Previsões de sete grandes bancos, a inflação provavelmente diminuiu em janeiro

O Statistics Canada divulgará os dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de janeiro na terça-feira, 20 de fevereiro às 13h30 e à medida que nos aproximamos do horário de divulgação, aqui estão as previsões dos economistas e pesquisadores de sete grandes bancos em relação aos próximos dados de inflação canadense .

O título é esperado em 3.2% ano a ano contra o lançamento anterior de 3.4%. Se assim for, seria a primeira desaceleração desde outubro. No entanto, espera-se que o corte do núcleo caia para 3.6%, enquanto a mediana do núcleo deverá permanecer estável em 3.6% em relação ao ano anterior.

Economia RBC

A primeira leitura da inflação canadiana de 2024 deverá diminuir devido à queda dos preços da energia e ao crescimento mais lento dos preços dos alimentos. Esperamos que o índice de preços ao consumidor suba 3.2% A/A, inferior aos 3.4% de dezembro. Mas os detalhes subjacentes serão observados de perto em busca de sinais sobre se as pressões inflacionistas continuam a tender – embora gradualmente – para o objectivo de 2% do BoC. Excluindo componentes voláteis como alimentos e energia, esperamos que o crescimento dos preços se mantenha em 3.4% em termos homólogos, com a continuação dos factores subjacentes mistos dos últimos meses. Mais de um quarto do crescimento global dos preços ainda provém de custos de juros hipotecários mais elevados, que são um resultado direto de aumentos anteriores das taxas de juro do BoC. Se excluirmos esta componente, o crescimento dos preços já estaria de volta ao intervalo da meta de inflação de 1% a 3% do BoC. A percentagem do cabaz do IPC que regista uma inflação anormalmente elevada também tem vindo a diminuir. Aproximadamente 51% da cesta de consumo cresceu mais de 3% nos últimos três meses, abaixo do pico de 77% da cesta em julho de 2022. Mas também esperamos um crescimento anual nas medidas mais amplas e medianas preferidas do BoC do crescimento dos preços subjacentes se manteve estável em 3.7% e 3.6%, respectivamente, em Dezembro.

ING

No Canadá, teremos dados de inflação que provavelmente mostrarão uma inflação ligeiramente acima de 3%. Isto não será suficiente para desencadear um corte iminente das taxas directoras do Banco do Canadá, mas esperamos que comecem a afrouxar até à reunião de política monetária de Junho.

TDS

Esperamos que a inflação medida pelo IPC diminua 0.2 pp para 3.2% em termos homólogos em Janeiro, à medida que os preços sobem mais 0.4% em termos mensais. As medidas de inflação subjacente deverão ajudar a reforçar o progresso limitado em direcção a 2%, com um declínio de 0.1 pp no ​​corte/mediana do IPC para 3.55% em termos homólogos, em média, à medida que as taxas de 3 milhões do IPC principal sobem para 3.8%. O BoC poderá não dar tanto peso às taxas de corte/mediana do IPC de 3 milhões daqui para frente, dada a sua recente mudança no sentido de uma inflação subjacente mais generalizada, mas isto ainda fala da persistência de pressões de preços subjacentes que dificultarão ao Banco o cumprimento uma mensagem pacífica em março.

NBF

Embora os preços da gasolina tenham permanecido estáveis ​​durante o mês, os preços globais ainda podem ter subido 0.4% antes do ajustamento sazonal, apoiados pelos preços mais elevados dos produtos alimentares. Apesar deste aumento, a taxa a 12 meses ainda poderá descer de 3.4% para 3.3%, graças a um efeito de base altamente positivo. As principais medidas preferidas pelo BoC, entretanto, poderiam ter melhorado apenas marginalmente, com o corte do IPC a diminuir de 3.7% para 3.6% e o IPC-méd a permanecer inalterado em 3.6%.

CIBC

Depois de ter acelerado no mês anterior, a inflação global deverá diminuir novamente parcialmente em Janeiro, com os preços da gasolina a cair durante o mês e a inflação dos preços dos alimentos a abrandar. No entanto, os custos dos juros hipotecários e o aumento dos preços das rendas deverão manter a tendência mensal dos preços ex-alimentos/energia numa trajetória mais firme do que seria consistente com uma meta de inflação de 2%. Numa base homóloga, a inflação excluindo produtos alimentares/energia poderá, na verdade, acelerar ligeiramente. As medidas de inflação mediana e de corte do IPC do BoC aceleraram em Dezembro e é pouco provável que apresentem grandes melhorias no último mês. Na verdade, as taxas anualizadas a 3 meses irão provavelmente acelerar e, numa base homóloga, prevemos apenas uma ligeira desaceleração na medida de ajuste.

Citi

Esperamos um aumento mensal de 0.5% no IPC principal em janeiro, com a leitura anual permanecendo em 3.4%. Espera-se que os preços dos abrigos permaneçam fortes, embora alguns comentários recentes dos responsáveis ​​do BoC tenham sido interpretados como uma análise da força da inflação dos abrigos. Embora seja improvável que as autoridades aumentem novamente as taxas devido apenas à inflação de abrigo, a trajetória da inflação de abrigo ainda será provavelmente uma consideração muito importante na definição de políticas. A trajetória das medidas subjacentes à inflação continuará a ser o elemento mais importante dos relatórios mensais de inflação. O ritmo médio anualizado de 3 meses da mediana do IPC e do corte do IPC provavelmente permanecerá elevado em Janeiro, uma vez que uma leitura mais fraca de Outubro sai do cálculo de 3 meses. E os indicadores avançados preferidos do núcleo da inflação, como a pesquisa de planos de preços CFIB, ainda sugerem que o núcleo de 3 meses poderia cair para mais perto de 2.5% em meados do ano, mas atualmente, os funcionários do BoC precisariam de pelo menos alguns meses de núcleo de inflação de 3 meses. cerca de 2.5% para se sentirem confortáveis ​​em baixar as taxas.

Wells Fargo

Para Janeiro, espera-se que a inflação global desça apenas ligeiramente para 3.2%, enquanto a inflação subjacente também deverá diminuir apenas ligeiramente. Além disso, se estas previsões se concretizarem, tanto a inflação global como a inflação subjacente permaneceriam um pouco acima da inflação de 2% do banco central. Neste contexto, não esperamos que o BoC tenha pressa em baixar as taxas de juro e a nossa opinião é que o banco central não irá realizar um corte inicial de 25 pontos base nas taxas até ao seu anúncio de política monetária em Junho.