O pivô do Goldman Sachs de Marcus mostra que é difícil interromper o banco de varejo

Goldman Sachs O CEO David Solomon está controlando sua ambição de tornar o banco de investimento de 153 anos um importante player nos bancos de consumo dos EUA.

Depois de atrasos do produto, rotatividade de executivos, confusão de marca, erros regulatórios e aprofundando as perdas financeiras, Solomon disse na terça-feira que a empresa estava se afastando de sua estratégia anterior de construir um banco digital em grande escala.

Agora, em vez de “procurar adquirir clientes em grande escala” para o negócio, o Goldman se concentrará nos clientes da Marcus que já possui, ao mesmo tempo em que visa comercializar produtos de fintech por meio dos canais de gerenciamento de patrimônio e local de trabalho do banco, disse Solomon.

O momento é de humildade para Solomon, que aproveitou as possibilidades dentro do negócio de consumo nascente depois de se tornar CEO há quatro anos.

O Goldman iniciou o Marcus em 2016, em homenagem a um dos cofundadores do banco, para ajudá-lo a diversificar a receita das principais operações de negociação e consultoria do banco. Grandes bancos de varejo, incluindo O JPMorgan Chase e Bank of America desfrutar de avaliações mais altas do que o Goldman centrado em Wall Street.

Em vez disso, depois de divulgar a mudança estratégica e sua terceira reorganização societária como CEO, Solomon foi forçado a admitir erros na terça-feira durante uma teleconferência de mais de uma hora, enquanto os analistas, um após o outro, o enchiam de perguntas críticas.

Tudo começou com o analista do Autônomo Christian Bolu, que apontou que outros novos participantes, incluindo a startup de fintech carrilhão e Aplicativo de dinheiro do bloco romperam enquanto o Goldman não.

“Pode-se argumentar que houve alguns desafios de execução para o Goldman no consumidor; você teve várias mudanças de liderança”, afirmou Bolu. “Olhando para trás ao longo do tempo, que lições vocês aprenderam?”

Outro analista, Brennan Hawken, do UBS, disse a Solomon que estava confuso sobre o pivô por causa de promessas anteriores relacionadas aos próximos produtos.

“Para ser honesto, quando falo com muitos investidores no Goldman Sachs, muito poucos estão entusiasmados com os negócios de consumo”, disse Hawken. “Então, eu não diria necessariamente que um recuo nas aspirações seria necessariamente negativo, eu só quero tentar entender estrategicamente qual é a nova direção.”

Depois de Wells Fargo's Mike Mayo perguntou se o negócio de consumo estava ganhando dinheiro e como ele se comparava às expectativas da administração, Solomon admitiu que a unidade "não ganha dinheiro no momento". Isso apesar de dizer em 2020 que atingiria breakeven por 2022.

Mesmo um dos sucessos do banco - ganhar o Apple Conta de cartão em 2019 – provou ser menos lucrativa do que os executivos do Goldman esperavam.

Os clientes da Apple não carregavam o nível de saldos para o qual o banco havia modelado, o que significa que gerou menos receita com a parceria do que o objetivo, disse Solomon à analista do Morgan Stanley, Betsy Graseck. Os dois lados renegociaram o acordo comercial recentemente para torná-lo mais justo e o estenderam até o final da década, segundo o CEO.

Com suas ações sob pressão e as operações de consumidor que perdem dinheiro sendo cada vez mais culpadas, interna e externamente, por suas dificuldades nas operações, Solomon parecia ter pouca escolha a não ser mudar de rumo.

A venda de serviços para clientes de gestão de patrimônio reduz os custos de aquisição de clientes, observou Solomon. Dessa forma, o Goldman está espelhando o mudança mais ampla in fintech, que ocorreu no início deste ano em meio a avaliações em queda, quando o crescimento a qualquer custo mudou para uma ênfase na lucratividade.

Apesar da turbulência, a aventura do Goldman no setor bancário de consumo conseguiu arrecadar US$ 110 bilhões em depósitos, conceder US$ 19 bilhões em empréstimos e encontrar mais de 15 milhões de clientes.

“Não há dúvida de que as aspirações provavelmente chegaram e foram comunicadas de uma maneira mais ampla do que para onde estamos escolhendo ir”, disse Solomon a analistas. “Estamos deixando claro que estamos recuando em parte disso agora.”