Frontier, a batalha da JetBlue pela Spirit Airlines chega ao limite com lances concorrentes

A batalha aérea mais acalorada dos últimos anos vem à tona na quinta-feira, quando Spirit Airlines' os acionistas votam em uma proposta de parceria com a transportadora de desconto Frontier Airlines enquanto pretendente rival JetBlue Airways círculos com ofertas de aquisição cada vez mais adoçadas.

O Espírito tem repetidamente rejeitado adoçado, lances em dinheiro da JetBlue, argumentando que tal aquisição não seria aprovada pelos reguladores, e manteve seu plano de combinar em umadoçado acordo em dinheiro e ações para combinar com a Frontier, primeiro anunciou em fevereiro.

JetBlue's surpresa lance em dinheiro em abril desencadeou uma briga pelo Spirit que no mês passado virou hostil.

Se os acionistas da Spirit votarem a favor da união com a Frontier, isso colocaria as transportadoras no caminho da criação de um gigante das companhias aéreas de baixo custo. As duas transportadoras compartilham um modelo de negócios semelhante baseado em tarifas e taxas baixas para quase tudo, desde a seleção de assentos até a bagagem de mão.

Se os acionistas votarem contra o acordo, isso abre a porta para uma aquisição pela JetBlue, que adaptaria os aviões amarelos da Spirit para se parecerem com os da JetBlue, incluindo cabines com telas nos encostos dos bancos e mais espaço para as pernas.

"JetBlue não tem muitas opções para alcançar uma mudança radical no crescimento, e isso explica por que a JetBlue buscou esse acordo tão obstinadamente”, disse Samuel Engel, consultor de aviação da ICF.

A JetBlue e a Frontier argumentaram que suas transações propostas são fundamentais para seu crescimento futuro, ajudando-as a competir melhor com grandes operadoras dos EUA e obter acesso rápido a aviões e pilotos de fuselagem estreita da Airbus.

Qualquer um dos acordos criaria a quinta maior companhia aérea dos EUA.

Na segunda-feira, a JetBlue disse que aumentar a taxa de separação reversa se os reguladores não aprovarem a aquisição da Spirit pela JetBlue para US$ 400 milhões, de US$ 350 milhões. Também aumentou o valor que pagaria antecipadamente para US$ 2.50 por ação, de US$ 1.50 e acrescentou um pagamento mensal de 10 centavos por ação aos acionistas a partir do próximo ano até que o negócio seja consumado ou encerrado.

A JetBlue se ofereceu anteriormente para alienar alguns ativos em mercados lotados para acalmar os temores antitruste, mas não disse que desistiria de sua aliança com American Airlines no nordeste dos EUA, que o Spirit chamou de ponto de discórdia nesse acordo.

A última oferta da JetBlue veio depois que a Frontier na sexta-feira elevou a parte em dinheiro de sua oferta em US$ 2 por ação para US$ 4.13 e aumentou a taxa de separação reversa para US$ 350 milhões para igualar a oferta da JetBlue.

A Spirit ficou com o acordo da Frontier. O CEO Ted Christie na terça-feira chamou a oferta da Frontier de “muito atraente” e disse à CNBC que a companhia aérea quer “focar nossos esforços em convencer os acionistas de que é a coisa certa a fazer”.

A consultoria de proxy Institutional Shareholder Services disse na terça-feira que “os aprimoramentos da JetBlue podem ser suficientes para compensar a potencial vantagem da proposta de fusão com a Frontier”, mas disse que não quer mudar sua recomendação a favor do acordo com tão pouco tempo. antes da votação.

Espírito adiado a votação de 10 de junho para continuar as negociações com a Frontier e a JetBlue.

Durante semanas, a JetBlue argumentou que o conselho da Spirit não negociou de boa fé ou considerou totalmente sua oferta. A empresa pediu repetidamente aos acionistas da companhia aérea de baixo custo que votem contra o acordo da Frontier. O Spirit negou essas alegações.

No entanto, todas as três operadoras lançaram palavras acaloradas enquanto tentam conquistar os acionistas da Spirit antes do voto dos acionistas.

A JetBlue escreveu na segunda-feira uma carta aos acionistas da Spirit detalhando sua última oferta adocicada e acusando a Spirit de fazer “declarações enganosas” sobre suas dúvidas antitruste.

A Frontier reagiu em um longo comunicado de imprensa na terça-feira dizendo que “uma aquisição da Spirit pela JetBlue levaria a um beco sem saída – um fato de que nenhuma quantidade de dinheiro, fanfarronice ou má direção mudará”.

O alto drama vem de um já-consolidado indústria que não vê um grande negócio aéreo desde 2016, quando a JetBlue perdeu para Alaska Airlines para a Virgem América.

“Isso é mais um potboiler para o verão do que qualquer romance inútil”, disse Henry Harteveldt, ex-gerente de companhia aérea e presidente do Atmosphere Research Group.

Qualquer combinação de companhias aéreas enfrentaria alto escrutínio regulatório do Departamento de Justiça, depois que o presidente Joe Biden fez garantindo a competição uma prioridade.

“Nosso dever é litigar, não resolver, a menos que um remédio impeça ou restrinja totalmente a violação. Não é segredo que muitos assentamentos falham em preservar a concorrência”, disse o procurador-geral assistente Jonathan Kanter em comentários preparados para um discurso em Chicago em abril.

O Departamento de Justiça no ano passado processado para desfazer Parceria da JetBlue com a American. A data do julgamento foi marcada para o final de setembro.

A Frontier argumentou que seu acordo com a Spirit tem uma chance maior de ser aprovado, especialmente porque as preocupações se acumulam. inflação alta. Tanto a Frontier quanto a JetBlue dizem que seus acordos propostos significariam tarifas mais baixas para os consumidores.

“Em um mundo onde todo mundo está preocupado com a inflação e a família americana, e o consumidor americano está sendo pressionado em tudo o que compra, dar a eles a opção de preços mais baixos é algo que eu acho que os consumidores vão querer”, disse Barry Biffle, CEO da Frontier. disse em uma entrevista. “Em última análise, acreditamos que os reguladores verão da mesma maneira em algum momento.”