Ford, Devon Energy e Stifel Insiders compram ações, os investidores devem seguir seu exemplo?

O CEO da Devon Energy (DVN), Richard Muncrief, fez duas compras de ações de sua própria empresa em fevereiro.

Isso é intrigante, porque o preço do petróleo e do gás natural tem caído ultimamente. Ações da Devon, as 18^th-maior empresa de energia dos EUA em valor de mercado, caíram mais de 18% no mês passado e estão 34% abaixo de sua alta, alcançada em 2014.

Muncrief pagou $ 797,800 para comprar 15,000 ações.

Outro comprador recente das ações da Devon é John Bethancourt, diretor da Devon e vice-presidente executivo da Chevron CVX
. Ele comprou 4,706 ações da Devon em fevereiro. De acordo com Gurufocus.com, Bethancourt não possui nenhuma ação da Chevron.

Eu não quero explodir o significado desses negócios fora de proporção. As compras recentes de Muncrief são uma gota em seu balde cheio: ele possui 1,978,977 ações da Devon, no valor de cerca de US$ 102 milhões. E vários insiders da Devon venderam ações este ano.

Ainda assim, interpreto as negociações de fevereiro como um sinal de alta. Muncrief não comprou nenhuma ação nos últimos cinco anos.

Devon parece atraente para mim. Sua margem de lucro líquido tem sido grande ultimamente (31%) e seu retorno sobre o patrimônio líquido tem sido impressionante (59%, embora seja provável que caia).

Melhor ainda, para um caçador de pechinchas como eu, a ação é vendida por apenas seis vezes o lucro. O múltiplo médio na última década foi de 11. E o mercado de ações dos EUA como um todo está sendo vendido por cerca de 18 vezes o lucro.

Os investidores estão coçando a cabeça para descobrir o que fazer com a energia. Foi de longe o setor mais forte do mercado no ano passado, com alta de 64%, enquanto quase todo o resto caiu. Este ano, no entanto, tem sido fraco.

Eu sou um touro de energia. Uma razão é que a contagem de plataformas nos EUA (o número de poços de petróleo e gás em funcionamento) é de 746, abaixo do pico de cerca de 1900 em 2014.

Stifel Financeiro (SF)

Uma ação de capitalização média que parece interessante é a Stifel Financial, com sede em St. Louis, Missouri. É uma corretora, banco de investimento e empresa de consultoria de investimentos.

A Stifel tem sido uma empresa aquisitiva que absorveu ao longo dos anos nomes como Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck e Thomas Weisel Partners Group.

Entre aquisições e crescimento orgânico, a Stifel aumentou sua receita em cerca de 11% ao ano nos últimos cinco anos e aumentou os ganhos em 29%. O ano passado, porém, foi difícil para o mercado de ações e para a Stifel: a receita caiu mais de 6% e o lucro 20%.

A relação dívida/capital da Stifel é de apenas 22%, o que considero bom e baixo. A ação é vendida por 11 vezes os ganhos recentes e considero um bom valor ao preço recente de cerca de US$ 58.

Ronald Kruszewski, CEO da Stifel, pagou cerca de US$ 590,000 em 10 de março para adicionar 10,000 ações ao seu tesouro. Ele possui 1,374,826 ações, no valor de mais de US$ 79 milhões nas cotações atuais.

Ford (F)

A Ford está dando um grande impulso aos veículos elétricos, mas suspeito que os altos executivos não tenham confiança no futuro próximo. Quatro insiders venderam algumas ações este mês, incluindo James Farley Jr., presidente e CEO da empresa.

Farley vendeu 79,921 ações, o que representava apenas 4.9% de sua participação. Os outros três executivos venderam de 4.9% para 42% de suas ações.

A Ford perdeu dinheiro no ano passado, mas os analistas esperam lucro neste ano. A ação é vendida por apenas sete vezes o lucro, o que é atraente. Mas me preocupo com a dívida, que é mais de três vezes o patrimônio líquido da empresa. Isso é melhor do que costumava ser, mas ainda preocupante em um momento de aumento das taxas de juros.

Registro anterior

A partir de 1999, recomendei 93 ações nas quais os insiders estavam comprando. Em média, eles superaram o índice Standard & Poor's 500 Total Return em um ponto percentual no ano seguinte. Eu recomendei evitar 27 ações, mesmo que os executivos corporativos estivessem comprando. Esses ficaram atrás do S&P 500 por mais de 24 pontos percentuais.

As 43 ações nas quais observei venda de informações privilegiadas ficaram atrás do índice em pouco mais de um ponto percentual. Finalmente, houve 14 ações em que notei compra privilegiada, mas não fiz nenhuma recomendação ou um comentário ambíguo. Esses superaram o índice em 16 pontos percentuais.

Lembre-se de que os resultados da minha coluna são hipotéticos e não devem ser confundidos com os resultados que obtenho para os clientes. Além disso, o desempenho passado não prevê o futuro.

Divulgação: Um dos meus clientes possui ações da Devon Energy. Eu faço alguns negócios de corretagem com uma subsidiária da Stifel Financial.