Os estoques de ouro estão subindo em 2023

Principais lições

• O ouro valorizou-se em 2022, mas apenas 1.3%, bem abaixo das expectativas.
• Os preços do ouro foram prejudicados por aumentos agressivos das taxas do Federal Reserve, menor demanda na China e o valor crescente do dólar americano.
• Em 2023, muitos analistas preveem que o ouro experimentará um forte aumento de valor, mas as mesmas incertezas em torno dos aumentos das taxas de juros federais e das políticas pandêmicas na China lançam uma sombra sobre as previsões esperançosas.
• Se os preços do ouro disparam ou não no curto prazo é um ponto discutível, sua estabilidade a longo prazo é sua maior força, o que significa que seu melhor valor para os investidores em tempos voláteis é comprar e manter e compensar investimentos mais arriscados como ações em seu portfólio.

Não é que 2022 tenha sido um ano ruim para o ouro – há foi crescimento. Mas seu valor não cresceu tanto quanto os analistas esperavam e os investidores esperavam.

Em 2023, as previsões são mais otimistas, mas é importante lembrar que são apenas previsões. Se 2022 ficou aquém, é perfeitamente possível que 2023 também erre o alvo.

Grande parte da incerteza depende dos mesmos fatores econômicos que desaceleraram o crescimento do ouro em 2022, como o aumento das taxas de juros, o aumento dos valores dos títulos do Tesouro dos EUA, um dólar americano potencialmente forte e a incerteza em torno da demanda na China, que é o maior mercado de ouro.

Apesar da incerteza e dos possíveis ventos contrários, o ouro também tem muito a seu favor em 2023. O Fed ainda está aumentando as taxas, mas diminuindo o ritmo. Embora o afrouxamento das políticas COVID tenha impactado negativamente a economia da China em dezembro de 2022, essas mesmas reversões de política devem levar a um PIB mais robusto na China.

Embora a especulação de curto prazo seja interessante, não é nisso que a maioria dos investidores deve se concentrar ao investir em ouro.

O ouro é amplamente considerado um hedge de inflação - mas é?

A moeda é tão valiosa quanto a sociedade diz que é. O ouro, por outro lado, é um ativo tangível e finito. Isso significa que, mesmo quando o papel-moeda perde valor, o ouro deve se manter. Portanto, o ouro é amplamente considerado um hedge de inflação. Se não medissemos o valor do ouro em moeda, essa avaliação seria verdadeira 100% do tempo.

Mas medimos o valor do ouro em moeda, então existem outros fatores atenuantes que impactam o valor dessa mercadoria.

Por exemplo, o último período de inflação significativa nos Estados Unidos começou em 1973 e se estendeu pelo resto da década. Durante esse período, o ouro seguiu a regra de ser um hedge de inflação. Seu retorno anualizado foi de 35%, mesmo com a inflação chegando a 8.8%.

Mas o padrão não continuou indefinidamente. A inflação melhorou um pouco, mas ainda estava muito alta em 1984, quando a inflação atingiu a média de 6.5% e o valor do ouro caiu 10% a cada ano. Embora nem a inflação nem a queda no valor do ouro tenham sido tão drásticas de 1988 a 1991, também vimos um retorno negativo do ouro durante esse período de inflação moderada.

A regra geral de que o ouro é um hedge de inflação precisa ser reexaminada, investidores experientes abordam o ouro com mais nuances, especialmente saindo de um ano como 2022.

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Por que o ouro teve um desempenho inferior em 2022

Embora o ouro tenha subido 1.3% em 2022, a inflação atingiu um pico de 9.1% em junho de 2022. Se a inflação fosse a única coisa que afetasse o valor do ouro, seria de esperar que os preços subissem muito mais do que eles.

Mas outros fatores também afetam o valor do ouro. Primeiro, o fato de o Fed ter começado a aumentar agressivamente as taxas de juros significa que os valores dos títulos do Tesouro dos EUA subiram. Quando os títulos do Tesouro dos EUA sobem, isso tem um impacto negativo tanto no ouro quanto no títulos.

À medida que as taxas sobem durante um período de tanta incerteza em todo o mundo, o valor do dólar americano sobe, o que vimos acontecer ao longo do ano até o final de 2022. À medida que o dólar sobe, torna-se um investimento mais seguro, reduzindo a demanda por ouro e, por extensão, o preço desse metal precioso.

Espera-se que o ouro suba em 2023 com o enfraquecimento do dólar americano

A partir do final de 2022, os contratos futuros de ouro iniciaram uma tendência de alta. Isso foi exatamente quando o dólar americano começou a perder valor. Embora haja solavancos de uma forma ou de outra, as perspectivas gerais para o ouro em 2023 são brilhantes.

Nenhuma previsão é garantida, commodities são extremamente voláteis no curto prazo, e essa perspectiva específica depende da continuação da desvalorização do dólar americano, em conjunto com alguns outros fatores. Mas já estamos vendo alguns sinais iniciais nesse sentido.

O dólar americano pode reverter o curso mais uma vez, já que o Fed deve continuar aumentando as taxas ao longo de 2023, embora o último aumento de taxa revelou uma desaceleração em seu ritmo. Essas taxas também afetam o valor dos títulos do Tesouro dos EUA. Se o dólar permanecer forte, será mais difícil para os preços do ouro subirem.

Mesmo que as taxas caiam, um ano positivo para o ouro também inclui uma expectativa de maior demanda na China, com as restrições do COVID-19 finalmente diminuindo. Mas o que vimos em dezembro foi uma economia chinesa que reagiu negativamente à recente oscilação nas políticas do COVID-19, com fechamento de empresas, lutas trabalhistas e muitos optando por ficar em casa.

À medida que o vírus se espalha pelo país, não há como dizer se a economia chinesa será mais ou menos funcional do que nos últimos anos.

Perspectivas de longo prazo para o ouro

O ouro, como outras commodities, pode estar sujeito a oscilações extremas de valor em horizontes de tempo curtos. No entanto, a longo prazo, o ouro é geralmente visto como um investimento extremamente estável.

Por exemplo, em 10 de fevereiro de 2012, os contratos futuros de ouro estavam sendo negociados a US$ 1,725.30. Em 6 de janeiro de 2023, eles eram negociados a $ 1,870.50. Houve muitos altos e baixos no meio. Os contratos futuros de ouro caíram para seu nível mais baixo de $ 1,056.20 em 27 de novembro de 2015 e subiram para seu nível mais alto em 7 de agosto de 2020 em $ 2,028.00

Embora tenha havido picos e vales, o preço do ouro não mudou muito a longo prazo quando você considera a inflação. É por isso que é visto como um investimento conservador de compra e manutenção.

ponto de partida

Um bom portfólio tem uma mistura de investimentos arriscados e conservadores. Manter um investimento conservador como ouro no longo prazo pode ser uma boa maneira de compensar investimentos mais arriscados em seu portfólio, como ações. Ambos são necessários, e sua alocação de ativos dependerá de seus objetivos financeiros, tolerância ao risco e duração do investimento.

O Q.ai elimina as suposições ao investir. Nossa inteligência artificial vasculha os mercados em busca dos melhores investimentos para todos os tipos de tolerâncias de risco e situações econômicas. Em seguida, agrupa-os em Kits de investimento - como o Kit de Metais Preciosos – que tornam o investimento simples e estratégico.

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