Funcionários do Fed dizem que mais aumentos de juros estão por vir; Williams sinaliza caminho para cortes

(Bloomberg) -- As autoridades do Fed enfatizaram nesta segunda-feira que aumentarão ainda mais os custos dos empréstimos para conter a inflação, com uma importante autoridade dizendo que vê as taxas de juros um pouco mais altas do que havia previsto alguns meses atrás.

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“A demanda mais forte por mão de obra, a demanda mais forte na economia do que eu pensava anteriormente e a inflação subjacente um pouco mais alta sugerem um caminho modestamente mais alto para a política monetária em relação a setembro”, disse o presidente do Fed de Nova York, John Williams, a repórteres na segunda-feira após um evento organizado pelo Clube Econômico de Nova York. “Não é uma mudança massiva, mas um pouco maior.”

Em um evento separado, o presidente do Fed de St. conter a inflação muito substancial que temos nos EUA”.

Autoridades do Fed sinalizaram que planejam aumentar sua taxa de referência em 50 pontos-base em sua última reunião do ano, de 13 a 14 de dezembro, após quatro aumentos sucessivos de 75 pontos-base. Os formuladores de políticas também podem aumentar suas previsões - embora não esteja claro quanto - de quão altas as taxas de juros acabarão quando atualizarem suas projeções econômicas durante a reunião.

A taxa principal está atualmente em uma faixa-alvo de 3.75% a 4%. Os investidores veem um pico de cerca de 5% no próximo ano, de acordo com os preços dos contratos futuros.

Williams, que também atua como vice-presidente do Comitê Federal de Mercado Aberto, que define as políticas, refletiu sobre um caminho para eventuais cortes nas taxas, mas disse que esse momento está a pelo menos um ano de distância.

“Vejo um ponto, provavelmente em 2024, em que começaremos a reduzir os juros nominais porque a inflação está caindo e gostaríamos de ter os juros reais adequadamente posicionados”, disse ele.

Embora as projeções mais recentes, de setembro, mostrem que as autoridades do Fed esperam cortes nas taxas de juros em 2024, os formuladores de políticas evitam discutir previsões tão distantes, concentrando-se na necessidade de aumentar as taxas e mantê-las elevadas para garantir a queda da inflação.

Além disso, a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, disse em entrevista ao Financial Times, publicada na segunda-feira, que o banco central ainda não estava perto de uma pausa em sua campanha de aumento de juros.

Williams, em um evento virtual organizado pelo Economic Club de Nova York, disse que sua “visão básica é que precisaremos aumentar as taxas ainda mais de onde estamos hoje” e que “precisamos manter restrições política em vigor há algum tempo”, pelo menos até 2023.

Bullard, em uma entrevista via webcast com MarketWatch e Barron's, reiterou sua visão de que o Fed precisa pelo menos atingir o fundo da faixa de 5% a 7% para cumprir a meta dos formuladores de políticas de ser restritivo o suficiente para acabar com a inflação perto de quatro décadas Alto.

“Acho que temos que evitar essa tentação aqui e realmente ficar com o nível restritivo da taxa básica de juros por mais tempo para ter certeza de que estamos empurrando a inflação de volta para a meta de 2%”, disse ele.

As atas da reunião de 1º a 2 de novembro mostraram amplo apoio entre as autoridades para calibrar seus movimentos, com uma “maioria substancial” concordando que logo seria hora de diminuir o ritmo dos aumentos de taxas. Mas as opiniões sobre o quanto eles eventualmente precisarão para elevar os custos dos empréstimos eram menos claras, com “vários” formuladores de políticas vendo um caso para ir um pouco mais alto do que o esperado.

Mais tarde na segunda-feira, o vice-presidente do Fed, Lael Brainard, disse que os banqueiros centrais dos EUA devem se apoiar contra o risco de as expectativas de inflação subirem acima da meta de 2% em um mundo onde a inflação pode ser menos estável do que nas últimas décadas.

“Na presença de uma série prolongada de choques de oferta e alta inflação, é importante que a política monetária assuma uma postura de gestão de risco para evitar o risco de expectativas de inflação acima da meta”, disse ela. “Uma sequência prolongada de choques adversos de oferta que tem o efeito cumulativo de restringir o produto potencial por um período prolongado provavelmente exigirá um aperto da política monetária para restaurar o equilíbrio entre demanda e oferta.”

O Fed disse que sua apresentação foi uma versão atualizada dos comentários de 24 de junho feitos por Brainard durante uma conferência do Bank for International Settlements em Basel, na Suíça.

(Atualizações com comentário de Brainard no penúltimo parágrafo.)