Uma posição curta institucional de mais de US$ 125 bilhões vem se acumulando no mercado de ações dos EUA, impulsionada por fundos de hedge, segundo o BNP Paribas.
Dados de contratos futuros apontam para um aumento acentuado na quantidade de apostas contra o índice S&P 500
SPX,
nos últimos meses, embora o indicador do mercado de ações tenha subido quase 17% em relação à baixa de meados de junho, quando caiu em um mercado de urso.
Greg Boutle, chefe de estratégia de derivativos de ações dos EUA no BNP, disse que o posicionamento "permaneceu defensivo", em uma nota de cliente nesta semana, que destacou a crescente posição vendida (veja o gráfico) em relação ao mercado de ações.
O dinheiro institucional está se alinhando para vender a descoberto o mercado de ações
BNP Paribas, Bloomberg, dados CFTC
Boutle disse que, apesar dos sinais de desaceleração da inflação nos EUA das máximas de 40 anos, provavelmente seria necessária “uma melhora maior e mais persistente nas perspectivas macro, para conduzir uma realocação em maior escala do dinheiro institucional de volta às ações”.
A forte subida do S&P 500 atingiu a resistência esta semana à medida que o benchmark se aproximavats chave média móvel de 200 dias.
“Neste ponto, após o rali de 17%, toda a energia se foi para aumentar”, disse Keith Lerner, co-diretor de investimentos da Truist Advisory Services, por telefone. “Mas pode haver uma negociação dolorosa, se o mercado sair da consolidação de curto prazo.”
Ainda assim, qualquer fuga mais alta provavelmente terá vida curta, disse ele, dadas as altas avaliações do mercado de ações e as expectativas de um maior aperto global das condições financeiras.
Mais apostas de baixa
Banco da Reserva Federal de St. Louis Presidente James Bullard disse quinta-feira ele pode apoiar outro grande aumento da taxa de juros na reunião de política do banco central de 20 a 21 de setembro. No entanto, a presidente do Fed de Kansas City, Esther George, foi mais cautelosa, dizendo que continua preocupada com as perspectivas de inflação.
Peter Cardillo, economista-chefe de mercado da Spartan Capital Securities, disse que as apostas baixistas que se preparam para um tipo de crise financeira global no estilo de 2008 seriam "altas para as ações", já que ele acredita que uma desaceleração dessa magnitude seria improvável no ambiente atual.
De forma mais ampla, os fluxos de fundos também mostram interesse significativo em investimentos “curtos” nos últimos três meses, de acordo com dados da Refinitiv Lipper.
À medida que os investidores discutem com questões sobre a durabilidade da economia dos EUA à medida que o Federal Reserve aumenta as taxas, bilhões são investidos em fundos (veja o gráfico) que criam consistentemente uma exposição “net short” ao mercado geral.
Investidores se acumulam em fundos “curtos” em julho
Dados do Refinitiv Lipper
Julho viu cerca de US$ 3.2 bilhões em entradas para fundos de viés curto dedicados à Lipper, a maior entrada mensal desde abril de 2020.
Até agora, essas apostas estão valendo a pena, de acordo com Jack Fischer, analista sênior de pesquisa da Refinitiv Lipper.
Os fundos de ações diversificados dos EUA retornaram uma média negativa de 14.2% no ano até 4 de agosto, de acordo com a Refinitiv Lipper, mas seus fundos dedicados de curto viés subiram 8.8% no mesmo período, excluindo aqueles classificados como focados em commodities.
“O debate pode continuar se estamos ou não em recessão, mas o que podemos ver é que há demanda e oferta crescentes para apostas de exposição contra o mercado geral”, escreveu Fischer, em uma nota recente a um cliente.
See: Prossiga com cautela se você negociar ações com base nesta assinatura de mercado popularnal
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/hedge-funds-pile-up-bets-against-the-sp-500s-big-summer-rally-11660912127?siteid=yhoof2&yptr=yahoo