Esquecer Klarna? Investidores apostam que novas startups vão em 'compre agora, pague depois'

Com o hype sobre a tendência “compre agora, pague depois” desbotando, alguns investidores estão apostando que encontraram a próxima grande novidade.

Compre agora, pague depois empresas como Klarna e afirmar, que permite que os compradores adiem os pagamentos para uma data posterior ou dividam as compras em parcelas sem juros, estão sob imensa pressão à medida que os consumidores se tornam mais cautelosos com os gastos devido ao aumento do custo de vida e à medida que as taxas de juros mais altas aumentam os custos dos empréstimos. Eles também estão enfrentando aumento da concorrência, com gigante da tecnologia Apple entrando no ringue com sua própria oferta BNPL.

Mas os capitalistas de risco estão apostando que uma nova geração de startups da Europa serão os verdadeiros vencedores no espaço. Empresas como Mondu, Hokodo e Billie arrecadaram muito dinheiro de investidores com um simples argumento: empresas - não consumidores - são uma clientela mais lucrativa para a tendência de comprar agora e pagar depois.

“Existe uma grande oportunidade no que diz respeito ao 'compre agora, pague depois' para o espaço B2B [business-to-business]”, disse Malte Huffman, co-CEO da Mondu, uma startup sediada em Berlim.

Huffman, cuja empresa recentemente levantou US$ 43 milhões em financiamento de investidores, incluindo o bilionário do Vale do Silício Peter Thiel's A Valar Ventures prevê que o mercado de BNPL em transações B2B na Europa e nos EUA atingirá US$ 200 bilhões nos próximos anos.

Enquanto serviços como o Klarna concedem crédito para compras de consumidores – digamos, um novo par de jeans ou um sistema de alto-falante chamativo – as empresas B2B BNPL visam liquidar transações entre empresas. É diferente de algumas outras formas existentes de financiamento de curto prazo, como empréstimos de capital de giro, que cobrem os custos operacionais diários das empresas, e factoring de faturas, em que uma empresa vende a totalidade ou parte de uma fatura ao cliente para acesso mais rápido ao dinheiro. eles são devidos.

Patrick Norris, sócio geral da empresa de private equity Notion Capital, disse que o mercado de B2B BNPL era “muito maior” do que o de business-to-consumer, ou B2C. A Notion recentemente liderou um investimento de US$ 40 milhões na Hokodo, uma empresa B2B BNPL com sede no Reino Unido

“O tamanho médio da cesta em B2B é muito maior do que a cesta média do consumidor”, disse Norris, acrescentando que isso torna mais fácil para as empresas gerar receita e alcançar escala.

As ações dos principais players de BNPL focados no consumidor caíram acentuadamente em 2022, à medida que as preocupações com uma possível recessão pesam no setor.

A sueca Klarna está em negociações para arrecadar fundos com um grande desconto em relação à sua última avaliação, de acordo com um relatório da Wall Street Journal  – caiu para US$ 15 bilhões, de US$ 46 bilhões em 2021. Um porta-voz da Klarna disse que a empresa não comenta “especulação”.

Fintech de capital aberto nos Estados Unidos afirmar viu suas ações caírem mais de 75% desde o início do ano, enquanto as ações de Bloquear, que comprou a empresa australiana BNPL Afterpay por US$ 29 bilhões, caíram 57%. PayPal, que oferece seu próprio recurso de crédito parcelado, caiu 60% no acumulado do ano.

O BNPL decolou na pandemia de coronavírus, oferecendo aos compradores uma maneira conveniente de dividir os pagamentos em partes menores com apenas alguns cliques nas páginas de checkout dos varejistas. Agora, as empresas estão entrando na tendência.

“As empresas ainda estão enfrentando problemas de fluxo de caixa à luz do agravamento das condições macroeconômicas e da atual crise da cadeia de suprimentos, portanto, qualquer maneira de receber dinheiro mais rapidamente e de forma flexível será atraente”, disse Philip Benton, analista de fintech da empresa de pesquisa de mercado Omdia.

Mondu e Hodoko não divulgaram publicamente suas avaliações, mas Scalapay e Billie, duas empresas B2B BNPL da Itália, foram avaliadas pela última vez em US$ 1 bilhão e US$ 640 milhões, respectivamente.

Os serviços BNPL estão se mostrando especialmente populares entre pequenas e médias empresas, que também são sentindo o beliscão da inflação crescente. As PMEs há muito são “desatendidas” pelos grandes bancos, de acordo com o chefe da Mondu, Huffman.

“Os bancos não podem realmente reduzir o tamanho do bilhete para torná-lo econômico porque a margem de contribuição que obteriam com esse empréstimo não cobre os custos associados”, disse ele. 

“Ao mesmo tempo, as fintechs provaram que uma abordagem mais orientada a dados e uma abordagem mais automatizada de crédito podem realmente fazer com que funcione e expandir o mercado endereçável.”

Os produtos BNPL foram recebidos com resistência de alguns reguladores devido ao medo de que eles possam estar pressionando as pessoas a se endividarem que não podem pagar, bem como a falta de transparência em relação a taxas de pagamento atrasadas e outras cobranças.

O Reino Unido tem liderou a carga na frente regulatória, com autoridades do governo esperando trazer regras mais rígidas para o setor já em 2023. Ainda assim, Norris disse que as empresas BNPL focadas em negócios enfrentam menos risco regulatório do que empresas como a Klarna.

“A regulamentação no B2C vai oferecer proteção muito necessária aos consumidores e ajudá-los a comprar com inteligência e ficar sem dívidas”, disse ele. “No B2B, o risco de as empresas gastarem demais em itens de que não precisam é insignificante.”

Uma coisa que os jogadores B2B precisarão ter cuidado, no entanto, é o nível de risco que estão assumindo. Com uma possível recessão no horizonte, um grande desafio para as startups B2B BNPL será sustentar um alto crescimento e, ao mesmo tempo, se preparar para possíveis insolvências, disse Norris.

“O B2B geralmente será de alto valor e baixo volume, portanto, naturalmente, o apetite ao risco será maior e as verificações de acessibilidade mais importantes”, disse Benton, da Omdia.