dos EUA como “muito atrás da curva” desde o início. no ano passado na política de aperto, que agora a está forçando a avançar mais rápido e mais cedo do que o esperado.

Ler: Veja como o Federal Reserve pode encolher seu balanço de US$ 8.77 trilhões para combater a alta inflação, de acordo com um ex-funcionário do Fed

Deutsche Bank's
DB
-0.43%
economistas esperam quatro aumentos em 2022, assim como os do Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.52%.
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
O CEO Jamie Dimon especulou que o Fed pode precisar aumentar as taxas até sete vezes, o que seria um ritmo muito mais rápido de aumentos de taxas do que os participantes do mercado estão precificando.

Ackman disse que o Fed pode fazer muito para restaurar qualquer crédito nas ruas que possa ter perdido surpreendendo o mercado com uma alta muito maior do que o esperado, o que pode evitar a necessidade de uma longa série de aumentos ou ações mais agressivas.

Vejo: Prepare-se para a subida. Aqui está o que a história diz sobre os retornos do mercado de ações durante os ciclos de alta das taxas do Fed.

“Um movimento inicial de 50 pb teria o efeito reflexo de reduzir as expectativas de inflação, o que moderaria a necessidade de medidas mais agressivas e economicamente dolorosas no futuro. Apenas um pensamento”, tuitou o gerente do fundo de hedge.

Os mercados ficaram inquietos com a perspectiva de aperto nas condições financeiras, com os principais índices de ações pressionados na sexta-feira, em parte pela perspectiva de taxas de juros mais altas, enquanto o rendimento das notas do Tesouro de 2 anos
TMUMUSD02Y,
0.960%,
que reflete a trajetória de política de curto prazo do Fed, subiu para o nível mais alto em quase dois anos em 0.965%, enquanto a taxa de 10 anos do Tesouro TMUBMUSD10Y, 1.792% subiu 6.3 pontos base para 1.771% no final da semana.

Todos os três principais benchmarks de ações terminaram em baixa na semana passada e caíram acentuadamente até agora no início de 2022, com o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
queda de 1.2%, o índice S&P 500
SPX,
+ 0.08%
de 2.2% e o Índice Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.59%
queda de 4.8%, até agora em janeiro.

Ackman administra a Pershing Square Capital Management e é um investidor proeminente e sincero, cujo patrimônio líquido é de cerca de US$ 3.3 bilhões, segundo a Forbes.