Bullard, do Fed, diz que os mercados estão subestimando as chances de taxas mais altas

(Bloomberg) -- O presidente do Federal Reserve Bank de St. Louis, James Bullard, disse que os mercados financeiros estão subestimando as chances de que os formuladores de políticas precisem ser mais agressivos no próximo ano ao aumentar as taxas de juros para conter a inflação.

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"Ainda há um alto grau" de expectativas de que a inflação desapareça naturalmente, disse Bullard na segunda-feira em uma entrevista via webcast com MarketWatch e Barron's.

As ações dos EUA ampliaram as perdas e os rendimentos do Tesouro subiram após os comentários de Bullard. O presidente do Fed de Nova York, John Williams, também fez um discurso quase ao mesmo tempo, dizendo que as autoridades têm mais trabalho a fazer para conter a inflação, que continua “alta demais”.

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Autoridades do Fed sinalizaram que planejam elevar sua taxa de referência em 50 pontos-base em sua última reunião do ano, de 13 a 14 de dezembro, após quatro aumentos sucessivos de 75 pontos-base. Mas os formuladores de políticas também podem aumentar suas previsões de quão altas as taxas de juros acabarão quando atualizarem suas projeções econômicas durante a reunião em face da inflação persistentemente alta.

A taxa principal está atualmente em uma faixa-alvo de 3.75% a 4%.

Bullard reiterou na segunda-feira sua visão de que o Fed precisa pelo menos chegar ao fundo da faixa de 5% a 7% para cumprir a meta dos formuladores de políticas de ser restritivo o suficiente para conter a inflação perto de uma alta de quatro décadas.

As atas da reunião de 1º a 2 de novembro mostraram amplo apoio entre as autoridades para calibrar seus movimentos, com uma “maioria substancial” concordando que logo seria hora de diminuir o ritmo dos aumentos de taxas. Mas as opiniões sobre o quanto eles eventualmente precisarão para elevar os custos dos empréstimos eram menos claras, com “vários” formuladores de políticas vendo um caso para ir um pouco mais alto do que o esperado.

Os investidores esperam que o Fed desacelere no próximo mês, com as taxas chegando a cerca de 5% no ano que vem, de acordo com a precificação dos contratos nos mercados futuros.

Embora as autoridades do Fed tenham procurado reduzir o crescimento dos EUA para abaixo da tendência como forma de atenuar as pressões inflacionárias e resfriar um mercado de trabalho que consideram superaquecido, a economia permaneceu resiliente.

Os formuladores de políticas receberão as últimas leituras sobre o emprego na sexta-feira, com os analistas esperando acréscimos na folha de pagamento de cerca de 200,000 em novembro e a taxa de desemprego deve permanecer em 3.7%.

“Os mercados de trabalho continuam extremamente fortes”, disse Bullard, citando projeções para a criação de 200,000 empregos. A força dá às autoridades do Fed licença para buscar uma estratégia de desinflação, disse ele.

Embora os economistas vejam uma recessão como mais provável do que improvável, Bullard disse que vê um crescimento lento, em vez de uma recessão, como o resultado mais provável. As estimativas de crescimento econômico para o quarto trimestre parecem fortes, conforme mostrado pelo modelo de previsão PIBNow do Fed de Atlanta, disse Bullard.

(Adiciona reação do mercado, comentários adicionais a partir do terceiro parágrafo.)