Aqui estão cinco gráficos para assistir em commodities globais esta semana

(Bloomberg) -

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Esta semana marcará um ano desde que a Rússia invadiu a Ucrânia. O conflito resultou na morte de dezenas de milhares de pessoas, deslocou milhões de ucranianos, prejudicou economias, destruiu infraestrutura e derrubou os mercados de alimentos e petróleo em todo o mundo. Mas uma relativa calma se estabeleceu em alguns mercados, mesmo com a guerra.

AZEITE E AZEITE EVO

O petróleo está sendo negociado em baixa há um ano - e o corte de oferta planejado pela Rússia para março não interrompeu sua recente estagnação. Enquanto o mercado enfrentava oscilações extremas após a invasão, quando movimentos diários de US$ 5 o barril ou mais eram comuns, a liquidez melhorada hoje contribuiu para flutuações mais modestas. Ambos os futuros de referência global Brent e West Texas Intermediate têm negociado em bandas estreitas, sem encontrar o impulso para quebrar acima de suas médias móveis de 100 dias por qualquer duração sustentada em meses. Mas com a OPEP prevendo um mercado global mais apertado este ano do que o esperado anteriormente, dias mais voláteis ainda podem estar por vir.

Gás natural

A Europa encontra-se bem abastecida de gás natural – apesar dos cortes nas exportações da Rússia – depois que os compradores do continente correram no ano passado para encontrar alternativas e o acumularam a preços recordes. Isso foi uma preparação para um inverno sombrio que não se concretizou. O clima mais ameno e os esforços para economizar gás de fato contribuíram para uma demanda de aquecimento relativamente limitada. Juntamente com amplos embarques de gás natural liquefeito, os estoques do combustível vital estão próximos de máximas históricas, o que reduziu os preços. Os contratos futuros de gás de referência da Europa caíram de seu pico de agosto, caindo abaixo de € 50 por megawatt-hora pela primeira vez em 17 meses. Mesmo assim, analistas questionam se a queda nos preços pode durar. Custos mais baixos podem estimular o consumo de gás na geração de energia ou nas indústrias, ameaçando romper um equilíbrio frágil. A maior demanda de GNL da Ásia também é um risco, bem como uma temporada de inverno 2023-2024 potencialmente mais fria.

Na fazenda

O conflito Rússia-Ucrânia continua a abalar os mercados de grãos e outras culturas em todo o mundo. Como tal, os traders estarão focados no fórum de perspectivas anuais do Departamento de Agricultura dos EUA, que começa na quinta-feira. Espera-se que o USDA divulgue novas previsões para a temporada de cultivo de 2023-24, inclusive para a área plantada. Uma pesquisa da Bloomberg mostra que os analistas esperam que os agricultores plantem mais milho, soja e trigo este ano do que no ano anterior. Mesmo assim, a agência previu no início deste mês que a renda agrícola geral cairia 16% em 2023, após dois anos consecutivos de lucros recordes, já que a inflação de muitos alimentos foi moderada. Os futuros do trigo em Chicago, em particular, recuaram após um ano turbulento, apesar das preocupações persistentes de que a Rússia intensificará sua guerra.

Taxas de frete

As tarifas globais de frete estão sob pressão devido à demanda mais lenta, à medida que a inflação aumenta. Os volumes comerciais de alguns dos metais mais importantes do mundo, como minério de ferro e aço, diminuíram, enquanto os consumidores estão gastando menos em alimentos e produtos de plástico. Isso afetou a demanda por remessas, reduzindo os índices de frete de contêineres e granéis para mínimos de 2 anos e meio. Ainda assim, não está claro se a reabertura da China estimulará a demanda por combustível de aviação na Ásia. As tarifas dos petroleiros para o transporte de destilados em todo o mundo estão se recuperando este mês, superando outras classes de ativos de transporte marítimo.

Dourado

O ouro, o refúgio preferido nos primeiros dias após a invasão da Rússia, está perdendo algum brilho. Uma seqüência de vitórias de três meses está prestes a terminar, com o Federal Reserve dos EUA pronto para continuar aumentando as taxas de juros para ajudar a conter a inflação. A recuperação dos rendimentos dos títulos globais deve limitar os ganhos significativos do ouro, uma vez que taxas mais altas e um dólar mais forte tornam o ouro menos atraente. O metal precioso caiu abaixo de sua média móvel de 50 dias este mês, em uma queda de sua alta de 2023 e está prestes a desistir de seu avanço acumulado no ano.

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Para as agendas semanais por setor desta semana:

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–Com assistência de Dominic Carey, Michael Hirtzer, Elena Mazneva, Ann Koh e Catherine Traywick.