O relatório de lucros do terceiro trimestre da Ford Motor Co. não deve ser muito dramático, já que a empresa já alertou sobre custos crescentes e problemas de estoque, mas o relatório da General Motors Co. em um momento de crescentes preocupações de enfraquecimento da demanda.
Espera-se que a Ford reporte lucro por ação de 27 centavos por ação, de acordo com uma pesquisa FactSet com analistas, que está abaixo dos 51 centavos por ação no mesmo período do ano passado. Isso também está abaixo dos 39 centavos por ação no final de setembro e menos da metade dos 57 centavos esperados no final do segundo trimestre.
Enquanto isso, o consenso do FactSet EPS para a GM caiu para US$ 1.88 de US$ 1.94 no final do terceiro trimestre, mas aumentou de US$ 1.71 no início do trimestre. Um ano atrás, a GM relatou EPS de US$ 1.52.
Para receita, o consenso do FactSet para a Ford é de US$ 37.46 bilhões, um aumento de 5.0% em relação ao ano anterior, e para a GM é de US$ 42.09 bilhões, um aumento de 57.2%.
O analista do JPMorgan, Ryan Brinkman, disse em nota aos clientes na sexta-feira que “é improvável que haja muito mistério” nos números da Ford, pré-anúncio da montadora no mês passado, quando disse que os custos de suprimentos serão US $ 1 bilhão a mais do que o esperado devido à inflação e que até cerca de 45,000 veículos serão estacionados devido à falta de peças.
“Suspeitamos que a Ford possa ter dado o que falar no terceiro trimestre, talvez pensando que poderia ser mais vantajoso fazer um acordo com os fornecedores agora, inclusive porque as gerências de fornecedores podem estar interessadas em fechar acordos com seu próprio cronograma de relatórios trimestrais em mente”, escreveu Brinkman. em nota aos clientes.
Mas para a GM, Brinkman disse que "o grau em que a GM vence ou erra no 3T pode se resumir também ao momento dos acordos com fornecedores", o que ele disse ser difícil de determinar de fora. Ele disse, no entanto, que acredita que o fato de a GM não ter anunciado também pode significar que pretende distribuir os pagamentos aos fornecedores por um período mais longo do que a Ford.
Enquanto isso, Brinkman reiterou suas classificações de excesso de peso nas ações de ambas as montadoras.
As ações da Ford caíram 41.3% no acumulado do ano até sexta-feira, enquanto as ações da GM caíram 40.3%. O Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 2.47%
caiu 14.5% este ano e o índice S&P 500
SPX,
+ 2.37%
caiu 21.3%.
Ele acredita que, embora os números divulgados pela Ford provavelmente estejam alinhados com o consenso, como a ação reage aos resultados provavelmente dependerá da discussão da administração sobre a sustentabilidade relativa em 2023 dos ventos contrários e favoráveis que levaram a empresa a anunciar antecipadamente.
Para a GM, Brinkman acredita que a produção rastreou mais forte do que o esperado, o que pode impulsionar os resultados acima do consenso de Wall Street. Ele espera lucro por ação no terceiro trimestre de US$ 1.91.
Mas, em vez do desempenho das empresas no terceiro trimestre, a verdadeira questão para os investidores é o que as empresas dirão sobre as perspectivas para o resto deste ano e no próximo ano, à medida que as expectativas de recessão aumentarem.
Enquanto Brinkman disse que as reações dos investidores sobre o que o pré-anúncio da Ford significa para 2023 provavelmente são exageradas, Patrick Hummel, do UBS, disse recentemente que o aviso da Ford foi o “relâmpago” que precede o “trovão”.
Hummel disse que a execução da Ford em veículos elétricos tem sido “sólida” e ele gosta do impulso de veículos elétricos da GM, dado um forte pipeline de lançamento. Mas os EVs não são o problema.
Hummel disse acreditar que as perspectivas para o setor automobilístico estão "se deteriorando rapidamente", já que uma recessão agora é provável. Basicamente, “a destruição da demanda parece inevitável em um momento em que a oferta está melhorando”, o que não é um bom presságio para lucros e custos de estoque daqui para frente.
“Acreditamos que isso provavelmente levará a uma mudança de paradigma de oferta insuficiente para oferta excessiva e, consequentemente, uma queda nas margens liderada pelo preço e mix”, escreveu Hummel.
Leia também: As ações da Ford agora são 'vendidas' no UBS à medida que um problema de excesso de oferta se aproxima.
Portanto, os investidores devem prestar muita atenção ao que a Ford e a GM dizem sobre 2022 e ou se fornecerem um pico em 2023.
A GM disse em julho, em seu relatório do segundo trimestre, que espera um EPS ajustado para 2022 entre US$ 6.50 e US$ 7.50. O consenso do FactSet está na metade inferior desse intervalo, em US$ 6.75.
Enquanto isso, o consenso do FactSet EPS de 2022 para a Ford foi de US$ 1.98, abaixo dos US$ 2.03 no final de setembro, mas acima dos US$ 1.93 no final do segundo trimestre.
Outros números para ficar de olho
Para a Ford, aqui estão alguns outros números a serem observados:
- Os inventários. A Ford reportou estoques de US$ 13.98 bilhões no final do segundo trimestre, ligeiramente abaixo dos US$ 14.65 bilhões em 31 de março, mas bem acima dos US$ 12.07 em 31 de dezembro. 40,000 a 45,000 veículos em estoque no final do terceiro trimestre sem algumas peças.
- O consenso do FactSet para o fluxo de caixa das operações é de US$ 1.52 bilhão, abaixo dos US$ 2.9 bilhões relatados no segundo trimestre.
- Quota de mercado. No segundo trimestre, a participação no mercado global foi de 5.3%, um aumento de 0.3 pontos percentuais em relação ao ano anterior, com a participação de mercado da América do Norte subindo 2.5 pontos percentuais para 12.9%.
- A Ford disse em setembro que esperava lucro ajustado antes de juros e impostos (EBIT) no terceiro trimestre na faixa de US$ 1.4 bilhão e US$ 1.7 bilhão.
Para GM:
- Os inventários. A GM divulgou estoques automotivos de US$ 16.86 bilhões no final do segundo trimestre, bem acima dos estoques de US$ 14.84 bilhões em 31 de março, que, por sua vez, aumentaram acentuadamente em relação aos US$ 12.99 bilhões em 31 de dezembro.
- A GM disse em julho que esperava um EBIT ajustado para 2022 entre US$ 13.0 bilhões e US$ 15.0 bilhões.
- A GM forneceu orientação para 2022 para o fluxo de caixa livre automotivo ajustado em julho entre US$ 7.0 bilhões e US$ 9.0 bilhões.
- A GM disse em julho que espera um lucro líquido em 2022 entre US$ 9.6 bilhões e US$ 11.2 bilhões.
Ford já 'mordeu a bala proverbial' antes dos ganhos, mas os resultados da GM podem ir de qualquer maneira
O relatório de lucros do terceiro trimestre da Ford Motor Co. não deve ser muito dramático, já que a empresa já alertou sobre custos crescentes e problemas de estoque, mas o relatório da General Motors Co. em um momento de crescentes preocupações de enfraquecimento da demanda.
GM
+ 4.67%
+ 3.57%
gm,
está programado para divulgar os resultados do terceiro trimestre em 25 de outubro, antes do sino de abertura, enquanto a Ford
F,
está programado para reportar no dia seguinte, após o fechamento do sino.
Espera-se que a Ford reporte lucro por ação de 27 centavos por ação, de acordo com uma pesquisa FactSet com analistas, que está abaixo dos 51 centavos por ação no mesmo período do ano passado. Isso também está abaixo dos 39 centavos por ação no final de setembro e menos da metade dos 57 centavos esperados no final do segundo trimestre.
Enquanto isso, o consenso do FactSet EPS para a GM caiu para US$ 1.88 de US$ 1.94 no final do terceiro trimestre, mas aumentou de US$ 1.71 no início do trimestre. Um ano atrás, a GM relatou EPS de US$ 1.52.
Para receita, o consenso do FactSet para a Ford é de US$ 37.46 bilhões, um aumento de 5.0% em relação ao ano anterior, e para a GM é de US$ 42.09 bilhões, um aumento de 57.2%.
O analista do JPMorgan, Ryan Brinkman, disse em nota aos clientes na sexta-feira que “é improvável que haja muito mistério” nos números da Ford, pré-anúncio da montadora no mês passado, quando disse que os custos de suprimentos serão US $ 1 bilhão a mais do que o esperado devido à inflação e que até cerca de 45,000 veículos serão estacionados devido à falta de peças.
“Suspeitamos que a Ford possa ter dado o que falar no terceiro trimestre, talvez pensando que poderia ser mais vantajoso fazer um acordo com os fornecedores agora, inclusive porque as gerências de fornecedores podem estar interessadas em fechar acordos com seu próprio cronograma de relatórios trimestrais em mente”, escreveu Brinkman. em nota aos clientes.
Mas para a GM, Brinkman disse que "o grau em que a GM vence ou erra no 3T pode se resumir também ao momento dos acordos com fornecedores", o que ele disse ser difícil de determinar de fora. Ele disse, no entanto, que acredita que o fato de a GM não ter anunciado também pode significar que pretende distribuir os pagamentos aos fornecedores por um período mais longo do que a Ford.
Enquanto isso, Brinkman reiterou suas classificações de excesso de peso nas ações de ambas as montadoras.
As ações da Ford caíram 41.3% no acumulado do ano até sexta-feira, enquanto as ações da GM caíram 40.3%. O Dow Jones Industrial Average
+ 2.47%
+ 2.37%
DJIA,
caiu 14.5% este ano e o índice S&P 500
SPX,
caiu 21.3%.
Ele acredita que, embora os números divulgados pela Ford provavelmente estejam alinhados com o consenso, como a ação reage aos resultados provavelmente dependerá da discussão da administração sobre a sustentabilidade relativa em 2023 dos ventos contrários e favoráveis que levaram a empresa a anunciar antecipadamente.
Para a GM, Brinkman acredita que a produção rastreou mais forte do que o esperado, o que pode impulsionar os resultados acima do consenso de Wall Street. Ele espera lucro por ação no terceiro trimestre de US$ 1.91.
Mas, em vez do desempenho das empresas no terceiro trimestre, a verdadeira questão para os investidores é o que as empresas dirão sobre as perspectivas para o resto deste ano e no próximo ano, à medida que as expectativas de recessão aumentarem.
Enquanto Brinkman disse que as reações dos investidores sobre o que o pré-anúncio da Ford significa para 2023 provavelmente são exageradas, Patrick Hummel, do UBS, disse recentemente que o aviso da Ford foi o “relâmpago” que precede o “trovão”.
Hummel disse que a execução da Ford em veículos elétricos tem sido “sólida” e ele gosta do impulso de veículos elétricos da GM, dado um forte pipeline de lançamento. Mas os EVs não são o problema.
Hummel disse acreditar que as perspectivas para o setor automobilístico estão "se deteriorando rapidamente", já que uma recessão agora é provável. Basicamente, “a destruição da demanda parece inevitável em um momento em que a oferta está melhorando”, o que não é um bom presságio para lucros e custos de estoque daqui para frente.
“Acreditamos que isso provavelmente levará a uma mudança de paradigma de oferta insuficiente para oferta excessiva e, consequentemente, uma queda nas margens liderada pelo preço e mix”, escreveu Hummel.
Leia também: As ações da Ford agora são 'vendidas' no UBS à medida que um problema de excesso de oferta se aproxima.
Portanto, os investidores devem prestar muita atenção ao que a Ford e a GM dizem sobre 2022 e ou se fornecerem um pico em 2023.
A GM disse em julho, em seu relatório do segundo trimestre, que espera um EPS ajustado para 2022 entre US$ 6.50 e US$ 7.50. O consenso do FactSet está na metade inferior desse intervalo, em US$ 6.75.
Enquanto isso, o consenso do FactSet EPS de 2022 para a Ford foi de US$ 1.98, abaixo dos US$ 2.03 no final de setembro, mas acima dos US$ 1.93 no final do segundo trimestre.
Outros números para ficar de olho
Para a Ford, aqui estão alguns outros números a serem observados:
Para GM:
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/ford-already-bit-the-proverbial-bullet-ahead-of-earnings-but-gm-results-could-go-either-way-11666388529?siteid= yhoof2&yptr=yahoo