Cinco fatores que complicam negócios diretos agora para Family Offices

Os family offices estão em constante evolução. À medida que crescem em número e ativos, modelos de investimento direto estão surgindo e a arquitetura de portfólio convencional está sendo revisitada com vigor no ambiente pós-COVID.

A recente Pesquisa Dentons Family Office sobre investimento direto revela várias razões pelas quais mais family offices focam em investimentos diretos. Isso inclui retornos aprimorados ao contornar as taxas de administração e os juros dos investimentos em fundos, alinhamento com os interesses da família para exercer mais influência e desfrutar de maior controle e transparência em setores e tipos de empresas específicos.

Apesar desses benefícios, os investimentos diretos não são isentos de desafios. Esses tipos de investimentos costumam ser complexos, ilíquidos e arriscados, e também não há garantia de que eles superarão fundos e públicos. Além disso, eles exigem recursos qualificados de gerenciamento de investimentos para garantir o sucesso.

Abaixo estão os principais fatores que complicam os negócios diretos, conforme listados pelos entrevistados da pesquisa. Esses fatores, juntamente com confiança e confiança, um fator frequentemente menos considerado, merecem consideração cuidadosa ao formular estratégias de investimento direto em 2023 e além.

Risco operacional

De acordo com os dados de Denton, 45% dos family offices se preocupam em assumir muito risco operacional ao investir diretamente. Esta é uma preocupação legítima dada a natureza do risco operacional e o fato de que mesmo um pequeno descuido pode ter repercussões significativas. Existem, no entanto, maneiras de maximizar a segurança operacional e reduzir esse risco.

Muitos elementos influenciam o risco operacional, o que requer consideração cuidadosa ao avaliar investimentos diretos e monitoramento e avaliação contínuos ao longo do processo de investimento. Portanto, é vital que cada elemento de risco potencial, não importa quão matizado, seja considerado e avaliado, em vez de focar apenas em alguns riscos significativos da categoria operacional.

Também é recomendável que os family offices envolvidos em investimentos diretos formulem um processo de due diligence operacional documentado e que padrões mínimos de nível consistente sejam definidos para revisão contínua. A formulação inicial de tais procedimentos pode levar tempo e apresentar desafios adicionais no início. No entanto, ao identificar padrões mínimos objetivos em diferentes oportunidades, ter um processo estruturado e bem definido oferece uma base sólida para avaliação que pode ser adaptada às melhores práticas ao longo do tempo.

Os family offices que não estão preparados para realizar avaliações de risco operacional e estratégias de gerenciamento em sua totalidade podem considerar investir no desenvolvimento dessa expertise internamente ou assegurar um conselho externo pode economizar somas consideráveis ​​a longo prazo.

Acesso ao fluxo de negócios de alta qualidade

Quarenta e três por cento dos entrevistados da pesquisa de Denton citaram o acesso ao fluxo de negócios de alta qualidade como um desafio em investimentos diretos. Isso é particularmente relevante em um ambiente cada vez mais competitivo, onde os family offices estão conduzindo valores e volumes de negócios mais altos do que nunca, como evidenciado pelas descobertas do recente Estudo de negócios de Family Office da PWC.

Para garantir negócios, os single family offices estão fazendo parcerias com outros family offices e grupos em negócios. A expansão dessas parcerias se tornará crucial, e as famílias devem olhar além de suas redes imediatas e construir relacionamentos além delas.

Ainda assim, construir canais de novos negócios costuma ser complicado. Embora os family offices estejam cada vez mais em busca de novas oportunidades porque são privados por natureza, pode ser um desafio para as partes externas discernir quais famílias estão buscando ativamente oportunidades de investimento. Isso causa uma desconexão no pipeline de fluxo de negócios. Portanto, é fundamental que os family offices construam uma presença nas indústrias de interesse. Isso pode ser alcançado juntando-se a órgãos e associações relevantes do setor, participando de conferências, eventos de networking e treinamentos para construir relacionamentos e expandir a pegada do family office.

Controle sobre as opções de saída

Embora os family offices sejam conhecidos por serem flexíveis e oferecerem capital paciente, as opções de saída ainda são consideradas para investimentos diretos. Na verdade, XNUMX% dos entrevistados da pesquisa de Denton listaram as estratégias de saída como um desafio.

Para minimizar as complicações, os family offices que fazem investimentos diretos precisam entender sua riqueza total, liquidez e metas estratégicas em todo o portfólio. Esses fatores, juntamente com o cronograma de investimento, devem ser claramente definidos para a família, a empresa do portfólio e as partes interessadas para garantir o alinhamento de todas as partes.

Due diligence

Os dados da FINTRX mostram que a maioria dos investimentos em family office ocorre durante a rodada inicial de financiamento, com 29.5% deles sendo feitos na fase inicial de investimento e nas rodadas de risco.

A devida diligência é inegavelmente uma etapa necessária no processo de investimento, mas XNUMX% dos entrevistados da pesquisa de Denton a listam como um dos principais desafios que enfrentam quando se trata de investimento direto, principalmente do ponto de vista jurídico. Quando se trata de startups, conduzir a devida diligência da mesma forma que um family office faria em uma empresa maior pode causar atrasos significativos e possíveis oportunidades perdidas.

Novos empreendimentos são notoriamente difíceis de avaliar e, assim como os family offices, cada um é diferente. De acordo com Vai ser, esforços abrangentes de due diligence em startups que exigem horas intermináveis ​​de investigação em todos os aspectos da empresa e se arrastam por meses podem fazer pouco para reduzir o risco dos negócios.

Da mesma forma, os family offices envolvidos em qualquer investimento direto precisam considerar a reavaliação de como a devida diligência em startups é realizada e não submetê-los às mesmas abordagens empregadas ao avaliar empresas mais maduras. A criação de novos processos que giram em torno da identificação de riscos, obtenção de informações suficientes para desenvolver uma tese de investimento e saber o que é preciso acreditar para que os investimentos sejam viáveis ​​pode ajudar a executar a due diligence de maneira abrangente e rápida.

Confiança e confiança

O investimento estrangeiro direto é fundamental para o desenvolvimento econômico global. Declínios acentuados foram observados à medida que reformas tributárias, políticas antiglobalistas e, mais recentemente, a pandemia do COVID-19 afetaram países em todo o mundo.

A confiança dos investidores despencou nos países desenvolvidos, emergentes e fronteiriços, sendo os dois últimos os mais atingidos. No entanto, nota-se um regresso aos fundamentos, com os investidores favorecendo mercados maiores e mais estáveis com estruturas políticas e regulatórias mais previsíveis.

Agora, mais do que nunca, é fundamental que os family offices utilizem ferramentas de previsão estratégica para melhorar as estratégias de planejamento e prever possíveis choques exógenos futuros. Como resultado, o planejamento de cenários e contingências, simulações e exercícios de “jogos de guerra” estão se tornando uma parte essencial dos protocolos de investimento direto.

Os desafios associados aos investimentos diretos são inegáveis. No entanto, com alinhamento de valores, estratégia proativa e formulação de processos, investindo os recursos necessários no desenvolvimento de expertise nessa área e um pouco de criatividade, os family offices podem continuar a colher os benefícios dessas oportunidades nos próximos anos.