Investidores estrangeiros aumentam alocações na China da noite para o dia

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Os mercados de ações asiáticos subiram com Hong Kong, China e Cingapura superando o desempenho, enquanto a Indonésia caiu mais de -2%.

Relativamente quieto do ponto de vista das notícias, embora o volume de Hong Kong tenha sido forte, com o índice Hang Seng ganhando +1.25%, fechando acima do nível de 21K depois de ultrapassar o nível de 20K no início desta semana. As ações de crescimento de Hong Kong tiveram um dia forte, lideradas pelas ações da Internet com Tencent +1.44%, Alibaba HK +3.32%, Meituan +5.42% e JD.com HK +2.66%. Os nomes de lista dupla não subiram tanto quanto os ADRs dos EUA ontem, então pudemos ver fraqueza nos ADRs hoje.

Com os investidores profissionais subponderando a China, será interessante ver se a queda nos ADRs hoje é comprada após o forte movimento de ontem e depois que os investidores estrangeiros compraram US$ 1.8 bilhão em ações da China Continental durante a noite. Para agravar esse problema, nossa citação de Yogi Berra de que “a China não pode superar se a Índia superar”, o que é interessante, já que a Índia teve um início um tanto medíocre em 2023 e teve um desempenho inferior à China e Hong Kong nos últimos três meses. A fraqueza da Indonésia foi atribuída a “os investidores estão procurando aumentar as alocações para os mercados mais baratos do norte…o forte desempenho em outros mercados asiáticos, incluindo Hong Kong e China, está atraindo mais compradores da Indonésia”, de acordo com a Bloomberg News. Assim, hoje pode ser interessante.

O dia forte da China continental destacou o desempenho superior das ações large-cap/mega-cap favorecidas por investidores estrangeiros e domésticos. Interessante que a Tencent foi uma venda líquida moderada na Southbound Stock Connect, embora Kuiashou tenha tido uma compra líquida significativa/moderada. As primeiras 18 ações mais negociadas no continente foram positivas, com a gigante das baterias EV CATL +6.12%, a gigante do licor Kweichow Moutai +4.41%, a colega do licor Wuliangye Yibin +5.81%, a corretora East Money +5.27% e o fornecedor da Apple GoerTek +9.99 %. Interessado e altamente tendencioso, mas eu diria que você não precisa de um gerente ativo para possuir essas ações.

Investidores estrangeiros compraram US$ 1.855 bilhão em ações da China continental por meio da Northbound Stock Connect. Esta ação indica que os investidores profissionais lutam para aumentar/iniciar suas posições na China depois de estarem subponderados. O setor imobiliário voltou a estar em foco, já que o CBRIC e o PBOC ajustaram as qualificações de empréstimos habitacionais para tornar mais fácil para os compradores em outra medida de apoio. Dezembro Caixin Services PMI foi divulgado durante a noite em 48 contra as expectativas de 46.8 e 46.7 de novembro. Como índice de difusão, leituras abaixo de 50 indicam contração mês a mês. Como diria nosso amigo Dave, “não se preocupe com o mercado, então você também não deveria”. Os mercados estão olhando para o futuro, ou seja, a reabertura da China, e não olhando para trás, ou seja, a mídia. As medidas de reabertura de Hong Kong incluem o reinício da balsa de Macau.

Eu recomendo fortemente as duas entrevistas em podcast de Tim Ferriss com o lendário investidor Ed Thorp. A primeira conversa deles inclui uma discussão sobre nossos preconceitos, incluindo erros de atribuição fundamentais, que Thorp atribui a uma conversa com Charlie Munger. Thorp define o erro fundamental de atribuição como “a tendência humana de fazer suposições que não são totalmente justificadas pelas evidências”. Em finanças, devemos ser orientados por dados, embora muito do que vejo ou leio na mídia seja uma hipérbole. Algo para pensar sobre! Mais importante, confira as entrevistas do Tim Ferris Show com Thorp.

O Hang Seng e o Hang Seng Tech ganharam +1.25% e +1.51% em volume +16.39% em relação a ontem, o que representa 139% da média de 1 ano. 312 ações avançaram, enquanto 183 ações caíram. A rotatividade curta da placa principal aumentou +19.9% em relação a ontem, 127% da média de 1 ano, já que 16% da rotatividade foi de rotatividade curta. Os fatores de crescimento superaram os fatores de valor, com as small caps superando as large caps. Os principais setores foram discricionários +3.46%, produtos básicos +2.64% e saúde +1.76%, enquanto energia e finanças caíram -0.1% e -0.14%. Os principais subsetores foram varejistas, automóveis e bens de consumo duráveis/vestuário, enquanto seguros, equipamentos de saúde e produtos domésticos ficaram na parte inferior. Os volumes do Southbound Stock Connect foram moderados/altos, já que os investidores da China continental compraram US$ 422 milhões em ações de Hong Kong hoje, com Kuaishou uma compra líquida moderada/grande, Meituan uma pequena compra líquida e Tencent uma venda líquida moderada.

Xangai, Shenzhen e STAR Board ganharam +1.01%, +1.59% e +1.15% em volume +7.62% em relação a ontem, o que representa 91% da média de 1 ano. 2,849 ações avançaram, enquanto 1,680 ações caíram. Os fatores de crescimento superaram os fatores de valor, pois as grandes capitalizações ultrapassaram as pequenas capitalizações. Todos os setores foram positivos: grampos +4%, comunicação +2..93% e saúde +2.49%. Os principais subsetores foram bebidas alcoólicas, rede elétrica, restaurantes/turismo, varejistas, água e rodovias. Os volumes da Northbound Stock Connect foram moderados/altos, já que os investidores estrangeiros compraram US$ 1.855 bilhão em ações da China continental hoje. O CNY ganhou +0.35% em relação ao dólar americano fechando em 6.87. Os títulos do Tesouro foram vendidos junto com o cobre -1.43%.

Rastreador de mobilidade das principais cidades chinesas

As tendências de mobilidade continuam aumentando, embora o novo mapa de casos COVID mostre que o sul da China ainda está no meio das coisas.

Desempenho da noite passada

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY por USD 6.87 versus 6.88 Ontem
• CNY por EUR 7.30 versus 7.29 Ontem
• Rendimento dos títulos do governo de 10 anos 2.83% contra 2.81% de ontem
• Rendimento dos títulos do China Development Bank de 10 anos 2.95% contra 2.94% ontem
• Preço do cobre -1.43% durante a noite