O mercado de ações dos EUA está começando a parecer sobrevalorizado para alguns observadores. Nos últimos três anos, trouxe retornos de dois dígitos, e a corrida de alta sustentada levou ao uso da palavra 'b', bolha. Mas um novo relatório do Goldman Sachs, analisando a situação, sugere que os investidores devem manter o rumo com as ações dos EUA.
Sharmin Mossavar-Rahmani, CIO da empresa para Consumer and Wealth Management, reconhece que as avaliações são altas, talvez até ecoando o estouro da bolha doc.com há 20 anos, mas diz: “Usar a avaliação como um sinal para sair das ações é realmente não é eficaz.”
Ela ressalta que o índice S&P 500, nos últimos anos, gerou um retorno de 133% e subiu em 2021, apesar das altas avaliações. Em sua opinião, os investidores correrão o risco de perder ganhos adicionais se deixarem que as preocupações com a bolha levem a melhor sobre eles. E, finalmente, apesar de uma semelhança superficial com o colapso do mercado de 2000, Mossavar-Rahmani ressalta: “Esse mercado altista não foi impulsionado apenas por um punhado de ações. Os retornos foram muito mais distorcidos em 1999 do que em 2021.”
Os analistas de ações da empresa estão seguindo essa decisão, apontando ações que eles veem como vencedoras no ambiente atual. Na visão do Goldman, essas ações têm uma valorização superior a 40% reservada para o próximo ano. Vamos ver como isso se compara aos dados mais recentes do TipRanks.
Retenção de Pensamentos (TWKS)
A primeira ação no radar do Goldman Sachs é a Thoughtworks, uma empresa de consultoria em tecnologia digital. Essa agência ajuda seus clientes a responder às mudanças nas condições de negócios, extrair o melhor valor dos ativos de dados, desenvolver plataformas de tecnologia adaptáveis e fornecer produtos e experiências digitais de ponta. A Thoughtworks está na vanguarda da consultoria digital há quase 30 anos e, no final do verão passado, a empresa realizou seu IPO.
A oferta inicial viu a empresa colocar mais de 16.4 milhões de ações no mercado a US$ 21 cada. Isso estava acima do preço esperado de US$ 18 a US$ 20. A Thoughtworks levantou US$ 344 milhões no IPO e hoje a ação comanda um valor de mercado de US$ 6.8 bilhões.
Embora a Thoughtworks tenha se tornado pública recentemente e, portanto, não tenha um longo histórico de relatórios financeiros públicos, ela fez seu primeiro lançamento em novembro do ano passado. O relatório do 3T21 mostrou US$ 285.1 milhões no faturamento, um aumento de 45% em relação ao trimestre do ano anterior. Por ação, o lucro foi de 14 centavos, um resultado sólido que, segundo a empresa, foi superior aos 8 centavos do ano anterior. A empresa reportou um fluxo de caixa livre de US$ 27.5 milhões.
Esses fatos estão por trás da visão otimista do analista Brian Essex sobre a empresa. Em sua cobertura para o Goldman Sachs, Essex vê a Thoughtworks mantendo uma forte posição para o crescimento de longo prazo.
“Dentro de nosso universo de cobertura, a TWKS continua sendo a mais bem posicionada para se beneficiar da força contínua da demanda de consultoria e engenharia digital esperada em todo o setor…. A TWKS teve um 3T mais forte do que o esperado, com crescimento acelerado e resultados superiores e superiores. No entanto, a ação teve um desempenho inferior ao do grupo de pares nos últimos meses... Acreditamos que a TWKS pode diminuir a diferença de avaliação com a execução”, observou Essex.
Esses comentários apóiam a classificação de compra da Essex, e sua meta de preço de US$ 32 implica um aumento de ~43% em um ano. (Para assistir ao histórico de Essex, clique aqui)
Em seu curto período como uma empresa pública, a Thoughtworks recebeu 6 avaliações de ações que dividem 4 a 2 a favor das Buys over Holds, para uma visão de consenso de Moderate Buy. A ação está sendo vendida por US$ 22.32 e seu preço-alvo médio de US$ 33.50 é otimista, indicando espaço para uma valorização de 49% das ações no próximo ano. (Veja a previsão de ações da Thoughtworks no TipRanks)
TarefaUs (TAREFA)
A próxima escolha do Goldman Sachs que estamos analisando é a TaskUs, uma empresa de terceirização digital que oferece aos clientes um processo simplificado para as tarefas regulares de limpeza comercial, trabalho de back office no atendimento e atendimento ao cliente, suporte digital on-line, suporte técnico e suporte de cobrança ; moderação e curadoria de conteúdo; coleta e automação de dados; e consultoria permanente. Resumindo, os TaskUs cuidarão do trabalho scut dos negócios, para que os clientes corporativos possam se concentrar em suas próprias missões principais. A TaskUs ostentou mais de US$ 470 milhões em receita em 2020 – o último ano completo relatado – mostrando o tamanho de seu mercado-alvo.
Embora esse terceirizado digital esteja no mercado desde 2008, ele só foi negociado publicamente desde o verão passado. No IPO de junho de 2021, as ações da TASK saltaram 26% em relação ao preço inicial e a empresa levantou mais de US$ 300 milhões em capital bruto com a venda de 13.2 milhões de ações. A ação tem estado volátil desde então, mais do que dobrando para o pico de setembro e depois caindo 63% desse nível.
O relatório trimestral mais recente, no entanto, mostra ganhos sólidos ano a ano. A receita aumentou 64%, para US$ 201 milhões, enquanto o EPS subiu de 24 centavos para 30 centavos. Olhando para o futuro, a empresa prevê entre US$ 747 e US$ 751 milhões para receita anual em 2021; atingir isso resultaria em um crescimento de receita de 56% ano a ano.
Crescimento rápido e um modelo de negócios forte atraíram a atenção do analista do Goldman Sachs, Brian Essex
“TaskUs geralmente busca empresas que estão no início de seu ciclo de vida de maturidade para servir como um parceiro de terceirização inicial. Isso tende a resultar em maior fidelidade do cliente e permite que os TaskUs se tornem mais profundamente integrados às operações do cliente. À medida que os clientes ganham escala, a TaskUs adiciona recursos que acomodam ainda mais as necessidades de terceirização”, observou Essex.
“Vemos a TaskUs como bem posicionada para fornecer exposição a mercados finais de tecnologia de alto crescimento com uma plataforma de terceirização exclusiva. Embora acreditemos que a volatilidade recente tenha sido associada ao status da empresa como um novo IPO, além de algum excesso de PE, achamos que a empresa está subvalorizada nos níveis atuais”, acrescentou o analista.
De acordo com sua perspectiva otimista para as capacidades da empresa, Essex classifica as ações da TASK como uma compra, e sua meta de preço de US$ 77 indica sua confiança em uma alta de 153% nos próximos 12 meses. (Para assistir ao histórico de Essex, clique aqui)
Fica claro pela classificação unânime do consenso da Strong Buy, com base em 7 análises recentes de analistas, que Wall Street concorda com a opinião do Goldman aqui. A TASK tem uma meta de preço médio de US$ 70.29, sugerindo um aumento de ~ 131% em relação ao preço atual das ações de US$ 30.37. (Veja a previsão de ações TASK no TipRanks)
Tecnologias SolarEdge (SEDG)
O último da nossa lista de escolhas do Goldman hoje é a SolarEdge, fabricante de microinversores essenciais no setor de energia solar. SolarEdge não se limita a microinversores; a empresa produz uma ampla gama de produtos para a indústria solar, desde otimizadores de energia até sistemas de monitoramento. Com escritórios nos EUA, Alemanha, Itália, Japão e Israel, a SolarEdge tem um alcance verdadeiramente global – e sempre pode seguir o sol. A SolarEdge enviou mais de 27 gigawatts de sistemas inversores otimizados para CC para instalações de energia solar em mais de 130 países.
A SolarEdge mudou-se para se diferenciar da concorrência no mercado solar global, produzindo uma mistura de produtos industriais e de varejo. A tecnologia da empresa pode ser encontrada em grandes fazendas de energia solar, mas também em aplicações domésticas e comerciais menores. No último trimestre do ano passado, a SolarEdge colocou seus sistemas de bateria Energy Bank e inversores Energy Hub no mercado norte-americano. Juntos, esses sistemas oferecem a promessa de se tornarem líderes do setor; a bateria possui uma eficiência de ida e volta de 94.5%, enquanto o produto Hub pode fornecer mais de 10kw de energia de backup para os usuários.
Embora não vejamos os números desse trimestre até o próximo mês, temos os números do 3T21 da empresa. A receita, de US$ 562.4 milhões, foi um recorde da empresa, e o EPS aumentou 15% ano a ano, para 96 centavos. Wall Street esperava um pouco melhor, no entanto, e as ações caíram após o lançamento. O SEDG está atualmente 33% abaixo do pico de novembro.
Na cobertura do Goldman Sachs, o analista Brian Lee explica por que vê essa queda como uma oportunidade para os investidores.
“As ações da SEDG foram reclassificadas significativamente ao longo de 2021, caindo de um pico de 96X FY2 EPS para meados dos anos 50 mais recentemente. Isso ocorre apesar das estimativas de EPS de consenso terem aumentado durante o mesmo período. Além disso, nossas estimativas de EPS para 2021-2023 estão +2-12% acima do EPS de consenso do Factset, pois a crescente oportunidade de armazenamento pode ser subestimada, em nossa opinião. Nossas estimativas refletem nossa visão de que a SEDG continua a enfrentar bem os desafios atuais da cadeia de suprimentos e logística, enquanto novos e significativos fatores de crescimento estão sendo desbloqueados com o lançamento de seu produto de armazenamento residencial e a entrada no mercado de inversores em escala de utilidades”, opinou Lee.
“Embora ainda não seja tão barato quanto outras empresas solares dentro de nossa cobertura em relação às médias históricas, acreditamos que as avaliações atuais [da SEDG] são significativamente mais atraentes”, resumiu o analista.
Dada essa visão, Lee classifica as ações da SEDG como uma compra, com um preço-alvo de US$ 448, o que sugere que há espaço para correr 82% este ano. (Para ver o histórico de Lee, clique aqui)
Wall Street concorda. Esta empresa solar atraiu 20 avaliações, com uma divisão de 15 compras, 4 retenções e 1 venda, dando uma classificação de consenso de compra moderada. As ações custam US$ 245.35 e seu preço-alvo médio de US$ 367.21 implica um aumento de ~ 50% em 2022. (Veja a previsão de ações da SEDG no TipRanks)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-says-room-over-154412283.html