Rally furioso leva Nasdaq à maior recuperação desde março de 2020

(Bloomberg) -- Os compradores de mergulhos resgataram o Nasdaq 100 de uma quinta perda consecutiva, impulsionando uma recuperação maior do que qualquer índice de alta tecnologia conseguiu desde o fundo do mercado baixista da pandemia.

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O indicador eliminou uma queda que atingiu 2.7% na pior das hipóteses para terminar em alta de 0.1%. Isso quebrou uma derrapagem de quatro dias que o empurrou mais de 8% abaixo do recorde de novembro. Estimulado quando o pânico sobre a inflação diminuiu e estimulado pela mecânica do mercado de opções, a recuperação foi a maior desde 23 de março de 2020.

Os investidores estão fugindo das caras ações de tecnologia do Nasdaq 100 desde que o Federal Reserve sinalizou que agiria rapidamente para combater a taxa de inflação mais rápida em quatro décadas. O mercado agora antecipa que o banco central aumentará as taxas três vezes em 2022, com a primeira em março.

Mas os compradores especularam que o Fed não inviabilizará uma economia que está crescendo ao mesmo tempo em que surgiram sinais de que a variante do vírus omicron pode estar atingindo o pico em Nova York. De acordo com uma estimativa do JPMorgan Chase & Co., a multidão do varejo comprou mais de US$ 1 bilhão em ações na segunda-feira, uma quantia que se classificou no 93º percentil em dados históricos sobre as transações de ações do grupo.

“Estamos em uma posição bastante boa e essas são ótimas oportunidades de compra no momento”, disse Sylvia Jablonski, diretora de investimentos da Defiance ETFs, no programa de streaming “QuickTake Stock” da Bloomberg. “O mercado se assustou com a ideia de que teremos mais aumentos de juros do que o esperado e mais rapidamente do que esperávamos, além de uma redução mais rápida.”

O salto do final do dia viu uma “reversão bastante selvagem sob a superfície”, disse Dennis DeBusschere, fundador da 22V Research. No S&P 500, as ações de tecnologia estavam entre as que tiveram melhor desempenho, enquanto as de utilidades e produtos básicos se dispersaram, o que significa que “as coisas que ficaram mais atrasadas na semana passada estão tendo o salto mais significativo hoje”.

De fato, os estrategistas do JPMorgan Chase & Co. liderados por Marko Kolanovic divulgaram uma nota no meio da tarde de segunda-feira chamando a desaceleração exagerada e dizendo que era hora de comprar a queda. Ele argumentou que a perspectiva de taxas mais altas não inviabilizará o mercado altista à medida que a economia continua se expandindo.

“A retração nos ativos de risco em reação às atas do Fed é indiscutivelmente exagerada”, escreveu Kolanovic em nota. “O aperto das políticas provavelmente será gradual e em um ritmo que os ativos de risco devem ser capazes de lidar, e está ocorrendo em um ambiente de forte recuperação cíclica.”

Leia mais: Kolanovic, do JPMorgan, diz que é hora de comprar a queda nas ações

O Nasdaq 100 encerrou a segunda-feira em alta, mas no início da sessão, houve cinco puts para cada três calls no Invesco QQQ Trust Series 1 (ticker QQQ) em um dia que registrou 170% de seu volume médio diário antes do meio-dia, uma leitura que recuou para 140% - e igualmente equilibrado entre opções de compra e venda - à medida que os volumes se dissiparam em meio ao forte salto no fechamento, de acordo com Alon Rosin, chefe de derivativos institucionais de ações da Oppenheimer & Co.

Charlie McElligott, estrategista de ativos cruzados da Nomura Securities, disse que o mercado de opções criou o potencial para uma forte recuperação. Depois de vender contratos de venda no QQQ ETF, os negociantes – que estavam comprados no fundo – se protegeram vendendo ações, o que poderia agir para “acelerar” os fluxos à medida que os negociantes fechassem essas posições, disse McElligott.

Se isso foi o que contribuiu para a recuperação de segunda-feira, o claro não foi necessariamente soado, disse ele. Fora uma leitura fraca no relatório do índice de preços ao consumidor de quarta-feira, não está claro qual seria o catalisador de curto prazo para os títulos subirem, dado o compromisso do Fed de combater a inflação, disse ele.

“No final do dia, a tecnologia será refém do que quer que aconteça com os Tesouros”, disse McElligott. “Vai ser difícil para o mercado deixar de lado a ideia de que o Fed está apertando as condições financeiras. Você precisará ver as perdas de dados para ver esse comércio realmente ganhar força novamente. ”