Medidores de inflação preferidos do Fed vistos em alta

(Bloomberg) -- Os indicadores de inflação preferidos do Federal Reserve nesta semana, juntamente com uma onda de gastos do consumidor, fomentam o debate entre os banqueiros centrais sobre a necessidade de ajustar o ritmo dos aumentos das taxas de juros.

Mais lidos da Bloomberg

Prevê-se que o índice de preços de despesas de consumo pessoal dos EUA suba 0.5% em janeiro em relação ao mês anterior, o maior avanço desde meados de 2022. A estimativa mediana em uma pesquisa da Bloomberg com economistas espera um avanço de 0.4% na medida básica, que exclui alimentos e combustíveis e reflete melhor a inflação subjacente.

Esses avanços mensais são vistos desacelerando a desaceleração da inflação anual, que permanece bem acima da meta do Fed. Além disso, os dados de sexta-feira enfatizarão um consumidor americano totalmente engajado, com os economistas antecipando o avanço mais acentuado nos gastos nominais em bens e serviços desde outubro de 2021.

O relatório desta semana também deve mostrar o maior aumento na renda pessoal em 1 ano e meio, impulsionado tanto por um mercado de trabalho resiliente quanto por um grande ajuste no custo de vida para beneficiários do Seguro Social.

Em suma, espera-se que os dados de renda e gastos ilustrem o desafio enfrentado pelo Fed em meio à sua campanha de política monetária mais agressiva em uma geração. O relatório segue os números da semana passada, revelando um aumento nas vendas no varejo e dados de preços ao consumidor e ao produtor mais quentes do que o esperado.

O que diz a economia da Bloomberg:

“É impressionante que o declínio da inflação ano a ano tenha parado completamente, dados os efeitos de base favoráveis e o ambiente de oferta. Isso significa que não vai demorar muito para que surjam novos picos de inflação.”

—Anna Wong, Eliza Winger e Stuart Paul. Para análise completa, clique aqui

Os investidores têm aumentado suas apostas sobre até que ponto o Fed aumentará as taxas neste ciclo de aperto. Eles agora veem a taxa dos fundos federais subindo para 5.3% em julho, de acordo com os futuros de taxas de juros. Isso se compara a uma taxa de pico percebida de 4.9% há apenas duas semanas.

A ata da última reunião de política monetária do Fed, na qual o banco central elevou sua taxa de referência em 25 pontos-base, também será divulgada na quarta-feira. A leitura pode ajudar a esclarecer o apetite por um aumento maior quando os formuladores de políticas se reunirem novamente em março, depois que comentários recentes de algumas autoridades sugeriram isso.

A presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, disse esta semana que viu um "caso econômico convincente" para lançar outro aumento de 50 pontos-base no início deste mês, enquanto James Bullard, do Fed de St. Louis, disse que não descartaria apoiar tal aumento. em março.

As vendas de casas novas e existentes em janeiro, juntamente com a segunda estimativa do produto interno bruto do quarto trimestre, estão entre outros dados dos EUA divulgados esta semana.

Em outros lugares, na América do Norte, os dados de inflação de janeiro do Canadá informarão as apostas dos comerciantes sobre a trajetória futura das taxas depois que o Banco do Canadá declarou uma pausa condicional para aumentos, apenas para ver o mercado de trabalho apertar ainda mais.

Enquanto isso, o testemunho do próximo chefe do banco central do Japão, uma reunião do Grupo dos 20 de ministros das finanças e aumentos de juros na Nova Zelândia e Israel estão entre outros destaques da próxima semana.

Clique aqui para ver o que aconteceu na semana passada e, abaixo, nosso resumo do que está por vir na economia global.

Ásia

Em uma grande semana para os bancos centrais na Ásia-Pacífico, os investidores terão sua primeira visão detalhada das opiniões políticas de Kazuo Ueda na sexta-feira, durante as primeiras audiências parlamentares do candidato a governador do Banco do Japão.

Isso seguirá outro aumento de taxa esperado do Reserve Bank of New Zealand, uma vez que continua a combater a inflação acima de 7%.

Prevê-se que o Banco da Coreia faça uma pausa em meio a sinais de tensão em sua economia, embora outro aumento não possa ser descartado, uma vez que a inflação permanece acima de 5%.

As atas da mais recente reunião do Reserve Bank of Australia provavelmente fornecerão mais informações sobre o pensamento do conselho sobre novos aumentos de juros, enquanto o governador Philip Lowe luta para combater as críticas sobre sua liderança.

Antes do fim de semana, espera-se que os números da inflação japonesa mostrem que ainda há muito calor nos preços para o novo governador do BOJ considerar.

E na Índia, os chefes de finanças do Grupo dos 20 se reunirão no final da semana para discutir a economia mundial em seu primeiro encontro do ano.

Europa, Oriente Médio, África

Os destaques dos dados da euro-região incluem as leituras da pesquisa rápida dos gerentes de compras para fevereiro, fornecendo informações sobre o desempenho da economia após um crescimento inesperado no quarto trimestre. Isso está marcado para terça-feira.

A leitura final da inflação da zona do euro, prevista para quinta-feira, terá mais importância do que o normal depois que os dados atrasados da Alemanha foram omitidos da primeira estimativa. Os economistas antecipam uma pequena revisão para cima.

Na própria Alemanha, o índice Ifo de sentimento empresarial na quarta-feira sinalizará como a maior economia da Europa está enfrentando a crise de energia. Os economistas prevêem melhorias em todas as medidas-chave.

No Reino Unido, onde a inflação desacelerou mais do que o esperado no mês passado, os investidores estarão atentos à análise do que isso significa para a política dos funcionários do Banco da Inglaterra. Catherine Mann e Silvana Tenreyro estão programadas para fazer aparições.

Na região nórdica, na segunda-feira, o Riksbank divulgará a ata de sua reunião inaugural de 2023. Essa decisão, que incluiu um aumento de meio ponto nas taxas, uma promessa de venda de títulos e um pivô para buscar uma coroa mais forte, foi a primeira para o novo governador sueco Erik Thedeen.

Olhando para o sul, o banco central de Israel provavelmente realizará o menor aumento de taxa de seu ciclo de aperto monetário, elevando seu índice de referência em um quarto de ponto percentual para 4% na segunda-feira. Mas um aumento surpreendente na inflação, juntamente com a turbulência política, aumenta o risco de que os formuladores de políticas possam optar por uma ação mais agressiva.

O ministro das Finanças sul-africano, Enoch Godongwana, apresentará o seu orçamento anual na quarta-feira. Ele deve anunciar quanto da dívida de 400 bilhões de rands (US$ 22 bilhões) da concessionária de energia estatal Eskom Holdings SOC Ltd. será assumida pelo governo.

Os dados da Nigéria na quarta-feira podem mostrar que o crescimento desacelerou para 1.9% no quarto trimestre, de 2.3% no período de três meses anterior, de acordo com estimativas de economistas. Isso porque a escassez de dinheiro, o aumento dos custos do serviço da dívida, a deterioração dos saldos fiscais, a queda do naira e o nervosismo eleitoral reduzem os gastos e o investimento.

O banco central da Turquia deve cortar as taxas para menos de 9%, conforme prometido pelo presidente Recep Tayyip Erdogan no início deste mês. Os terremotos devastadores do país também estimularão as autoridades a realizar mais flexibilização na quinta-feira, dizem os economistas.

América latina

No México, o relatório de preços ao consumidor do meio do mês deve enfatizar o óbvio: a inflação está elevada, bem acima da meta e rígida, já que a taxa principal paira perto de 7.8%, enquanto as leituras do núcleo continuam acima de 8%.

A ata da reunião do Banxico de 9 de fevereiro pode oferecer alguma orientação sobre o que os formuladores de políticas veem como uma possível taxa terminal dos atuais 11% e por quanto tempo eles podem decidir mantê-la lá.

Os dados de proxy do PIB de dezembro da Argentina e do México provavelmente mostrarão que ambas as economias estão esfriando rapidamente. O relatório de produção do quarto trimestre do Peru também deve revelar uma queda no ímpeto, capturando o início de dezembro da turbulência política e agitação nacional desencadeada pela queda do presidente Pedro Castillo.

O Banco Central do Brasil divulga sua pesquisa de expectativas de mercado no meio da semana com o fim do feriado de Carnaval. Tanto o presidente Luiz Inácio Lula da Silva quanto o presidente do banco central, Roberto Campos Neto, deram entrevistas de alto nível que podem ajudar a atenuar as tensões sobre a política monetária que são, pelo menos em parte, responsáveis pelo aumento das expectativas de inflação.

Os dados de preços ao consumidor no meio do mês publicados na sexta-feira podem mostrar que a inflação está próxima dos 5.79% atualmente previstos para o final de 2023 e precisamente onde terminou 2022.

–Com assistência de Paul Jackson, Robert Jameson, Paul Richardson e Stephen Wicary.