Fed alerta para piora da liquidez do mercado no relatório de estabilidade

(Bloomberg) -- O Federal Reserve alertou para a deterioração das condições de liquidez nos principais mercados financeiros em meio aos riscos crescentes da guerra na Ucrânia, aperto monetário e inflação alta em um relatório semestral publicado nesta segunda-feira.

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“De acordo com algumas medidas, a liquidez do mercado diminuiu desde o final de 2021 nos mercados de títulos do Tesouro dos EUA recentemente emitidos e de futuros de índices de ações”, disse o banco central dos EUA em seu Relatório de Estabilidade Financeira.

“Embora a recente deterioração da liquidez não tenha sido tão extrema quanto em alguns episódios anteriores, o risco de uma deterioração súbita e significativa parece maior do que o normal”, disse o relatório. “Além disso, desde a invasão russa da Ucrânia, a liquidez às vezes tem sido um pouco tensa nos mercados futuros de petróleo, enquanto os mercados de algumas outras commodities afetadas estão sujeitos a disfunção notável”.

Em um comunicado que acompanha a divulgação do relatório, o governador do Fed, Lael Brainard, disse que a guerra “desencadeou grandes movimentos de preços e chamadas de margem no mercado de commodities e destacou um canal potencial pelo qual grandes instituições financeiras podem ser expostas ao contágio”.

“Do ponto de vista da estabilidade financeira, uma vez que a maioria dos participantes acessa os mercados futuros de commodities por meio de um grande banco ou corretor que é membro da câmara de compensação relevante, esses membros de compensação estão expostos a riscos quando os clientes enfrentam chamadas de margem excepcionalmente elevadas”, disse Brainard. . “O Federal Reserve está trabalhando com reguladores nacionais e internacionais para entender melhor as exposições dos participantes do mercado de commodities e suas ligações com o sistema financeiro central.”

O índice S&P 500 de ações dos EUA caiu na segunda-feira para os níveis mais baixos em mais de um ano e agora está quase 17% abaixo do recorde estabelecido em 3 de janeiro. bancos centrais de todo o mundo, incluindo o Fed, para lidar com as pressões inflacionárias em curso.

“A inflação elevada e as taxas crescentes nos Estados Unidos podem afetar negativamente a atividade econômica doméstica, os preços dos ativos, a qualidade do crédito e as condições financeiras em geral”, disse o relatório. Ele também destacou os preços das casas nos EUA, que disse que “podem ser particularmente sensíveis a choques” devido às altas avaliações.

Na semana passada, o Fed autorizou um aumento de meio ponto percentual em sua taxa básica de juros, marcando o maior aumento único desde 2000, e seu presidente, Jerome Powell, disse a repórteres depois que estava a caminho de acompanhar o movimento com aumentos adicionais de meio ponto em cada uma de suas próximas duas reuniões de política em junho e julho.

No relatório, o Fed também reiterou as preocupações com os riscos financeiros representados pelas stablecoins, um tipo de criptomoeda de rápido crescimento projetado para manter um valor estável em relação a uma moeda forte como o dólar americano. As moedas são “vulneráveis a corridas” e há falta de transparência em torno dos ativos que são usados para apoiar os tokens, disse.

“Além disso, o uso crescente de stablecoins para atender aos requisitos de margem para negociação alavancada em outras criptomoedas pode amplificar a volatilidade na demanda por stablecoins e aumentar os riscos de resgate”, disse o relatório.

(Atualizações com declaração do Governador do Fed Lael Brainard no quarto parágrafo.)