Grace Kwan é cofundadora da Orca, uma exchange descentralizada na blockchain Solana que movimenta US$ 20-50 milhões em volume por dia. Programadora, designer e escritora, ela é mais conhecida por sua experiência em transformar sistemas técnicos complexos em experiências de usuário simples, que ela aperfeiçoou em Stanford, Coursera e IDEO Tokyo. Ela também é a criadora do Orca Impact Fund, que doa 0.01% de todo o volume de negócios da Orca para mudanças climáticas e sustentabilidade (mais de US$ 1 milhão até o momento!).
Bem-vindo ao CryptoNewsZ, Sra. Kwan; é um prazer tê-lo conosco hoje! Na sua opinião, qual é a diferença entre um CEX e um DEX?
Em uma exchange centralizada (CEX), como Coinbase, FTX ou Binance, a própria plataforma detém e processa ativos em nome dos usuários. Quando você troca uma moeda por outra em um CEX, você não está negociando diretamente com outros usuários; a bolsa lida com as negociações em seu nome.
Em uma exchange descentralizada ou DEX, as transações acontecem diretamente entre usuários no blockchain, e isso libera os usuários da necessidade de confiar em terceiros com seus ativos e suas identidades.
Quais são as limitações dos CEXs?
A necessidade de confiar em um CEX com sua identidade do mundo real é contrária a um dos ideais fundadores da criptomoeda: um sistema financeiro aberto livre de intermediários que pode congelar fundos, manipular o mercado ou tratar os fundos dos usuários como se eles não o fizessem. t quero que eles sejam tratados.
Em contraste, os DEXs geralmente oferecem uma diversidade muito maior de ativos. Em outras palavras, não importa qual criptomoeda você gostaria de negociar, é provável que você a encontre em uma DEX.
Conte-nos sobre os criadores de mercado automatizados (AMMs)
Em um AMM, os usuários negociam ativos com pools de liquidez cujos preços são determinados algoritmicamente no blockchain. Na minha opinião, o processo de negociação de ativos em um AMM é incrivelmente simples e computacionalmente eficiente. Isso contrasta especialmente com o modelo de “carteira de pedidos” usado em áreas de finanças tradicionais, como negociação proprietária, que requer gerenciamento de ordens de compra e venda,
Do meu ponto de vista, os AMMs também são notáveis por democratizarem a formação de mercado. Qualquer usuário disposto a aceitar os riscos pode optar por depositar ativos em um pool de liquidez e, em troca, receberá uma parte das negociações realizadas com seus ativos. Basta depositar tokens em um contrato inteligente e, assim, você é um provedor de liquidez!
A beleza dos AMMs é que eles podem funcionar sem intermediários ou instituições: as transações acontecem quase que instantaneamente, on-chain. O LP ganha recompensas por fornecer os ativos para essa negociação, e todas as transações são automatizadas por contratos inteligentes e registradas no blockchain.
Como funciona o AMM do Orca?
Uma razão pela qual nossos usuários adoram o Orca é sua experiência de usuário simples e refrescante. Pequenos detalhes como o Indicador de Preço Justo, que permite saber se você está obtendo um preço justo em qualquer troca, e o painel “Seus Tokens”, que fornece uma maneira fácil de ver seus saldos atuais, tornam a experiência mais acessível do que qualquer outro AMM em DeFi.
Sob o capô, o Orca é alimentado por dois tipos diferentes de pools de liquidez. A primeira é a Whirlpools, nossa novíssima AMM de liquidez concentrada. Ao permitir que LPs com tolerância de risco e carteiras compatíveis “concentrem” sua liquidez em faixas de preço específicas, a Whirlpools pode obter eficiência de capital no mesmo nível de uma carteira de pedidos, mantendo a eficiência computacional de um AMM. (Mais sobre isso na próxima pergunta!) O segundo são nossos “pools padrão” (Orca.so/pools), que usam a fórmula AMM de produto constante (x * y = k) popularizada pela primeira vez no Ethereum.
O que é perda de divergência?
A perda por divergência (às vezes chamada de perda impermanente) é o desafio crítico que os LPs devem superar para obter lucro em seus depósitos. Essas perdas ocorrem quando o preço do par de tokens-que o relação dos preços dos dois tokens - alterações desde o momento do depósito.
Por exemplo, se você depositar em um pool teórico ABC/XYZ quando ABC for $ 1 e XYZ for $ 2 e retirar quando ABC for $ 2 e XYZ for $ 4, você não sofrerá perdas - de qualquer forma, o preço do par é 2 ABC por XYZ.
Mas se ABC ficar em $ 1 e XYZ for $ 4, o valor do seu depósito será 5.72% menor do que seria se você simplesmente mantivesse os tokens que você depositou originalmente quando medido em USD.
Todos os itens acima são fáceis de encontrar em definições comuns de perda de divergência. O que a maioria das respostas deixa de fora é… porque isso acontece?
Quando você contribui com ativos para um pool de AMM, você está fornecendo o outro lado das trocas que as pessoas querem fazer – basicamente comprando qualquer ativo que esteja indo down. Como essas negociações acontecem a um preço mais alto do que o valor de mercado atual, você fica com menos valor do que se tivesse simplesmente mantido esses dois tokens.
Essas perdas são “impermanentes” porque são reversíveis se os tokens retornarem à sua relação de preço original enquanto seus ativos ainda estiverem no pool. No entanto, preferimos o termo “perda de divergência” porque a causa da perda é a divergência de preços e, se você retirar enquanto a divergência é alta, suas perdas se tornam realmente permanentes.
Fale-me mais sobre liquidez concentrada.
Em um AMM de liquidez concentrada, os LPs escolhem uma faixa de preço específica para depositar seus fundos. Isso alavanca sua posição, permitindo que eles forneçam liquidez mais profunda para a faixa de preço selecionada. Chamamos nosso produto de “Whirlpools” para refletir esse avanço: profunda liquidez concentrada onde os negócios estão acontecendo, não à deriva em um vasto oceano.
Tudo isso significa mais taxas ganhas pelo LP e menor derrapagem para swaps. No entanto, como acontece com toda alavancagem, também significa riscos mais altos - sendo o mais notável um aumento correspondente na perda de divergência de seus fundos. Isso permite que nossos LPs concorram por retornos mais altos, aplicando sua experiência e conhecimento do mercado para selecionar os pools e faixas de preço que eles acreditam que serão lucrativos.
Em comparação com os AMMs de liquidez concentrada existentes no Ethereum, a Whirlpools se destaca por sua barreira de entrada incrivelmente baixa (resultado das taxas de transação muito mais baixas de Solana) e UX guiado, que facilitam para iniciantes que estão dispostos a assumir o riscos para aprender a arte da provisão de liquidez concentrada.
Além da eficiência de capital, as Whirlpools também são notáveis por sua eficiência computacional. Comparado ao modelo CLOB (Central limit order book), nossos pools de liquidez concentrados fornecem uma enorme quantidade de volume de negociação para um grande número de endereços exclusivos em relação à quantidade de espaço necessária no blockchain. De uma perspectiva técnica, esta é uma grande vantagem para a escalabilidade do ecossistema Solana mais amplo.
Nossos leitores adorariam saber mais sobre a Orca e sua incrível jornada desde o início.
Orca é o DEX mais fácil de usar em DeFi. Divertidos, com princípios e profissionais, temos orgulho de oferecer o que acreditamos ser a troca mais simples no ecossistema Solana: um casamento de design intuitivo e engenharia de alto nível.
Tendo lançado o Orca há pouco mais de um ano, estamos orgulhosos de nos tornarmos uma das exchanges descentralizadas mais usadas em Solana, com cerca de 30,000 usuários ativos por dia! A Orca atingiu uma liquidez total de US$ 1 bilhão no final do ano passado, e o protocolo facilitou cerca de US$ 15.8 bilhões no volume total de negociações. Também estamos orgulhosos de doar 0.01% de todas as trocas para mudanças climáticas e sustentabilidade por meio do Orca Impact Fund – mais de US$ 1 milhão até o momento.
E à medida que lançarmos mais Whirlpools, continuaremos construindo a base para uma camada de liquidez que seja radicalmente eficiente em termos de capital e computacionalmente eficiente. Ao encorajar outros protocolos a serem construídos em cima do Whirlpools por meio do nosso próximo Builders Program, ajudaremos a pavimentar o caminho para o “DeFi 2.0”: protocolos que compõem primitivos como o Orca para construir ferramentas financeiras sofisticadas que trazem as oportunidades do DeFi para um mercado cada vez mais abrangente. Maior audiência.
Mas nossa missão está longe de estar completa. Por meio de nossa nova plataforma de governança, os detentores de tokens ORCA podem ter uma opinião direta sobre o futuro da Orca, propondo formalmente mudanças no protocolo, que são seguidas por uma votação na cadeia. Acabamos de começar a dar as boas-vindas às nossas primeiras propostas de nossos colegas de pod (nosso termo de carinho para nossos usuários) e estamos empolgados em continuar trabalhando duro para tornar o Orca sua experiência favorita de AMM em DeFi.
As comunicações da Orca destinam-se exclusivamente a fins informativos, não devem ser interpretadas como conselhos de investimento ou negociação e não devem ser uma solicitação ou recomendação para comprar, vender ou manter quaisquer ativos digitais mencionados. Todos os valores são estimados e não auditados, salvo indicação em contrário. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. As transações no blockchain são especulativas. Considere cuidadosamente e aceite todos os riscos, incluindo o risco de perda de todos os fundos e extrema volatilidade dos preços e liquidez dos tokens, antes de agir. Como empresa de tecnologia, a Orca fornece acesso ao software.
Fonte: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/