Aqui estão 2 ações que você teria que 'separar das minhas mãos frias e mortas'

Fiquei animado com a resposta à publicação dos links para a versão gratuita para todos do meu PREFS planilha em de ontem Dinheiro real coluna. Se você solicitou acesso e ainda não recebeu permissão para visualizar a planilha... aguarde! Estou trabalhando nisso! Essa planilha é, como diriam as crianças, o jeito que eu rolo.

Tem grandes passagens descritivas copiadas e coladas em cada título de um site que é minha bíblia de investimento em renda fixa, www.quantumonline.com. Essas passagens descritivas são muito importantes e oferecem os tipos de informações que não estão disponíveis em sites cheios de bobagens como Robinhood (CAPA) ou Buscando Alfa.

Esses dados – datas de resgate, datas de vencimento, características de taxas flutuantes, etc. – são cruciais para a compreensão de títulos e ações preferenciais. Me desculpe se isso é mais complicado do que ouvir alguns idiotas gritarem tolices como “Netflix BUY!” (NFLX) ou “Elon Musk é inatacável” (TSLA) na FinTV, mas a preservação do capital tem um custo. Mais trabalhos de casa.

É quando as coisas ficam complicadas e os gerentes que gerenciam ativos ativamente, como eu, precisam provar nossa coragem. As taxas de juros estão em uma tendência de alta pronunciada, algo que não é visto há décadas. O último período do mercado de títulos – como observei na coluna de ontem, uso o UST de 12 meses como referência – que se aproxima remotamente do que vimos nos últimos 12 meses é o período de abril de 2004 a outubro de 2007. todos sabem como isso terminou.

Se você sabe que as taxas estão subindo, você pode escolher a decisão de gerenciamento de portfólio para aceitar alguma degradação em relação ao valor nominal em seus títulos de renda fixa para capturar os fluxos de renda. Eu sou. O PREFS caiu 2.94% desde o início em 5/27/2022 no fechamento de ontem e esta manhã, quando verifiquei, caiu 3.02%. Oooh. E daí? A PREFS está rendendo 6.63% em base anualizada, valor que só aumentará à medida que os rendimentos forem reinvestidos. Como isso se compara ao FedEx (FDX) hoje?

E esse é o ponto. O melhor de investir versus valores de face é que podemos oportunisticamente reinvestir os pagamentos de dividendos em títulos negociados abaixo do valor nominal. Isso nos dá o que chamo de “proteção natural de chamadas”.

Seis dos 10 nomes no PREFS estão atualmente sendo negociados abaixo do valor nominal, e estou um pouco surpreso que nem todos tenham caído abaixo do valor nominal. Dois que não são (CUBI-E) E (EM BA), títulos oferecidos pelos Clientes Bancorp e Enbridge, respectivamente, que possuem características de taxa flutuante. Esses são ouro neste ambiente de taxa. Puro, não adulterado Charlton Heston nomes “separar de minhas mãos frias e mortas” agora. Em outras palavras, não estou vendendo.

Mas com seis dos 10 nomes sendo negociados abaixo do par, isso dá a oportunidade de fazer compras, que é o que faço a cada trimestre à medida que os pagamentos de renda chegam. Essas negociações de reinvestimento são apenas delineadas atrás do paywall no meu site, www.excelsiorcapitalpartners.com. Ei, eu tenho que ganhar a vida! 

Discursos de vendas à parte, apenas seja muito cuidado com seus ovos de ninho aqui. Hoje é uma sexta-feira quádrupla, então haverá algumas travessuras com títulos individuais. Lembre-se, porém, que o preço numérico de um título realmente só importa quando o vencimento das opções aguarda. Mas o real avaliação da empresa subjacente à ação é sempre importante, todos os dias, mesmo que o preço numérico das ações não seja.

Metaplataformas (META) estava avaliado em quase US$ 900 bilhões em setembro passado. Hoje? Abaixo de US$ 400 bilhões e ainda em queda. Isso é real, e isso é estagflação. As perdas de capital doem. Se você quiser evitá-los e puder lidar com uma pequena pressão de preços de curto prazo devido a taxas de juros mais altas, o PREFS é uma boa maneira de rolar.