Ações Freeport-McMoRan e Rio Tinto podem ser douradas

Tamanho do texto

Freeport-McMoRan

e

Rio Tinto

mina cobre e minério de ferro. Mas suas ações podem se tornar douradas.

Essas ações de baixo valor descontam uma recessão profunda, mas não refletem a enorme melhora nos balanços de seu setor desde a última crise de commodities em 2016.

Por US$ 29, as ações da principal mineradora de cobre global Freeport-McMoRan (código: FCX) estão 44% abaixo do pico de março, já que cobre caiu 25%, para cerca de US $ 3.60 por libra. A Freeport agora é negociada por sete vezes os ganhos projetados de 2022 e nove vezes os de 2023 - com a estimativa do próximo ano refletindo os preços mais baixos esperados do cobre. A ação rende 2%—incluindo seus dividendos básicos e variáveis.

Freeport e Rio Tinto (RIO) são as principais escolhas do analista da Jefferies, Chris LaFemina. “O mercado, no mês passado, passou de uma estagflação de preços onde as commodities seriam fortes para uma desaceleração deflacionária”, diz ele.

A LaFemina está mais otimista com a demanda por commodities, observando que a situação econômica na China – o consumidor dominante de commodities industriais – melhorou no mês passado. “Ainda há ciclicidade dos lucros, mas o risco catastrófico para essas empresas, do ponto de vista do balanço, foi resolvido”, diz ele.

A Freeport, por exemplo, reduziu sua dívida líquida de US$ 1 bilhões para US$ 20 bilhão desde 2016. “A Freeport está alavancada para uma recuperação de longo prazo na economia global”, observa ele. A perspectiva plurianual do cobre parece forte, devido ao crescimento de veículos elétricos com uso intensivo de cobre e energia renovável. É por isso que alguns chamam o cobre de o metal mais verde.

As ações da Rio Tinto, uma mineradora de cobre que também é uma das principais produtoras globais de minério de ferro, caíram de US$ 59 em março para US$ 85. Eles alcançam cinco vezes a estimativa de ganhos de 2022 e sete vezes a do próximo ano. E a empresa tem caixa líquido em seu balanço. “O Rio está sendo negociado a uma avaliação de crise financeira global”, diz LaFemina. Ele vê seu rendimento de dividendos permanecendo na alta de um dígito, mesmo que os preços do minério de ferro caiam ainda mais.

Escreva para Andrew Bary em [email protegido]