Postura alemã sobre energia russa pode afetar o futuro do euro

Desde a assinatura do Tratado de Maastricht em 1992, que levou ao estabelecimento da moeda única Euro, diferentes países da União Europeia têm enfrentado problemas para cumprir os requisitos do Tratado para manter a moeda, especialmente a obrigação de que nenhum país pode ter um déficit orçamentário superior a 3 % do seu PIB. Um exemplo é a Grécia, que em 1992 usou grandes quantias de truques financeiros para reivindicar o cumprimento originalmente, mas muitas vezes caiu em clara violação.

Em 2012, a Grécia esperava que a UE desse espaço para respirar para resolver suas dificuldades financeiras, incluindo um possível default do Fundo Monetário Internacional. A Alemanha, como o membro mais forte do Banco Central Europeu, adotou uma linha muito dura em relação a qualquer resgate grego. Insistiu que a Grécia cortasse seu orçamento federal, independentemente da dor econômica que poderia causar aos contribuintes gregos.

A Alemanha estava preocupada que, caso ocorresse um resgate, a Alemanha pagaria a maior parte pela irresponsabilidade fiscal grega, por isso exigiu que os gregos sofressem uma queda dramática em seu padrão de vida para aprovar um resgate do FMI e a continuação da participação grega na União Européia. Banco Central.

A mesma situação grega se repetiu em 2015. A posição alemã basicamente era de que o país vulnerável deveria apertar o cinto e sofrer pelo bem maior da Europa.

Foi preciso a Ucrânia para expor a hipocrisia da Alemanha. Sabendo que a Rússia gera a maior parte de sua receita através da energia, a UE ponderou colocar um embargo ao petróleo e gás russos. Um país resistiu por mais tempo e mais alto contra qualquer medida: a Alemanha.

Extremamente dependente do gás e petróleo russos, com aproximadamente 50% de seu consumo de gás natural, a Alemanha aprovou de má vontade algumas medidas contra o fornecimento russo, mas continuou a permitir que a energia russa fluísse para a Alemanha enquanto a situação na Ucrânia piorava. De fato, a Alemanha conta com uma refinaria de propriedade russa, a refinaria pCK em Schwedt, que é de propriedade majoritária da petrolífera russa Rosneft, para 90% do combustível para Berlim.

Os pagamentos por essa energia e por seu refino ajudaram, sem dúvida, a manter a economia de Vladimir Putin à tona.

Na semana passada, a Rússia ainda estava ganhando quase US$ 500 milhões por dia com energia, com a Alemanha entre os principais compradores. Esse dinheiro abastece o exército russo, que ainda está invadindo a Ucrânia, matando ucranianos impiedosamente, bombardeando as cidades e a infraestrutura da Ucrânia até o esquecimento, arriscando uma guerra mundial em potencial e ameaçando o suprimento de alimentos do mundo. Em suma, porque a Alemanha não faria o que exigia dos outros quando enfrentavam potenciais dificuldades financeiras próprias, os ucranianos estão mortos, o país está em ruínas e o resto do mundo agora enfrenta a perspectiva de fome em massa, se não pior .

É difícil ver como a Alemanha quadra este círculo no futuro. Como exige que outros países diminuam seu padrão de vida diante de futuros perigos financeiros, quando se recusou a diminuir seu próprio padrão de vida quando um país europeu enfrentou perigo militar russo - adesão à UE ou não? Como os outros países da UE lidam no futuro com uma nação alemã disposta a aceitar e até indiretamente financiar a guerra mais agressiva na Europa desde a Segunda Guerra Mundial, em vez de aceitar um nível significativo, mas administrável, de sua própria dor econômica para minimizar os devastação da Ucrânia e do seu povo? Se a Rússia prevalecer em sua tentativa de conquista do leste ucraniano, incluindo o controle de grande parte dos campos de trigo férteis que historicamente alimentaram grande parte do mundo, como a Alemanha lidará com um futuro estado russo que agora também controla uma grande porcentagem do abastecimento mundial de alimentos, além de suas reservas semi-monopolistas de petróleo e gás? Talvez mais ao ponto, como outros países lidarão com a Alemanha no futuro, depois que esse país se permitiu tornar-se tão dependente da Rússia que, involuntariamente, mas inegavelmente, ajudou a financiar a invasão russa da Ucrânia?

As previsões geralmente são uma tarefa tola, mas certamente não é preciso uma bola de cristal para imaginar a influência futura da Alemanha diminuindo substancialmente na UE, tanto fiscal quanto moralmente, quanto mais tempo ela permanecer ligada à energia russa. De fato, quando ocorrer o próximo calote em potencial de um país da UE, é difícil imaginar esse país aceitando qualquer sermão da Alemanha sobre a necessidade de manter a disciplina econômica – especialmente quando muitos observadores (incluindo este autor) há muito criticam a dependência alemã da energia russa. bem antes de alguém prever a atual guerra na Ucrânia.

Embora talvez esta situação produza uma abordagem mais humana aos futuros problemas económicos da UE, é também provável que enfraqueça os fundamentos da moeda única. Como acontece com todo dinheiro, o euro é aceito porque as pessoas aceitam de bom grado que ele representa algum padrão de valor em que se pode confiar. Uma vez que essa base começa a enfraquecer, a confiabilidade da própria moeda pode ser questionada.

Observe atentamente nos próximos meses e anos como o Banco Central Europeu administrará o Euro, especialmente agora que entramos em um período mundial de pressão inflacionária. Seria irônico e triste se uma das vítimas da guerra russa na Ucrânia fosse o fim da moeda única Euro.

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