Projeções de taxas de câmbio com base nas taxas terminais dos bancos centrais

À medida que entramos na segunda metade do mês de negociação, o Mercado FX participantes se preparam para um aumento na volatilidade até o final do ano de negociação. Em 2020, os bancos centrais corriam para aumentar as taxas diante do aumento da inflação.

Todos os principais bancos centrais o fizeram, exceto o Banco do Japão.

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Com um ciclo de aperto em curso na maioria das economias avançadas, a grande questão na mente de cada investidor é qual seria a taxa terminal.

Por definição, a taxa terminal é o nível em que um banco central não está mais aumentando as taxas. Conhecer a taxa terminal é importante para os traders de câmbio porque o mercado de câmbio tem tudo a ver com a interpretação dos movimentos das taxas de juros.

Portanto, a taxa terminal projetada informa aos traders o que esperar nos próximos meses para se posicionar de acordo.

Projeções das taxas de câmbio para os próximos meses

Os quatro principais bancos centrais que estão apertando sua política monetária são o Federal Reserve (Fed), o Banco da Inglaterra (BOE), o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco Nacional Suíço (SNB). As previsões são de que os três primeiros bancos centrais atinjam suas taxas terminais em dezembro de 2022, enquanto o SNB apenas em março.

Como tal, o Fed deve subir para uma taxa terminal de 4%, o Banco da Inglaterra até 3.25%, o BCE até 2% e o SNB até 1.25%.

Quanto maior a taxa de juros, melhor para a moeda. Assim, com base nessas projeções, a força do dólar americano deve continuar sendo o tema dominante no mercado de câmbio.

No entanto, a diferença entre a taxa dos fundos do Fed e as taxas dos outros bancos centrais diminui. Por exemplo, ao aumentar para 2%, o BCE reduz consideravelmente a diferença com o Fed, dado que a taxa da facilidade permanente de depósito era de -0.5% no início dos meses de verão.

Tendo dito isto, EUR / USD deve encontrar compradores em cada mergulho. Também o EUR / GBP a taxa de câmbio provavelmente se moverá de lado com um leve viés de baixa, já que a taxa terminal do BOE está acima da do BCE.