Os preços dos supermercados continuam subindo, mas os CEOs dizem que os compradores ainda estão comprando

Os preços de alimentos e bebidas estão subindo, mas CEOs de Ramon Laguarta, da PepsiCo, a Donnie King, da Tyson Foods, dizem que os consumidores ainda não estão hesitando em pagar mais por suas batatas fritas Lay's e nuggets de frango.

A inflação levou muitas empresas de alimentos e bebidas a aumentar os preços ao reduzir o tamanho das embalagens, cortar promoções ou aumentar os preços nos supermercados. Mas as empresas precisam encontrar um equilíbrio delicado, aumentando os preços o suficiente para compensar os custos mais altos sem tornar os produtos muito caros para os consumidores, que sempre podem optar por alternativas mais baratas, como marcas próprias.

“Estamos nos sentindo bem sobre como nossos consumidores estão permanecendo leais às nossas marcas, apesar de algumas de nossas decisões de preços”, disse Laguarta na teleconferência de resultados da Pepsi no início de fevereiro.

Em janeiro, o índice de preços ao produtor para a demanda final subiu 1%, segundo o Bureau of Labor Statistics. A métrica acompanha o aumento dos custos pagos pelos produtores domésticos por commodities. Nos alimentos, os preços subiram 1.6% na comparação com dezembro e 12.3% na comparação com 12 meses atrás.

Os consumidores, por outro lado, viram os preços dos alimentos subirem 0.9% em janeiro em comparação com o mês anterior e 7% em relação ao mesmo período do ano passado, de acordo com o índice de preços ao consumidor do BLS. Muitos compradores tiveram mais dinheiro para gastar no supermercado depois de receber cheques de estímulo do governo durante a pandemia e mudar outros comportamentos, como viajar e comer menos.

Essas medidas de inflação vieram antes da invasão russa da Ucrânia, que já levou ao aumento dos preços de petróleo e gás, metais e grãos – todos os principais produtos de exportação da Rússia. Os preços do alumínio atingiram um recorde de US$ 3,450 por tonelada na London Metal Exchange. Ainda assim, a maioria das empresas faz hedge para se proteger de picos de curto prazo nos preços das commodities, embora neste momento não esteja claro por quanto tempo a crise persistirá e quando os compradores começarão a sentir o aperto.

Na quinta-feira, a Procter & Gamble, que fabrica produtos básicos de consumo como o detergente Tide e as fraldas Pampers, expressou cautela ao falar sobre sua capacidade de lidar com o aumento da inflação.

“Embora seja muito cedo para declarar sucesso, dada a força de nosso portfólio, amplos ganhos de ações e resultados iniciais no mercado, nos sentimos relativamente bem posicionados sobre nossa posição para executar preços”, disse o CFO Andre Schulten no CAGNY virtual da empresa. apresentação.

A P&G aumentou os preços em todas as 10 categorias nos EUA, afetando cerca de 80% das vendas em seu mercado doméstico. A gigante do consumidor pode ter a abordagem certa, alertando os investidores de que pode haver obstáculos no caminho à frente.

“A pilha de dinheiro em que a maioria dos consumidores está sentado está diminuindo rapidamente, e estamos vendo a elasticidade começar a voltar aos níveis normais, pré-pandemia, e com a inflação e os preços do gás, estamos vendo bolsões do mercado onde estamos começando a ver alguma fraqueza”, disse Nik Modi, analista da RBC Capital Markets, em entrevista.

Modi disse que as categorias que tendem a inclinar a renda mais baixa, como tabaco, cerveja e bebidas energéticas, estão começando a ver os consumidores trocando por opções mais baratas.

“Há rachaduras na fundação e teremos que monitorá-la”, disse ele.

O Walmart, o maior supermercado dos EUA, disse que os compradores estão prestando atenção ao aumento dos preços e à inflação, mesmo que isso ainda não esteja aparecendo em seu comportamento. O CFO Brett Biggs disse em entrevista na semana passada à CNBC que o baixo desemprego, o aumento dos salários e o aumento da poupança das famílias durante a pandemia significam que o consumidor médio ainda está em boa forma.

A cervejaria Miller Lite Molson Coors Beverage repetiu essa linha de pensamento durante sua teleconferência de resultados na quarta-feira. A empresa de bebidas elevou seus preços de 3% a 5% em janeiro e início de fevereiro – mais cedo do que os aumentos de preços habituais da primavera e em um nível ligeiramente superior ao normal.

“Francamente, o preço aumenta, como acabei de dizer, para nós, de 3% a 5%, bem abaixo das taxas de inflação, que estão grudadas na mente dos consumidores”, disse o CEO Gavin Hattersley.

Mesmo que os consumidores ainda não estejam se esquivando de preços mais altos, algumas empresas já receberam críticas por aumentarem os preços para proteger suas margens de lucro.

Por exemplo, a senadora Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts, criticou a Tyson por seus aumentos de preços, dizendo que os aumentos ultrapassaram os níveis necessários porque a empresa dobrou seus lucros fiscais no primeiro trimestre.

A Tyson já está sob escrutínio do governo Biden, que argumentou que a consolidação no setor de frigoríficos aumentou os preços da carne bovina, de frango e suína nos últimos anos.

Mas Tyson defendeu suas ações. Em um comunicado à CNBC, a empresa disse: “Economistas e analistas do setor confirmam que os preços mais altos da carne de hoje são resultado direto de suprimentos limitados devido à escassez de mão de obra, custos mais altos de insumos para grãos, mão de obra e combustível e consumo mais forte. exigem."

No início de fevereiro, a Tyson disse que seu custo dos produtos vendidos aumentou 18% em comparação com o mesmo período do ano passado. Em resposta, seu preço médio de vendas para o primeiro trimestre fiscal subiu 19.6%.

"Isso nos ajudou a capturar alguns dos custos não recuperados devido à defasagem entre inflação e preço", disse o CEO King na última teleconferência de resultados da empresa com analistas.

Os executivos da Tyson também compartilharam que os consumidores ainda não estão hesitando em pagar mais por alimentos preparados, o que inclui suas marcas Jimmy Dean e Hillshire Farm.

Modi, da RBC, disse que os aumentos de custos enfrentados por empresas como a Tyson são reais.

“Agora, eles precisam aceitar os preços? Não para sobreviver, mas eles precisam levá-los para proteger suas margens”, disse ele. “Proteger suas margens permite que eles reinvestam em marketing, em [pesquisa e desenvolvimento].

“Francamente, os varejistas não permitiriam aumentos de custos se não fosse justificado”, acrescentou.

Por exemplo, o CEO do Walmart, Doug McMillon, disse em seus resultados que o varejista se apoia em seus longos relacionamentos com empresas de alimentos e bebidas para manter os preços baixos para os clientes.

“Durante períodos de inflação como este, famílias de renda média, famílias de renda média baixa e até famílias mais ricas se tornam mais sensíveis aos preços”, disse McMillon.