Cinco ações que podem aguentar uma recessão

De repente, os investidores procuram empresas que possam sobreviver a uma possível recessão. Corporações com alta lucratividade e baixo endividamento parecem uma boa aposta.

A maioria dos executivos-chefes de empresas, em um recente Wall Street Journal pesquisa, disse que uma recessão já começou ou começará nos próximos 12-18 meses. Eu coloco as chances em cerca de 40% este ano e 60% no próximo ano.

Aqui estão cinco ações que acredito ter a força financeira e operacional para passar por uma recessão em boa forma. Cada um obteve um retorno sobre o capital de 17% ou melhor no ano passado e tem dívida igual ou inferior a 10% do patrimônio líquido.

Moderno (MRNA), com sede em Cambridge, Massachusetts, explodiu na consciência do público quando desenvolveu uma vacina contra o Covid-19, aprovada pela primeira vez no início de 2021.

A receita da Modern foi de apenas US$ 60 milhões em 2019. Nos últimos quatro trimestres, foi mais de 300 vezes maior, US$ 22.6 bilhões. Muitos traders calculam que, à medida que a pandemia de Covid diminuir, a receita da Moderna também diminuirá. É por isso que as ações são negociadas no insignificante múltiplo de quatro vezes o lucro.

Eu apostaria de outra forma. Os executivos da empresa acreditam que sua tecnologia de RNA mensageiro pode ser aplicável a outras doenças. A vantagem é enorme se eles estiverem certos.

Já faz anos desde que eu possuía TeradineTER
, que fabrica equipamentos de teste de semicondutores. Mas estou dando outra olhada.

Com sede em North Reading, Massachusetts, a Teradyne teve um crescimento médio de 12% na receita anual na última década. Ele mostrou um lucro em 12 dos últimos 15 anos. Seu retorno sobre o capital investido foi superior a 52% no ano passado e 34% no último trimestre.

É natural que os investidores se preocupem com os ciclos de festa e fome na indústria de semicondutores. A indústria já viu muitos deles. Mas agora há uma escassez mundial de semicondutores, então espero que os lucros da Teradyne continuem fortes.

Eu recomendei Logitech International S.A. (LOGI) um ano atrás e foi terrivelmente. Mas a fabricante suíça de periféricos de computador (teclados, mouses, webcams e similares) tem um excelente histórico de lucratividade.

O retorno do capital investido da LOGI foi superior a 17% em 11 dos últimos 15 anos. Considero qualquer coisa acima de 10% bom. Se você possuísse ações da Logitech na última década, teria quase quintuplicado seu dinheiro.

Quando recomendei, há um ano, as ações estavam caras. Mas hoje custa menos de 15 vezes os ganhos recentes. Uma recessão pode prejudicar as vendas por um tempo. Mas sem dívidas em seu balanço, acho que a Logitech aguentaria bem.

Os americanos aumentaram constantemente seu consumo de frango. Em 1985, passou a popularidade da carne de porco e, em 1992, passou da carne bovina.

Fazendas Sanderson SAFM
, com sede em Laurel, Mississippi, é o terceiro maior produtor de frango do país, com quase 10% de participação de mercado. No ano passado, ela concordou em ser adquirida por uma joint venture da Cargill e da Continental Grain, por US$ 203 por ação.

Essa fusão está suspensa enquanto o Departamento de Justiça dos EUA a investiga. Enquanto isso, a ação subiu para US$ 208. Supondo que Sanderson permaneça independente, acho que é um bom investimento. A dívida é de apenas 1% do patrimônio líquido. A ação é negociada por apenas cinco vezes o lucro.

Que produto poderia ser mais prosaico que bobinas de geladeira? Indústrias MuellerMLI
fabrica esses, juntamente com uma ampla variedade de tubos, válvulas, trocadores de calor e outros forjados.

Mueller, com sede em Memphis, Tennessee, foi fundada em 1917 e tem sido lucrativa por pelo menos 30 anos consecutivos (até onde meu banco de dados vai). Isso inclui a Grande Recessão de 2008-2009.

O recorde

Este é o 18^th coluna que escrevi sobre ações com alta rentabilidade e baixo endividamento. Minhas escolhas de um ano atrás foram as piores de todos os 17 anos anteriores, com queda de 39%. Os piores desempenhos foram Turtle Beach, queda de 59%, e Logitech International SA, queda de 58%. Também no vermelho foram Sturm Ruger, queda de 22%, e GentexGTX
, que caiu 17%.

Em comparação, o Índice de Retorno Total 500 da Standard & Poor's caiu 11.8%.

A imagem a longo prazo é melhor. Das 17 colunas anteriores, 11 mostraram lucro e 10 superaram o índice. O retorno médio de um ano das minhas escolhas foi de 10.8%, contra 9.0% do índice.

Lembre-se de que os resultados da minha coluna são hipotéticos e não devem ser confundidos com os resultados que obtenho para os clientes. Além disso, o desempenho passado não prevê o futuro.

Divulgação: Eu possuo a Logitech pessoalmente e para a maioria dos clientes. Eu possuo pessoalmente Sanderson Farms e Turtle Beach e em um fundo de hedge que administro.