GE HealthCare é a empresa e recebeu, na quinta-feira, analistas e investidores na cidade de Nova York para repassar seus fundamentos de negócios e separação de
General Electric
(código: GE). A empresa disse que espera cerca de US$ 2.7 bilhões em lucro operacional em 2022, o que representa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, ou Ebitda, de cerca de US$ 3.3 bilhões.
A empresa começará a vida separada da GE em 3 de janeiro, com cerca de US$ 1.8 bilhão em caixa e US$ 10.2 bilhões em dívidas de longo prazo. Com uma dívida líquida de cerca de US$ 8.4 bilhões, a relação dívida/Ebitda da GE HealthCare será de cerca de 2.5 vezes. A dívida sobre o Ebitda é uma medida comum da solidez do balanço e essa relação é sólida o suficiente para garantir à empresa uma classificação de crédito de grau de investimento.
Barron atrelado O valor que de todo o negócio de saúde da GE em US$ 55 bilhões em agosto. Isso foi baseado em empresas comparáveis, como
Siemens Healthineers
(SHL.Germany) e as estimativas de Wall Street para a GE HealthCare variaram de US$ 43 bilhões a US$ 65 bilhões. Com US$ 8.4 bilhões em dívida líquida, a capitalização do mercado de ações da GE HealthCare deve ser de cerca de US$ 47 bilhões.
Os acionistas da GE recebem uma ação da GE HealthCare para cada três ações da GE realizada. Isso deixará a GE HealthCare com cerca de 364 milhões de ações em circulação, portanto o preço das ações deve ficar em torno de US$ 128.
Esse preço, é claro, é apenas um guia.
Siemens Healthineers
as ações estão praticamente estáveis desde o final do verão, então a comparação ainda ajuda. Essa empresa negocia cerca de 16.3 vezes o Ebitda estimado para 2022. A US$ 128 por ação, a GE HealthCare seria negociada por cerca de 16.7 vezes o Ebitda estimado para 2022.
É um prêmio pequeno, mas a GE HealthCare tem um plano para aumentar as margens de lucro em alguns pontos percentuais e aumentar o crescimento da receita com aquisições direcionadas. Ninguém pode realmente saber quanto crédito a empresa receberá pela execução de seu plano.
O CEO Peter Arduini parece confiante de que sua nova empresa terá sucesso por causa das pessoas da GE HealthCare. Cerca de 40% dos gestores da empresa são novos desde que assumiu o cargo de CEO da GE HealthCare no início de 2022.
“Eu embaralhei o baralho, [nós] atualizamos uma quantidade significativa de gerenciamento de produtos e líderes comerciais”, diz Arduini Barron. “Quero aquela sensação de uma empresa mais empreendedora onde... do ponto de vista de propriedade, você possa se beneficiar.”
Arduini quer expandir a propriedade das ações da GE HealthCare de centenas de gerentes que detêm ações da GE agora para milhares que detêm ações da nova empresa. Arduini também diz que é mais fácil recrutar na GE HealthCare como uma entidade autônoma. Isso dá aos funcionários a sensação de que eles são mais importantes para os resultados em comparação com quando a GE HealthCare era uma divisão dentro de toda a GE.
Isso é um bom sinal para potenciais investidores da GE HealthCare. É sempre a administração e as pessoas que criam valor para o acionista.
As ações da GE subiram 0.4%, para US$ 81.81, no pregão do meio-dia de segunda-feira. o
S&P 500
e
Dow Jones Industrial Average
aumentaram 0.5% e 0.8%, respectivamente.
Depois que a separação da GE HealthCare for concluída no próximo mês, as ações “GEHC” começarão a ser negociadas na bolsa de valores Nasdaq em 4 de janeiro.