Aqui estão 7 salva-vidas

Com provável recessão em algum ponto, vamos concentrar nossa atenção hoje na recessão-resistente ações de dividendos.

Com toda a conversa sobre um “pouso suave” ou mesmo “nenhum pouso” – o cenário de inflação de pesadelo no qual a economia continua zumbindo – nós, contrários, vamos dar um passo para trás. E respeitar a curva de rendimento.

Em uma economia normal, os títulos de prazo mais longo pagariam mais do que os títulos de prazo mais curto. Afinal, mais tempo, mais coisas que podem dar errado. É por isso que você e eu estamos nos preparando para uma recessão, independentemente do que é a última narrativa financeira.

O título do Tesouro de 10 anos pagou menos do que seu primo de 2 anos por muitos meses e contando. Isso é motivo suficiente para nós, investidores de renda, sermos cautelosos!

Nosso hack de recessão? Baixa volatilidade ações de dividendos.

“Baixo volume” é uma palavra da moda da indústria em tempos assustadores. E por um bom motivo - funciona. Vamos pegar o urso de 2022-23 como exemplo. Uma cesta de baixo volume fez muito “menos mal” do que o mercado de ações mais amplo.

Como encontramos ações de baixa volatilidade? Bem, procuramos um “beta” baixo, que é quanto (ou quão pouco!) um investimento se move em comparação com algum benchmark. Então, naturalmente, com ações, o beta geralmente mede o movimento de uma ação em relação ao S&P 500.

Por exemplo: digamos que uma ação tenha um beta de 0.75. Isso significa que, em termos gerais, quando o S&P 500 cair 1% em um dia, a ação provavelmente cairá apenas 0.75%. Dificilmente isso funciona perfeitamente diariamente, mas com o tempo, as ações de beta inferior normalmente têm movimentos de ações muito mais calmos.

Vamos conversar sobre sete pagadores seguros que rendem de 4.4% a 6.3% e movem menos do que o mercado mais amplo.

Utilidades

Poucas coisas dizem mais “baixa volatilidade” e “resistente à recessão” do que os estoques de serviços públicos, que podem continuar fervilhando porque o que eles servem – eletricidade, gás natural e água – são as necessidades básicas da vida.

Três jogadores utilitários marcam muitas caixas no momento:

• OGE Energy (OGE, rendimento de 4.5%) deve ser um nome familiar se você for um leitor comum. A OGE recentemente fundiu seu negócio de midstream com LP de transferência de energia (ET) para se tornar uma concessionária de eletricidade pura; sua subsidiária OG&E (Oklahoma Gas & Electric) atende atualmente cerca de 900,000 clientes em Oklahoma e Arkansas. Simplificando: é uma empresa bem administrada que mantém os custos baixos e os dividendos altos. Também é um operador tranquilo, com betas de um ano (0.63) e cinco anos (0.67) que sugerem que a ação é aproximadamente um terço menos volátil do que o mercado mais amplo. Infelizmente, como a última vez que cobri OGE, o estoque continua proibitivamente caro.
• Pinnacle West Capital (PNW, rendimento de 4.7%) pode soar como um empresa de desenvolvimento de negócios (BDC), mas na verdade é uma concessionária de energia elétrica que atende a quase 1.3 milhão de clientes do Arizona por meio de suas subsidiárias Arizona Public Service e Bright Canyon Energy. Além de um alto rendimento, tem um beta de um ano (curto prazo) de 0.70 e um beta de cinco anos (longo prazo) de apenas 0.43 - o último significa que, nos últimos cinco anos, o PNW foi menos da metade da volatilidade do mercado mais amplo! Nada mal. Mas ainda está atolado por um ação regulatória de alguns anos atrás; o utilitário realmente postou um 21 centavos por ação fora no trimestre mais recente.
• NorthWestern Corporation (NWE, rendimento de 4.4%) reflete uma tendência crescente no espaço de serviços públicos, pois é pesado em energia limpa. A NWE diz que 44% da energia que fornece para Dakota do Sul vem de projetos eólicos e 59% de sua geração em Montana é de fontes livres de carbono. (Ele também alimenta partes de Nebraska.) Novamente, você não pode pedir uma ação mais estável, dados os betas de um e cinco anos de 0.45 e 0.46, respectivamente. Mas o preço é perfeito, com uma relação preço/crescimento/lucro de 4 (onde qualquer coisa acima de 1 é considerada superfaturada). Claramente, os investidores já investiram nas ações em busca de segurança.

Consumidores básicos

Tão necessários quanto eletricidade, gás natural e água são alimentos, artigos de higiene e - bem, cigarros.

OK, você pode não necessariamente considerar o tabaco uma necessidade, mas as empresas que vendem tabaco com certeza agir como produtos básicos de consumo. E isso é bom.

Philip Morris International (PM, rendimento de 5.2%) é um dos maiores nomes do tabaco, vendendo Marlboro em todo o mundo, bem como Parliament, Chesterfield e várias outras marcas de cigarros.

Mas o que torna o PM interessante é seu objetivo de se tornar totalmente livre de fumo até 2025. A Philip Morris expandiu bastante seu portfólio de produtos sem fumaça para atender a esses meios: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. E, mais recentemente, adquiriu a Swedish Match, que fabrica sachês de nicotina Snus, rapé úmido e produtos relacionados.

E, apesar do aumento constante dos preços dos produtos de tabaco, os produtos da PM permanecem à prova de recessão e à prova de volatilidade. O beta de um ano da empresa de 0.76 e o ​​beta de cinco anos de 0.71 mostram que investir na Philip Morris envolve mares muito mais calmos do que o S&P 500. Um rendimento de mais de 5% também mantém os investidores interessados ​​quando sabem que os ganhos de preço podem ser fracos.

Mais uma vez, porém, você está comprando caro para essa proteção.

Menos preocupante do ponto de vista do preço é Universal Corp. (UVV, 6.2% de rendimento), que é uma peça de tabaco verdadeiramente única. Isso porque ela não produz cigarros – ela fornece o tabaco que vai para os cigarros. Especificamente, é um fornecedor para produtores de 30 empresas em cinco continentes. E seus negócios são ainda mais diversificados por meio de uma operação de ingredientes separados que inclui FruitSmart, Shank's Extracts e Silva International.

É uma peça lindamente entediante dos bastidores dos produtos básicos do consumidor. E age assim. Seu beta de cinco anos de 0.70 é bastante baixo e um beta de 0.42 de um ano é totalmente sonolento.

Financials

As ações financeiras são o setor cíclico definitivo - historicamente, são não ações que você deseja possuir em uma recessão.

Mas você não pode simplesmente escolher qualquer banco antigo e esperar ter um bom desempenho em uma crise.

Seguradora com sede em Illinois RLI Corp. (RLI, rendimento de 6.3%) é uma seguradora especializada que oferece seguros empresariais, seguros pessoais e seguro garantia, entre outros produtos. Sua divisão de seguro de propriedade de alto crescimento atraiu interesse ultimamente - um sinal de que a RLI não é apenas um lugar para obter altos dividendos e baixa volatilidade (beta de 0.55 em um ano, beta de 0.42 em cinco anos), mas potencial de crescimento real a longo prazo . Vale a pena notar, no entanto, que o rendimento é fortemente sustentado por dividendos especiais. A RLI pagou $ 8.04 em dividendos nos últimos 12 meses, mas $ 7.00 disso foi um pagamento especial. Por um lado, esses dividendos especiais ocorrem há anos e permitem que a RLI pague mais quando seus lucros permitem; por outro lado, você não pode contar com esses 6% a mais no rendimento ano após ano.

Northwest Bancshares (NWBI, rendimento de 5.6%) é um pagador mais tradicional e cada centavo de seu rendimento de 5.6% é proveniente de dividendos regulares. A NWBI é a holding por trás do financeiro regional Northwest Bank, que opera 142 centros comunitários de serviço completo em Ohio, Pensilvânia, Indiana e Nova York. O que torna o NWBI um jogo de recessão mais forte em comparação com a maioria das finanças é seu perfil de empréstimo de risco comparativamente mais baixo, sem mencionar os betas extremamente baixos de 0.50 (um ano) e 0.59 (cinco anos).

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita do último relatório especial: Sua carteira de aposentadoria antecipada: dividendos enormes - todos os meses - para sempre.

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