A participação Rivian da Ford vale bilhões. Por que isso pode ser um problema.

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Apesar da recente volatilidade das ações,

Ford Motor

está investindo na startup de caminhões elétricos

Rivian Automotivo
.
Isso é ótimo para os investidores da Ford, mas há uma questão maior relacionada à Rivian com a qual eles precisam lutar: agora que a Rivian é uma ação de capital aberto, o que os executivos da Ford planejam fazer com sua participação na Rivian?

A Ford (ticker: F) anunciou que registraria um ganho de US$ 8.2 bilhões em seu investimento na Rivian (RIVN) quando a montadora de Detroit divulgar seus números financeiros do quarto trimestre.

É uma soma enorme que representa mais de 8% da capitalização de mercado atual da Ford. As ações da Ford, no entanto, não estão se movendo porque, é claro, os investidores sabem há muito tempo quantas ações da Rivian a Ford possui: cerca de 100 milhões de ações.

As ações da Ford subiram 0.6% no início do pregão de quarta-feira. O

S&P 500
e

Dow Jones Industrial Average
subiram cerca de 0.7% e 0.5%, respectivamente.

A participação da Ford na Rivian valia cerca de US$ 10.6 bilhões no final de 2021. As ações da Rivian fecharam em US$ 103.69. As ações da Rivian, no entanto, tiveram um início de ano difícil, atingidas por um aumento de produção mais lento do que o esperado, bem como pela liquidação de outras ações de crescimento altamente valorizadas.

Entrando nas negociações de quarta-feira, o

Nasdaq Composite
caiu cerca de 7.3% até agora em 2022.

Ao preço atual da Rivian de US$ 73.16, a participação da Ford vale cerca de US$ 7.5 bilhões. Se a Rivian fechar o primeiro trimestre nesse nível, a Ford teria que registrar um prejuízo de aproximadamente US$ 2 bilhões.

Essa perda, no entanto, não movimentaria as ações da Ford quando anunciada, porque os investidores podem marcar a participação da Ford na Rivian ao mercado todos os dias. O que pode movimentar as ações da Ford é qualquer decisão que a Ford tome entre manter ou vender suas ações da Rivian. Ninguém sabe exatamente quais são os planos da Ford ainda.

A Ford não pode vender ações da Rivian por 180 dias após a oferta pública inicial da Rivian. Isso significa que o mais cedo que a Ford pode vender é por volta de 9 de maio de 2022.

O que fazer com o Rivian será uma das grandes decisões que a administração da Ford terá que tomar em 2022. No entanto, é uma decisão única. A longo prazo, todas as decisões sobre linhas de produtos e eletrificação de veículos serão mais importantes para os investidores da Ford.

Além do ganho riviano, Ford delineou vários outros itens contábeis. Haverá um ganho de US$ 3.5 bilhões na contabilidade de pensões, um ganho de US$ 3.6 bilhões em contabilidade fiscal, bem como uma perda de US$ 1.7 bilhão associada a encargos de pagamento de dívidas.

Escreva para Al Root em [email protegido]