Autoridades do Fed oferecem sinais mistos sobre o tamanho do aumento da taxa de setembro

(Bloomberg) -- Os bancos centrais dos Estados Unidos ofereceram sinais divergentes sobre o tamanho do próximo aumento da taxa de juros, com James Bullard, de St. Louis, pedindo outro movimento de 75 pontos-base, enquanto Esther George, de Kansas City, adotou um tom mais cauteloso.

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Bullard, que é um dos formuladores de políticas mais agressivos do banco central dos EUA, disse ao Wall Street Journal em uma entrevista publicada na quinta-feira que ele era a favor de crescer novamente, argumentando que “devemos continuar a avançar rapidamente para um nível de taxa de juros que colocará uma pressão significativa para baixo sobre a inflação.”

"Eu realmente não vejo por que você quer arrastar os aumentos das taxas de juros para o próximo ano", disse ele.

Em julho, o Fed elevou o intervalo da meta para sua taxa básica em três quartos de ponto percentual, para 2.25% a 2.5%, após uma alta de tamanho semelhante em junho para esfriar a inflação mais alta em 40 anos. Desde então, as autoridades sinalizaram que 50, ou outros 75 pontos-base, estavam na mesa para a reunião de 20 a 21 de setembro, dependendo dos dados. Eles obtêm novas leituras mensais sobre inflação e emprego entre agora e então.

Os investidores não foram desencorajados pela ameaça de taxas mais altas do Fed. O índice S&P 500 de ações dos EUA subiu cerca de 9% desde a reunião de julho.

Tanto Bullard quanto George são eleitores este ano no Comitê Federal de Mercado Aberto. Mas George, que hospeda o retiro anual de política do Fed na próxima semana em Jackson Hole, Wyoming, soou mais dovish do que Bullard nos últimos meses, depois de muitos anos sendo visto como um falcão.

Ela apoiou o aumento de julho, mas discordou em junho em favor de um aumento menor de meio ponto, citando a preocupação de que o movimento maior possa alimentar a incerteza política. Suas observações na quinta-feira continuaram a inclinar-se.

“Acho que o argumento para continuar a aumentar as taxas continua forte. A questão de quão rápido isso deve acontecer é algo que meus colegas e eu continuaremos a debater, mas acho que a direção é bastante clara”, disse ela em Independence, Missouri.

“Fizemos muito e acho que temos que estar muito atentos ao fato de que nossas decisões políticas geralmente operam com atraso. Temos que observar cuidadosamente como isso está acontecendo.”

George também observou que o Fed estava encolhendo seu balanço de US$ 8.9 trilhões enquanto aumentava as taxas, o que também ajudaria a conter a economia. O ritmo de declínio aumenta no próximo mês para um ritmo anual de cerca de US$ 1 trilhão.

Os formuladores de políticas viram a taxa dos fundos federais atingir uma faixa de 3.25% a 3.5% este ano, de acordo com a estimativa mediana de suas projeções de junho. As previsões serão atualizadas em setembro, na próxima reunião do Fed.

Mais cedo na quinta-feira, a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, disse à CNN International que estava aberta a aumentar as taxas em 50 ou 75 pontos-base no próximo mês e que as autoridades não teriam pressa em reverter o curso no próximo ano. Isso contraria as apostas dos investidores de que o Fed cortará as taxas antes do final de 2023.

Em comentários separados, o chefe do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, disse que “nós temos um problema de inflação agora” e que o banco central precisa reduzi-lo “com urgência”. Nem Daly nem Kashkari votam na política do Fed este ano.

As autoridades falaram um dia após a divulgação da ata da reunião de julho do Fed, que mostrou que as autoridades julgaram que seria apropriado desacelerar o ritmo dos aumentos das taxas de juros, com alguns defendendo que o Fed as mantivesse em níveis elevados por algum tempo depois aumentos concluídos.

Autoridades do Fed que falaram desde a reunião de julho se opuseram a qualquer percepção de que estariam se afastando do aperto tão cedo. Eles deixaram claro que conter a inflação mais alta em quatro décadas é sua principal prioridade.

Os dados de empregos de julho, publicados pelo Departamento do Trabalho em 5 de agosto, mostraram que as empresas adicionaram 528,000 funcionários às folhas de pagamento no mês passado, mais que o dobro do que os analistas esperavam, e a taxa de desemprego caiu para 3.5%, igualando a baixa pré-pandemia.

Mas a leitura do departamento de 10 de agosto sobre os preços ao consumidor mostrou que eles subiram 8.5% nos 12 meses até julho, abaixo do aumento de 9.1% no ano até junho, que marcou a maior taxa de inflação desde 1981.

George recuou contra a flexibilização das condições financeiras que veio após o relatório do CPI de julho, com as ações subindo.

“Talvez isso tenha feito as pessoas pensarem, bem, talvez o Fed desacelere, talvez seja o início da queda da inflação. Esse não é o meu sentido agora”, disse ela. “Então, hoje, acho que essas flexibilizações das condições financeiras não estão refletindo, realmente, como o Federal Reserve está pensando sobre sua política.”