Fox ganha direito de comprar participação na FanDuel, mas não pelo preço que queria

Raposa ganhou o direito de comprar uma participação de 18.6% na empresa de apostas esportivas FanDuel Group de sua controladora Flutter, mas não na avaliação, de acordo com uma decisão de sexta-feira de um árbitro de Nova York.

Caso a Fox exerça sua opção de assumir a participação, ela terá um preço de pelo menos US$ 3.72 bilhões.

A decisão encerra o processo de mais de um ano ação judicial entre as duas empresas sobre a avaliação da FanDuel, que emergiu como uma das principais plataformas de apostas esportivas dos EUA, juntamente com serviços de DraftKings, Caesars e MGM.

O preço que a Fox teria que pagar é baseado em uma avaliação da FanDuel de US$ 20 bilhões, de acordo com a decisão. A Flutter, que detém quase 95% da FanDuel, adquiriu uma participação de 37.2% na empresa em dezembro de 2021, com uma avaliação implícita de US$ 11.2 bilhões. A Fox argumentou que o preço deveria se basear nesse limite.

Ainda assim, a Fox poderia ter sido condenada a pagar muito mais. Uma estimativa de março de 2021 dos analistas da Jeffries disse que a FanDuel poderia valer até US$ 35 bilhões, o que avaliaria uma participação de quase um quinto em cerca de US$ 6 bilhões.

“A Fox está satisfeita com o resultado justo e favorável da arbitragem da Flutter”, disse a empresa em comunicado após a decisão. “A Fox não tem obrigação de comprometer capital para esta oportunidade, a menos e até que exerça a opção. Essa opção sobre uma participação acionária significativa na operação líder de mercado de apostas esportivas online dos EUA confirma o tremendo valor que a Fox criou como um parceiro de mídia pioneiro no cenário de apostas esportivas dos EUA.”

A Fox tem uma opção de 10 anos para adquirir a participação, que vai até dezembro de 2030. O árbitro decidiu que haveria uma escalada anual de 5% em seu preço de compra, o que significa que o preço atual de um acordo seria de US$ 4.1 bilhões.

“A decisão de hoje justifica a confiança que tínhamos em nossa posição sobre este assunto e fornece certeza sobre o que custaria à Fox comprar este negócio, caso eles desejem fazê-lo”, disse o CEO da Flutter, Peter Jackson, em um comunicado.

A Fox disse que, como parte da decisão de arbitragem, a Flutter não pode buscar um IPO para a FanDuel sem o consentimento da Fox ou a aprovação do árbitro. No entanto, Flutter contestou essa alegação e mais tarde disse à CNBC em um comunicado que a Fox não tem um bloqueio em qualquer potencial IPO da FanDuel, caso ocorra.

Flutter já havia considerado levando FanDuel a público, aproveitando o crescente mercado de apostas esportivas.

As apostas esportivas continuaram a crescer nos EUA à medida que mais estados disponibilizam apostas esportivas legais online – desde 1º de novembro, 33 estados permitem alguma forma de apostas esportivas, com a Califórnia tendo duas medidas em sua cédula para legalizá-las.

Isso também aumentou as receitas. A receita de apostas esportivas comerciais em todo o país até agosto foi de US$ 3.97 bilhões, um aumento de quase 70% ano a ano, segundo dados da American Gaming Association.

Mas esse crescimento contínuo não beneficiou todas as empresas públicas de apostas esportivas. As ações da DraftKings registraram seu pior declínio de todos os tempos na sexta-feira, depois que a empresa divulgou um crescimento mensal de clientes que ficou aquém das estimativas, mesmo revisando sua previsão de receita para cima. A DraftKings, que caiu mais de 59% no acumulado do ano, agora está avaliada em pouco mais de US$ 5 bilhões.