A história da divisão de energia a gás da GE (ticker: GE) mostra por que a empresa está redobrando seus esforços na manufatura enxuta. O CEO da GE, Larry Culp, que ingressou na empresa em 2018, é um devoto lean e levou sua aplicação na gigante industrial dos EUA para o próximo nível.
Ser lean tem suas raízes no Japão pós-Segunda Guerra Mundial, e o conceito se concentra amplamente no gerenciamento inclusivo, descentralizado e prático. Ele também incorpora controle estatístico de processos para que as empresas possam melhorar constantemente as operações e resolver problemas.
De volta às máquinas. Ao participar do tour para analistas, investidores e repórteres na fábrica nos arredores de Greenville, Barron viu uma turbina a gás natural 7HA.03 que é usada para gerar até 430 megawatts de eletricidade. Isso equivale a aproximadamente 585,000 cavalos de potência - a mesma quantidade de energia gerada por 1,200 caminhões semi.
A turbina, um dos itens de destaque produzidos no local, é um gigante, pesando cerca de 350 toneladas. Os parafusos que prendem as partes da carcaça – que contém o compressor e as lâminas da turbina – são tão grossos quanto o braço de um homem. O produto final parece uma espécie de mashup entre uma lula mecânica gigante e um submarino torpedo que poderia fazer vários elefantes parecerem anões.
A parte do compressor da turbina, enquanto isso, tem mais de uma dúzia de rotores pressurizando o ar a mais de 20 vezes a pressão atmosférica – a pressão que alguém sentiria a cerca de 650 pés abaixo do mar. O combustor da turbina, que injeta combustível, tem 400 tubos. A turbina de quatro estágios na extremidade traseira da máquina, que aciona um gerador, tem centenas de pás de ventilador. Existem cerca de 3,000 peças na turbina em geral, e pode levar até um ano para construir uma. É uma máquina e tanto.
Assim como a fábrica que o produz: a instalação é equivalente em tamanho a cerca de 21 campos de futebol. Uma variedade aparentemente interminável de cubos brancos são na verdade fresadoras controladas por computador que produzem pás de rotor e ventilador, entre outras coisas. Guindastes de pórtico e turbinas parcialmente montadas também podem ser encontrados na fábrica. Partes de caixas de aço no local incluem furos esperando para envolver todas as pás da turbina e do rotor.
Fora dos fundos da fábrica, Barron manchado uma turbina acabada e embalada que estava esperando para viajar de trem para Charleston antes de ser enviada para a Ásia. Mais adiante havia prédios do tamanho de armazéns para testar turbinas; pode levar até quatro semanas para instalar uma turbina em um prédio para teste.
Embora tudo isso possa não significar muito para os investidores, mostra a dificuldade da produção de turbinas. A divisão de energia a gás da GE provavelmente não será interrompida por uma start-up. Mas a GE não é o único jogo na cidade:
Energia Siemens
(ENR.Alemanha) e
Indústrias Pesadas Mitsubishi
(7011.Japan) também fabricam turbinas de energia.
A estrutura de mercado estável não é suficiente para produzir retornos de ações estelares, no entanto. As ações da GE perderam investidores cerca de 16% ao ano em média nos últimos cinco anos, enquanto as ações da Mitsubishi perderam cerca de 2% ao ano nesse período. A Siemens Energy não tem retornos de cinco anos, mas
Siemens
(SIE.Germany), que desmembrou a Siemens Energy e detém 40% desse negócio. As ações da Siemens conseguiram um retorno médio anual de cerca de 5% desde 2017. (Compare essas estatísticas com as
S&P 500,
que nos últimos cinco anos rendeu aos investidores cerca de 14% ao ano em média.)
Os fracos mercados de energia não ajudaram. Vendas combinadas de energia em 2021 na GE, Mitsubishi e Siemens Energy ficou cerca de 8% abaixo dos níveis de 2018. E suas margens de lucro operacionais combinadas variaram de 0.5% negativos a 4% positivos nesse período.
Mercados de energia voláteis e rentabilidade desafiada são uma das razões pelas quais a GE está se inclinando para a manufatura enxuta. No tour, os funcionários da fábrica da GE refletiram sobre como os processos enxutos estão ajudando a reduzir semanas da produção total, reduzir defeitos e diminuir o trabalho de inventário de processos. Eles também ajudaram a equipe de serviço de turbinas a dobrar sua produtividade.
Olhando para o futuro, a GE acredita que pode aumentar suas vendas de negócios de energia em uma porcentagem baixa de um dígito e gerar lucro operacional em torno de 8% a 10%. O lucro operacional deve ser de cerca de US$ 1.1 bilhão e US$ 1.5 bilhão em 2022 e 2023, respectivamente. Ambos os números são um pouco melhores do que as expectativas recentes de Wall Street.
Isso é melhor do que a história recente, e os investidores podem estar dando algum crédito à empresa pela melhoria de energia. As ações da GE caíram cerca de 2% até agora este ano, enquanto o S&P 500 e o
Dow Jones Industrial Average
caíram cerca de 12% e 9%, respectivamente.
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