Fed aumentará as taxas independentemente se os indicados de Biden forem confirmados, dizem economistas

Pode haver muitas razões para confirmar os indicados do presidente Joe Biden para o Federal Reserve, mas economistas dizem que a preocupação de que o banco central não aja para conter a inflação não deve estar entre eles.

É praticamente garantido que o Fed aumentará as taxas de juros no próximo mês para combater o aumento dos preços, mesmo que Sarah Bloom Raskin, Lisa Cook e Philip Jefferson ainda não tenham sido confirmados pelo Senado, segundo três economistas que conversaram com a CNBC.

O Fed “vai aumentar as taxas em março”, disse Jason Furman, que atuou como presidente do Conselho de Assessores Econômicos do governo Obama. “A única pergunta é: eles aumentam 25 pontos base ou 50 pontos base?”

Nos últimos dias, a Casa Branca e os principais democratas levantaram preocupações de que, sem um conselho de governadores do Fed completo, o banco central perderá sua vantagem em relação ao aumento dos preços. Mas os economistas sugeriram a urgência por trás dessa mensagem ser politicamente motivada e que as chances do Fed de conter a inflação não estão vinculadas a esse processo de confirmação.

Os democratas do Comitê Bancário do Senado estão frustrados com um boicote republicano em andamento que os impede de avançar todos os cinco indicados do presidente pelo Fed, incluindo os atuais membros do conselho, Jerome Powell e Lael Brainard.

O Partido Republicano diz que a principal razão por trás do bloqueio é a preocupação com Raskin, suas opiniões sobre a política climática e seu trabalho anterior para a empresa de tecnologia Reserve Trust.

Mas os economistas que estão acompanhando as perspectivas de inflação dizem que o Fed está equipado para conter a inflação, mesmo que a política continue confusa.

Furman disse que os legisladores devem se confortar com o fato de o Fed já ter telegrafado vários aumentos de juros pela frente.

"Não acho que [os indicados] mudem drasticamente o curso da política monetária de uma forma ou de outra no futuro próximo", disse Furman, agora professor de economia na Universidade de Harvard, sobre Raskin, Cook e Jefferson.

Solicitada a comentar, a Casa Branca encaminhou à CNBC uma declaração feita pela secretária do Tesouro Janet Yellen em janeiro sobre os candidatos do presidente.

“Estou confiante de que esses indicados vão se basear nesse progresso. Também sei que esses indivíduos respeitarão a tradição de um Fed independente, pois trabalham para combater a inflação, apoiar um mercado de trabalho forte e garantir que nosso crescimento econômico beneficie todos os trabalhadores”, disse Yellen em 14 de janeiro.

“Acredito firmemente que um Federal Reserve com funcionários completos é fundamental para nosso sucesso econômico e exorto o Senado a agir rapidamente para confirmar esses indicados”, acrescentou ela na época.

O Fed, o banco central mais poderoso do mundo, é encarregado pelo Congresso de maximizar o emprego e manter a inflação sob controle por meio de ajustes nas taxas de juros. Ele tende a aumentar os custos dos empréstimos quando sente que a economia pode estar superaquecendo e reduz as taxas em tempos de pressão econômica.

Ele reduziu as taxas para quase zero na primavera de 2020, quando a pandemia de Covid-19 varreu o mundo e forçou milhares de empresas em todo o país a fechar. Mas agora, com vacinas amplamente disponíveis e inflação anualizada acima de 7%, espera-se que o Fed torne mais caro os empréstimos ao longo de 2022.

Investidores dizem que há 71% de chance de o Fed aumentar os empréstimos noturnos em 25 pontos base em sua reunião de março, enquanto 29% estão apostando que eles vão crescer com um salto de 50 pontos base, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

Mas com os republicanos atrasando a confirmação dos indicados do presidente, alguns democratas sugeriram nos últimos dias que o Fed poderia ficar sem poder de fogo suficiente para conter a alta inflação.

“Todo mundo entende que precisamos de um Conselho do Federal Reserve completo – o primeiro em quase uma década – para combater a inflação e reduzir os preços para as famílias americanas”, disse Jen Psaki, secretário de imprensa da Casa Branca, na quarta-feira.

Esse sentimento foi ecoado um dia depois pelo senador Sherrod Brown, presidente do Comitê Bancário do Senado que está tentando recomendar os indicados do presidente ao Senado mais amplo.

Brown, D-Ohio, também aludiu ao boicote do Partido Republicano e à exigência do senador republicano Pat Toomey de reter Raskin para mais interrogatórios.

"O membro do ranking Toomey está segurando nossa luta contra a inflação porque a Sra. Bloom Raskin não se lembra de um telefonema de cinco anos atrás", disse Brown em um comunicado de imprensa na quinta-feira.

O economista da Moody's Analytics, Mark Zandi, disse na quinta-feira que gosta de todos os indicados de Biden, mas acrescentou que tem certeza de que o Fed vai subir no próximo mês.

"Oh sim. Isso é um slam dunk. É apenas uma questão de quantos aumentos de juros este ano, e para a reunião de março, se eles devem ir para um aumento de 50 pontos-base em oposição a um aumento de XNUMX ponto", disse Zandi, economista-chefe da Moody's Analytics, na quinta-feira. .

“Acho que há muitas razões pelas quais esses indicados devem ser aprovados”, disse Zandi. “Mas eu não colocaria o combate à inflação no topo da lista.”

Michael Feroli, economista-chefe do JPMorgan, foi ainda mais longe.

Ele sugeriu na noite de quinta-feira que as adições de Raskin, Cook e Jefferson ao corpo governante do Fed tornariam o banco central mais "dovish", ou mais apto em geral a favorecer uma política monetária mais fácil e taxas mais baixas.

“O Conselho e o Comitê podem funcionar bem sem as confirmações”, escreveu ele em um e-mail. “Não é como se adicionar três pombas acelerasse o ciclo de caminhada.”