Dividendos globais atingirão novas máximas em 2023

Os dividendos de empresas nas bolsas de valores globais atingiram novos picos em 2022, de acordo com Janus Henderson. E o negócio de gestão de ativos espera que os pagamentos atinjam novos máximos históricos no ano atual.

Os pagamentos totais chegaram a US$ 1.56 trilhão no ano passado, um aumento de 8.4% em relação aos níveis de 2021. Em uma base subjacente - em outras palavras, eliminando os efeitos cambiais, dividendos especiais e outros fatores técnicos - eles aumentaram 13.9% em relação ao ano anterior.

Janus Henderson observou que “o crescimento global de dividendos foi tão forte que doze países registraram pagamentos recordes em dólares”. Estes incluem EUA, Canadá, Brasil, China, Índia e Taiwan, disse.

Enquanto isso, os pagamentos de outros países, como França, Alemanha, Japão e Austrália, atingiram máximos históricos em moedas locais.

Crescimento de dividendos desacelera

O crescimento global de dividendos desacelerou para 7.8% no quarto trimestre, disse Janus Henderson. Mas observou que “este foi um resultado impressionante”, dado que o nível de dividendos no mesmo período de 2021 “foi impulsionado pelos pagamentos de recuperação dos cortes feitos durante a pandemia, especialmente na Europa, tornando-o um comparador difícil”.

O gerente de ativos acrescentou que “também houve sinais de que taxas de juros mais altas podem ter começado a impactar a disposição das empresas de aumentar os dividendos”.

A Janus Henderson espera que os dividendos em todo o mundo atinjam novos picos em 2023. Mas espera que o crescimento esfrie significativamente em relação aos níveis do ano passado, observando que “a economia global está desacelerando à medida que as taxas de juros aumentam e os lucros corporativos estão sob pressão”.

Com US$ 1.6 trilhão, os pagamentos previstos para este ano aumentarão 2.3% em base nominal ou 3.4% em base subjacente.

Os dividendos dos EUA cresceram mais lentamente

Em 2022, os dividendos das empresas americanas atingiram novos máximos de US$ 574.2 bilhões, disse Janus Henderson. No entanto, isso representou um crescimento subjacente de apenas 7.6%, menos da metade da taxa (18.1%) da taxa em que os dividendos cresceram em outras regiões.

A empresa financeira disse que “o crescimento dos EUA foi mais lento do que o resto do mundo, principalmente devido à menor exposição relativa a alguns dos setores de crescimento mais rápido em 2022”.

Ele observou que os dividendos de produtores de petróleo, bancos e empresas de transporte, por exemplo, estavam entre os que mais cresceram no ano passado. No entanto, cada um deles está menos representado nos índices de ações dos EUA do que em outros territórios.

Os produtores de petróleo representaram quase um terço do crescimento dos dividendos dos EUA em 2022, graças aos preços elevados da energia. O setor financeiro também foi responsável por cerca de um terço do aumento do ano passado, embora os pagamentos mais baixos de telecomunicações tenham prejudicado o crescimento anual.

Pagamentos dos Estados Unidos perdendo impulso

Janus Henderson disse que o crescimento dos pagamentos desacelerou continuamente ao longo do ano.

O crescimento subjacente esfriou de 10.4% no primeiro trimestre para 5.5% no quarto trimestre, afirmou, à medida que pesava o impacto do aumento das taxas de juros na lucratividade corporativa.

No entanto, o crescimento dos dividendos nos EUA em 2022 ainda estava acima da média anual de longo prazo de 6.6%. Mais de nove décimos (94%) das empresas americanas aumentaram ou mantiveram seus dividendos no ano passado.

Olhando para o futuro, Matt Peron, diretor de pesquisa da Janus Henderson, observou que “os balanços corporativos nos EUA permanecem saudáveis, o que é importante para o crescimento futuro dos dividendos”.

Mas ele acrescentou que “dadas as expectativas de crescimento dos lucros são bastante discretas e talvez ainda muito otimistas devido ao impacto esperado de uma política mais rígida, somos cautelosos em nossa perspectiva de crescimento de dividendos nos EUA em 2023”.