Conduza a multidão para esses dividendos isentos de impostos de 5%

Há um grupo de dividendos de 7%+ por aí que são perfeita para o mercado atual. Eles são muito menos voláteis do que as ações “normais”, seus pagamentos são isentos de impostos e (por enquanto) você pode obtê-los por um preço tão baixo quanto 93 centavos de dólar!

Isso os coloca no topo da lista de “refúgios” das ações especulativas que a multidão mainstream está fugindo nos dias de hoje – e queremos ter certeza de entrar primeiro! (E faremos isso com dois fundos de títulos municipais que citaremos abaixo. Seus rendimentos isentos de impostos podem valer até 8.9% para você, dependendo da sua faixa de imposto.)

Estou falando de títulos municipais – especificamente títulos municipais que podemos comprar por meio do meu investimento de alto rendimento favorito: fundos fechados (CEFs). (Como você provavelmente pode ver pelo nome, títulos municipais ou “munis”, são emitidos por estados, condados e municípios para financiar projetos de infraestrutura.)

Além disso, vale a pena notar que ambos os fundos de muni-bonds que vamos discutir ganharam dinheiro durante o ciclo de aumento das taxas, que durou do final de 2015 ao final de 2019, como você verá no gráfico de longo prazo retorna abaixo. Então, se você está preocupado com os próximos aumentos das taxas do Fed prejudicando os títulos municipais, você não precisa estar.

Além disso, apesar de exemplos de destaque como Detroit e Porto Rico, as falências são quase desconhecidas entre os munis: eles têm uma taxa de inadimplência inferior a 0.008% – eles são tão seguros!

Cometa esse erro de Muni e você terá a garantia de deixar dinheiro na mesa

Quando muitas pessoas compram munis, elas pegam o que consideram o caminho mais fácil e compram o ETF de referência para a classe de ativos, o Fundo Nacional de Títulos Municipais iShares (MUB).

Isso é um erro, por dois motivos: primeiro, o MUB rende apenas 1.9%. Claro, se você estiver na faixa de imposto mais alta, isso equivale a um rendimento de 3.2% de retornos tributáveis, como pagamentos de ações e títulos corporativos, mas empalidece em comparação com dividendos de CEFs municipais, muitos dos quais rendem norte de 5% antes dos benefícios fiscais.

Pior ainda, muitos investidores cometem o erro de pensar que fundos gerenciados ativamente, como CEFs, raramente superam seu benchmark, então é melhor economizar nas taxas e optar pelo ETF.

O problema com esse pensamento é que, embora haja alguma verdade nas ações, ele não se sustenta em mercados menores e mais isolados como o munis. Aqui, gerentes humanos experientes e bem conectados podem obter informações privilegiadas sobre os melhores novos problemas, o que é algo que um ETF orientado por algoritmos nunca poderia fazer. É por isso que 90% dos CEFs municipais venceram o MUB na última década e nenhum perdeu dinheiro nesse tempo. 

Vamos dar uma olhada mais de perto nessas jogadas de renda “sem drama” agora.

Muni-Bond CEF nº 1: um dividendo de 8.9% disfarçado de 5.4%

A Fundo de Renda Municipal BlackRock (BLE) investe em toda a América e oferece um rendimento de dividendos de 5.4%. Mas o “hall pass” do fundo sobre os impostos faz uma grande diferença. Para compradores na faixa de imposto mais alta, esse rendimento de 5.4% é o mesmo que 8.9% em base tributável equivalente.

Dizer que a carteira deste fundo é diversificada seria um eufemismo enorme. Enquanto escrevo, ele detém 594 títulos diferentes, deixando-o muito bem protegido contra as já baixas chances de um (ou até mais) de seus emissores ter problemas financeiros.

E há mais uma vantagem importante que obtemos de um CEF como o BLE: o desconto no valor patrimonial líquido (NAV, ou o valor dos títulos em sua carteira). Essa medida, que só existe com os CEFs, faz com que esses fundos muitas vezes tenham preços de mercado abaixo o valor de sua carteira.

A vantagem de comprar um CEF com desconto é dupla: 1) Um grande desconto é um bom preditor de vantagens futuras, pois essas remarcações voltam a níveis mais normais e 2) Um grande desconto ajuda a proteger nossa desvantagem, pois é mais difícil para um já barato CEF para ficar muito mais barato - temos chances muito maiores de que seu próximo grande movimento seja para cima.

E com o BLE, temos a chance de comprar com um desconto de 4.3%, um nível que não víamos desde o crash de março de 2020.

Muni-Bond CEF No. 2: O Rei da Diversificação (por 93 centavos de dólar) 

Nosso próximo CEF, o Fundo de qualidade BlackRock MuniYield (MQY), rende 5.1% (ou cerca de 8.6% em uma base tributável equivalente para um ganhador de nível superior).

O MQY nos dá ainda mais segurança do que o BLE, tanto pelo foco em títulos com ratings mais altos quanto pela profundidade de seu portfólio: o fundo detém 767 títulos diferentes no total. Isso é o mais diversificado que você pode obter na classe de ativos menos volátil do mundo (isso não é um erro – estudos mostraram que títulos municipais têm menos volatilidade de preço do que todas as classes de ativos que não garantem seu principal, como um CD, por exemplo).

Melhor ainda, podemos obter o MQY com um desconto ainda maior do que o BLE—6.5% enquanto escrevo isso. Esse também é o melhor negócio que vimos no fundo desde março de 2020 e nos dá uma boa almofada de queda (e potencial de alta) à medida que volta a níveis mais normais.

Adicione tudo isso e com apenas esses dois fundos você terá uma boa oportunidade para ganhos de baixa volatilidade, diversificação incrível e dividendos que não aumentarão sua conta de impostos. Isso faz com que esses fundos sejam boas compras para uma renda e ganhos altos e isentos de impostos, à medida que a multidão em pânico corre para a segurança.

Michael Foster é o analista de pesquisa líder da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, clique aqui para ver nosso último relatório "Renda indestrutível: 5 fundos de negócio com dividendos seguros de 7.5%."

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