Fed aumenta as taxas em mais 75 pontos básicos - elevando os custos dos empréstimos ao nível mais alto desde a grande recessão

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Na quarta-feira, o Federal Reserve dobrou sua campanha de aperto econômico mais agressiva em três décadas, elevando as taxas de juros em mais três quartos de ponto percentual e elevando os custos dos empréstimos ao nível mais alto desde a Grande Recessão inflação alta - mesmo com os especialistas temendo que o aperto hawkish possa levar a economia a uma recessão.

principais fatos

Na conclusão de sua reunião de política de dois dias na quarta-feira, o Comitê Federal de Mercados Abertos dito aumentaria a taxa de fundos federais (a taxa na qual os bancos comerciais emprestam e emprestam reservas) em 75 pontos-base pela terceira reunião consecutiva para uma taxa-alvo de 3% a 3.25% - o nível mais alto desde 2008.

Embora o presidente do Fed, Jerome Powell, tenha apresentado um caso para desacelerar o ritmo de aperto após o último aumento em julho, as autoridades do Fed mudaram de tom depois que o Departamento do Trabalho relatado os preços ao consumidor subiram mais acentuadamente do que o esperado em agosto, sugerindo que o banco central tem mais trabalho a fazer antes de controlar a inflação.

As autoridades também disseram que projetam que a taxa dos fundos federais será de cerca de 4.4% até o final do ano, sugerindo que aumentarão as taxas em pelo menos 50 pontos base nas próximas duas reuniões; as ações caíram imediatamente após o anúncio, com o Dow Jones Industrial Average revertendo os ganhos para cair 100 pontos.

Os formuladores de política monetária do Fed começaram a aumentar as taxas em março, como sinalizaram há meses, mas as expectativas para o ritmo e a intensidade dos aumentos futuros das taxas ficaram mais agressivas em meio a ganhos teimosos de preços e críticas de que o banco central esperou muito tempo para iniciar as caminhadas; em um ponto deste mês, os mercados de títulos precificaram uma chance em quatro de um aumento total da taxa.

Ao tornar os empréstimos mais caros e, assim, moderar a demanda, os aumentos das taxas são críticos no combate à inflação, mas “crescentes temores” de que os aumentos estimulem uma recessão ao prejudicar o crescimento econômico são as “forças motrizes” por trás da recente fraqueza do mercado, observa o analista Tom Essaye, da o Relatório Sete.

Contexto Chave

O mercado teve seu pior desempenho em meses na semana passada, após a inflação de agosto pior do que o esperado dados,, que mostrou que os preços subiram 8.3% ano a ano e alimentou preocupações de que as autoridades do Fed possam precisar agir de forma mais agressiva para conter a inflação. O S&P caiu 10% desde seu pico em agosto e caiu quase 20% este ano. “O Fed tem mais trabalho a fazer”, escreveu Savita Subramanian, do Bank of America, em nota recente. “As lições da década de 1970 nos dizem que a flexibilização prematura pode resultar em uma nova onda de inflação – e que a volatilidade do mercado no curto prazo pode ser um preço menor a pagar.”

O que prestar atenção

A próxima reunião de política monetária do Fed termina em 2 de novembro. Economistas do Goldman Sachs, formuladores de políticas do projeto vão aumentar as taxas em 50 pontos base nessa reunião e outros 50 pontos base em dezembro.

Tangente

Em uma nota aos clientes, Keith Lerner, estrategista-chefe de mercado da Truist Advisory Services, disse esperar que o Fed provavelmente manterá as taxas de juros elevadas por mais tempo, a fim de compensar os desafios inflacionários que perduram há mais de um ano – “mesmo que requer mais dor econômica”, como as autoridades advertido mês passado. Lerner ressalta que os gestores de fundos pesquisados ​​pelo Bank of America estão mostrando sinais de extrema baixa, acumulando caixa no nível mais alto desde 2001 e limitando a exposição a ações (em níveis recordes) à medida que as expectativas de crescimento econômico global se aproximam de uma baixa histórica à luz dos esforços de aperto do banco central.

Citações cruciais

“O maior e crescente risco de queda para o mercado é o aumento do risco de recessão à medida que o Fed se aperta agressivamente em uma economia em desaceleração”, diz Lerner. “Historicamente, uma vez que a inflação ultrapassou 5%, geralmente é preciso uma recessão para derrubá-la.” Isso tem sido consistentemente o caso desde finalmente 1970.

Leitura

Dow cai 400 pontos enquanto o Fed prepara outra alta na taxa de juros (Forbes)

Inflação subiu 8.3% em agosto (Forbes)

Relógio de recessão: Rally do mercado de ações 'acabou' à medida que o desemprego começa a aumentar e os temores se intensificam (Forbes)