Fed definido para entregar aumento de taxa de quarto de ponto junto com 'uma última picada de falcão na cauda'

Em outras palavras, “pode haver uma última picada de falcão na cauda”, acrescentou Paul Ashworth, economista-chefe da Capital Economics para a América do Norte.

A picada virá do presidente do Fed, Jerome Powell, que estará “pensando com muito cuidado sobre como não enviar um sinal inadvertidamente dovish”, concordou Jonathan Miller, economista sênior do Barclays Capital nos EUA.

Powell dará uma entrevista coletiva às 2h30 do leste na quarta-feira, meia hora depois que o Comitê Federal de Mercado Aberto anunciou sua decisão de taxa.

Mas não será fácil. Os mercados já parecem estar comemorando o fim da inflação e o retorno das baixas taxas de juros.

O amplamente esperado aumento da taxa de um quarto de ponto elevará a taxa de referência do Fed para uma faixa de 4.5% a 4.75%. As taxas ficaram próximas de zero em março passado.

Os investidores que negociam nos mercados futuros de fed funds agora esperam que o limite máximo da taxa de referência do Fed seja de 4.5% no final deste ano e de 2.9% no final de 2024, observou Ashworth.

A nota do Tesouro de 10 anos
TMUMUSD10Y,
3.547%
rendimento caiu para 3.49% de 3.89% no final de dezembro.

Indo para o comércio de sexta-feira, o S&P 500
SPX,
+ 1.10%
saltou 15% em relação aos mínimos de outubro e ativos mais arriscados tiveram movimentos mais fortes: bitcoin
BCUSD,
-0.51%
aumentou 46% em relação aos níveis do final de novembro.

“O Fed não quer engendrar a ideia de que está pronto para fazer uma pausa e, em algum momento, até cortar as taxas”, disse Kathy Bostjancic, economista-chefe da Nationwide.

Condições financeiras mais fáceis daqui podem ser como adicionar gravetos a um incêndio de inflação que não está mais ardendo.

Para manter as expectativas, Powell continuará a insistir no tema de que não acha que o Fed acabou, disse Bostjancic.

Ele também destacará a preocupação com a inflação de serviços e salários.

Após um aumento de um quarto de ponto, Bostjancic acredita que o Fed aumentará as taxas em mais dois quartos de ponto percentual - em março e maio - antes de fazer uma pausa. Isso colocaria o pico da taxa de referência em uma faixa de 5% a 5.25%.

Ela disse que o Fed será “focado a laser” na inflação, apesar das perspectivas econômicas mais fracas.

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Luke Tilley, economista-chefe da Wilmington Trust Investment Advisors, disse que acha que o Fed aumentará mais uma vez em março e depois fará uma pausa.

Os preços ao consumidor estão em uma taxa anual de 1.8% nos últimos três meses, observou ele.

“Mesmo os membros mais radicais do Fed estão tendo que reconhecer os dados de inflação baixa”, disse Tilley.

Tilley disse que o Fed não precisa sinalizar que está se preparando para uma pausa na próxima semana porque o mercado já está esperando por isso.

Ellen Zentner, economista-chefe do Morgan Stanley, disse que o Fed fará uma pausa após a reunião de quarta-feira.

“Nossa expectativa permanece firme de que os ganhos de emprego desacelerem significativamente nas próximas impressões e que a inflação permaneça moderada, permitindo que o Fed faça uma pausa na próxima reunião”, disse Zentner.

A senadora Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts, deixou claro que quer que o Fed pare de aumentar as taxas de juros.

“As primeiras indicações são de que a inflação está diminuindo. Portanto, precisamos que o Fed aceite o sim como resposta e pare de aumentar as taxas de juros a uma taxa historicamente alta”, disse Warren em entrevista ao Politico.

Parar agora permitiria evitar uma recessão séria, acrescentou.